„Europa wird der große Gewinner einer Euro/US-Dollar-Parität sein“

London (BoerseGo.de) – „Die anhaltende Abwertung des Euro gegenüber dem US-Dollar ist ein Gewinn für Europa: Die Beschäftigten profitieren, da der schwache Euro ihre Arbeitsplätze sichert, die Anleger profitieren, da ihre Vermögenswerte steigen, und die Regierungen profitieren, weil der schwache Euro ihnen Rückenwind gibt, um Reformen umzusetzen. Das Erreichen der Euro/US-Dollar-Parität bewerte ich aber nur noch als einen wichtigen symbolischen Anlass, der für Schlagzeilen sorgt. Die viel wichtigere fundamentale Entwicklung hat schon lange vorher begonnen. Sollte die US-Notenbank Federal Reserve beginnen, die Zinsen anzuheben, wird der Euro weiter fallen“, schreibt Steven Bell, Chefvolkswirt der Fondsgesellschaft F&C Investments und Co-Fondsmanager des F&C Euro Macro Global Bond Fund, in einem aktuellen Marktkommentar.

Der schwache Euro habe nicht nur die Kurse am europäischen Aktienmarkt nach oben getrieben, sondern auch die extrem niedrigen europäischen Zinssätze in den Rest der Welt exportiert. Die Risiken eines schwachen Euros seien aus volkswirtschaftlicher Sicht vernachlässigbar. Europa müsse dringend für mehr Wachstum sorgen; die Inflation sei außerordentlich gering. Die Schwäche des Euro habe nicht etwa zu einem Vertrauensverlust gegenüber europäischen Vermögenswerten geführt – ganz im Gegenteil, heißt es weiter.

„Unter dem Aspekt der Wettbewerbsfähigkeit erscheint der Euro als günstig bewertet. Allerdings sind relative Preise nur eine der Messgrößen, die betrachtet werden müssen. Im Hinblick auf die relativen Zinssätze ist der Euro teuer: Warum sollten Anleger einen negativen Euro-Zinssatz in Kauf nehmen, wenn sie leicht einen über Null liegenden US-Zinssatz plus die Wahrscheinlichkeit einer weiteren US-Dollar-Aufwertung haben können?“, so Bell.