Ein Smallcap-Schmankerl für die kommende Woche

• Crealogix Holding AG - WKN: 552904 - ISIN: CH0011115703 - Kurs: 137,000 Fr (Schweizer Börse (SIX))

Von Montag bis Mittwoch wird in Frankfurt in der kommenden Woche das Eigenkapitalforum stattfinden. Es ist die wichtigste Smallcap-Konferenz des Jahres in Deutschland. GodmodeTrader wird daher in den nächsten Tagen verstärkt auch Smallcaps unter die Lupe nehmen. Um Sie einzustimmen, habe ich auf unserer Investment- und Analyseplattform Guidants einen Desktop speziell für das Eigenkapitalforum 2017 erstellt. Auf dem Desktop finden Sie drei Watchlisten, für jeden Tag der Konferenz einen. Diese Watchlisten enthalten auch die jeweiligen Zeiten, wann die Vorstände der Unternehmen vor Journalisten und Investoren präsentieren werden.

Beim Screening auf diesem Desktop bin ich heute auf einen für mich "neuen" Titel gestoßen. Es handelt sich um Crealogix aus der Schweiz.

Fintech made in Switzerland

Crealogix ist im Bereich Fintech tätig und hier sehr gut aufgestellt. Das Unternehmen ist in der IDC Global Fintech Top 100 List enthalten. Crealogix adressiert vorwiegend Banken und setzt den Schwerpunkt auf mobile Lösungen. 11 der 30 größten Banken der Schweiz zählen bereits zu den Kunden des Unternehmens. Crealogix ist aber auch international aufgestellt, will vor allen Dingen im asiatischen und nordamerikanischen Raum wachsen. Der Markt bietet enormes Potenzial. Gartner schätzt, dass der Anteil der Ausgaben von Banken für sogenannte Front-End-Systeme von 10 % der gesamten IT-Ausgaben im Jahr 2010 auf 50 % im Jahr 2020 steigen wird. Eine ausführliche Studie von Edison über die Crealogix-Aktie können Sie hier einsehen.

Quelle: Edison

Das Wachstum von Crealogix kann sich ebenfalls sehen lassen. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2016/17 kletterte der Umsatz von 63,3 auf 74,9 Mio. CHF. Das EBITDA verdoppelte sich nahezu auf 7,3 Mio. CHF. Unterm Strich erreichte man die Gewinnzone mit einem Ergebnis je Aktie von 1,24 CHF. 0,50 CHF je Aktie wurden als Dividende ausgeschüttet. Für das laufende Geschäftsjahr ist das Management zuversichtlich und erwartet ein zweistelliges Umsatzwachstum sowie eine weitere Steigerung des EBITDA.

Quelle: Edison

Mittelfristig soll das internationale Geschäft mindestens 70 % zum Umsatz beitragen (aktuell 50 %), die EBITDA-Marge auf 15 % klettern (aktuell knapp 10 %) und der Umsatz jährlich um mindestens 20 % zulegen (siehe Tabelle).

Quelle: Edison

Die Analystenschätzung beläuft sich aktuell auf einen Umsatz von 82,3 Mio. CHF und einem Gewinn je Aktie von 5,24 CHF für 2018 (Edison führt hier Bereinigungen durch). Beim Umsatz erscheint diese Prognose konservativ, beim Ergebnis je Aktie eher mutig. Auf Basis dieser Schätzungen ergäbe sich ein KGV für die Aktie von derzeit 26.

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Auch charttechnisch macht der Wert eine super Figur. Ein Mehrjahreswiderstand bei 115,00 CHF wurde signifikant zur Oberseite verlassen. In den vergangenen Wochen zog das Volumen deutlich an, wenngleich dieses selbst an der Heimatbörse in der Schweiz immer noch überschaubar ausfällt. Kaufaufträge sollten daher streng limitiert werden. Die Kursstrukturen deuten auf weitere Gewinne hin, wobei die nächsten Ziele bei 154,00 und 178,00 CHF ableitbar wären. Absicherungen können je nach Risikoneigung bei 133,60 und 116,50 CHF erfolgen.

Vielleicht sorgt die Präsentation auf dem Eigenkapitalforum am kommenden Mittwoch um 10:00 Uhr für Aufmerksamkeit bei deutschen Journalisten und Investoren. GodmodeTrader hält Sie wie gewohnt auf dem Laufenden.

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