Folgt der DAX der US-Wahl-Saisonalität?

US-Wahlen finden immer Anfang November statt. Die zwei Monate davor, September und Oktober, gelten auch ohne Wahlen als schwierige Monate. In Wahljahren kommt die Unsicherheit über den Wahlausgang hinzu. Der S&P 500 verliert von Anfang September bis Anfang November systematisch (Grafik 1). Ist die Unsicherheit über den Wahlausgang vorbei, kommt es zu einer ausgeprägten Rally bis zur Amtseinführung des neuen Präsidenten Ende Januar.