Eine genial einfache DAX-Strategie?

Eine gute Trading-Strategie muss nicht kompliziert sein. Ganz im Gegenteil: Manchmal sind es gerade die einfachen Strategien, die am zuverlässigsten funktionieren.

Genial einfach den DAX outperformen

Eine ganz einfache Strategie für Daytrader könnte zum Beispiel so funktionieren: Morgens wird geprüft, ob der DAX voraussichtlich fallen oder steigen dürfte. Steht die Richtung fest, wird mit dem Eröffnungskurs im DAX eine Position eröffnet, die bis zum Schlusskurs beibehalten und dann verkauft wird.

Wie kann bereits am Morgen die voraussichtliche Richtung für den restlichen Tag bestimmt werden? Häufig ist es so, dass mit dem Eröffnungskurs bereits die Tendenz für den größten Teil des Tages feststeht. Eröffnet der DAX bereits schwach, geht es im Handelsverlauf oft weiter nach unten und umgekehrt.

Konkret könnte die Einstiegsregel so lauten: Eröffnet der DAX unter dem Durchschnittskurs des Vortages, wird eine Short-Position eröffnet. Eröffnet der DAX über dem Durchschnittskurs des Vortages, geht der Trader long. Man geht also davon aus, dass die morgendliche Tendenz im DAX häufig die Richtung für den Rest des Tages vorgibt.

Als Durchschnittskurs des Vortages kann man zum Beispiel den Pivotpunkt (PP) des aktuellen Tages heranziehen. Dieser wird berechnet als Durchschnitt aus dem Höchstkurs, dem Tiefstkurs und dem Schlusskurs des Vortages.

Eine ausführliche Erläuterung zu Pivotpunkten, und wie diese berechnet werden, finden Sie hier!

Zusammenfassend funktioniert die Strategie so: Eröffnet der Xetra-DAX um 9:00 Uhr über dem Pivotpunkt, geht der Trader von steigenden Kursen aus und eröffnet mit dem Startkurs eine Long-Position. Eröffnet der Xetra-DAX unter dem Pivotpunkt, geht der Trader eine Short-Position ein. Geschlossen wird die Position auf jeden Fall mit dem Xetra-Schlusskurs um 17:45 Uhr.Der Pivotpunkt errechnet sich, in dem Hoch, Tief und Schlusskurs des Vortages addiert werden und die Summe dann durch 3 dividiert wird.

Wie erfolgreich ist die Strategie?

Auf den ersten Blick funktioniert die vorgestellte Strategie phänomenal gut. Seit Januar 2006 wären mit der Strategie sage und schreibe 18.225 DAX-Punkte Gewinn erzielt worden. Der DAX selbst hat im gleichen Zeitraum um gerade einmal um rund 4.200 Punkte zugelegt. Hinzu kommt: Während ein Buy-and-Hold-Anleger im DAX v.a. durch die Finanzkrise 2008 zwischenzeitlich riesige Kursverluste verbucht hätte, gab es bei der vorgestellten Strategie keine längeren Drawdown-Phasen.

Die folgende Grafik zeigt die kumulierte Gewinnentwicklung der Strategie in DAX-Punkten.

Herausforderungen der Strategie

Auf den zweiten Blick relativiert sich die sehr gute Performance der Strategie allerdings. Denn der rund zehnjährige Zeitraum umfasst insgesamt 2.614 Handelstage. Nach der Strategie wären also im Zeitraum von zehn Jahren 2.614 einzelne Positionen eröffnet worden, um insgesamt 18.225 DAX-Punkte Gewinn zu erzielen. Das sind gerade einmal 6,97 DAX-Punkte pro eingegangener Position. Führt man sich vor Augen, wie stark der DAX an einem einzelnen Handelstag schwanken kann, sind knapp 7 DAX-Punkte Gewinn pro Tag nicht besonders viel.

Es gibt aber noch weitere Probleme:

• Die Strategie enthält keinen Stop Loss. Es können also an einzelnen Handelstagen auch einmal sehr große Verluste auftreten. Im Testzeitraum seit 2006 hätte der höchste Tagesverlust mit der Strategie bei rund 427 Punkten gelegen. Der größte Tagesgewinn betrug 509 Punkte. Positiv ist allerdings, dass es seit 2006 keine längeren Phasen gab, in denen die Strategie nicht funktionierte. Es kam also nicht zu unzähligen Verlusttagen hintereinander.
• Die Performance-Berechnung ist vor Kosten (und Steuern). Berücksichtigt man, dass man bei einer Umsetzung per CFD als Kosten z.B. einen Spread von einem DAX-Punkt hat, sinkt die Tagesperformance bereits auf 6 Punkte.
• Berücksichtigt man dann noch, dass man in vielen Fällen wohl nicht genau zum DAX-Eröffnungs- oder Schlusskurs ausgeführt wird, sondern schlechter (sogenannte Slippage) und zieht dafür weitere 2-3 DAX-Punkte ab, verringert sich die Performance auf 3-4 DAX-Punkte pro Tag und Trade.

Damit liegt der Gewinn pro Trade gerade noch in dem Bereich, in dem sich eine praktische Umsetzung lohnen könnte. Die Frage ist eher, ob ein Trader bereit ist, sich auf eine Strategie einzulassen, bei der er im Durchschnitt 3-4 DAX-Punkte pro Tag gewinnt, bei der er aber an einem schlechten Tag auch durchaus einmal das Hundert- oder Zweihundertfache davon verlieren kann.

Um die Strategie praktisch umzusetzen, sind also mehrere Dinge unentbehrlich:

• Ein gutes Moneymanagement, bei der für jeden Trade jeweils nur eine sehr geringe Positionsgröße eingesetzt wird.
• Die Bereitschaft und die finanziellen Mittel des Traders, für einen auf lange Sicht akzeptablen Gewinn auch einzelne sehr große Verluste zu tolerieren.

Fazit: Nach Kosten und Slippage liegt der durchschnittliche Gewinn pro Trade in einem Bereich, in dem eine reale Umsetzung gerade noch sinnvoll sein könnte. Allerdings gilt das nur bei sehr striktem Moneymanagement und der Bereitschaft des Traders (und den entsprechenden finanziellen Mitteln), auch einzelne sehr große Verluste zu tolerieren, um auf lange Sicht einen Gewinn zu erzielen.

Da die Gebühren maximal allerdings bei 1-2 DAX-Punkten pro Position liegen sollten, kann die Umsetzung bestenfalls per Future oder CFD erfolgen. Dabei wäre es natürlich zwingend erforderlich, die Strategie um einen Stopp Loss zu ergänzen, um zu große Verluste inklusive Nachschusspflicht zu vermeiden. Außerdem muss beachtet werden, dass die Einstiegskurse bei Umsetzung per Future oder CFD von den Kassamarktkursen abweichen.

Für die meisten Trader dürfte die vorgestellte Strategie aus den genannten Gründen kaum nachhandelbar sein. Allerdings lässt sich die vorgestellte Einstiegsregel durchaus auch für andere, eigene Strategien abwandeln und zum Beispiel als Filter für die Traderichtung verwenden.

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