ELMOS – Günstige Bewertung und Bodenbildung?

• Elmos Semiconductor SE - WKN: 567710 - ISIN: DE0005677108 - Kurs: 68,200 € (XETRA)

Nach einem guten Lauf und einer starken Korrektur scheint der Aktie aktuell eine Bodenbildung zu gelingen. Anleger können mit begrenztem Risiko einen Kontertrade wagen.

Bewertung durchschnittlich hoch

Schauen wir uns das durchschnittliche Kurs-Umsatz-Verhältnis und KGV der vergangenen 10 Jahre bei Elmos an, dann kommen wir zu dem Schluss, dass die Aktie derzeit weitgehend im langjährigen Durchschnitt bewertet wird. Von einer Übertreibung ist bei keiner der Kennzahlen etwas zu sehen. Gleichzeitig hält Elmos aber das Wachstumstempo hoch.

Im ersten Quartal kletterte der Umsatz um satte 36 Prozent auf 131 Mio. EUR. Das EBIT wurde sogar um 63 Prozent auf 31,8 Mio. EUR verbessert. Die Analysten der Deutschen Bank sahen den einzigen Mangel bei der Erzielung von freien Cashflows. Dieser lag aufgrund des Kapazitätsaufbaus noch klar im Minus. Warburg sieht die Sache positiver und vergibt ein Kursziel von 95 EUR. Das Segment der Automobil-Halbleiter bleibe klar auf Wachstumskurs, hieß es hier zuletzt. Elmos könnte im Jahresverlauf die Prognose noch nach oben setzen.

Um die Marke von 65 EUR zeigt sich zuletzt eine stabile Bodenbildung. Sollte die Aktie nachhaltig, also auf Schlusskursbasis, unter diese Marke rutschen, sollten Anleger vorsichtig werden. Erste Kaufsignale gibt es bei Kursen von über 70 EUR.

Elmos wird derzeit mit einem KGV von rund 12 bewertet. Dass sich diese hohen zweistelligen Wachstumsraten wieder deutlich abschwächen werden, ist relativ klar. Die kommenden Quartale dürften aber noch solide laufen. Die fundamentalen Trends stimmen, immer mehr Sensoren und Halbleiter werden in jeder neuen Fahrzeuggeneration verbaut.

Fazit: Anleger können einen Trade in den Papieren versuchen. Spätestens bei Schlusskursen unter 63 bis 64 EUR würde ich dann aber schnell wieder das Handtuch werfen. Eine Erholung Richtung 75 bis 80 EUR erscheint mir derzeit durchaus machbar zu sein, insbesondere vor dem Hintergrund einer möglichen Prognoseerhöhung.

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