Dieser Aktien-ETF schlägt den Gesamtmarkt um Längen

• WisdomTree Global Quality Dividend Growth UCITS ETF - USD - WKN: A2AG1D - ISIN: IE00BZ56RN96 - Kurs: 26,960 € (L&S)
• WisdomTree Global Quality Dividend Growth UCITS ETF - USD Acc - WKN: A2AG1E - ISIN: IE00BZ56SW52 - Kurs: 30,900 € (Frankfurt)

Mit dem WisdomTree Global Quality Dividend Growth UCITS ETF investieren Anleger in Aktien qualitativ hochwertiger Unternehmen aus den Industriestaaten, die Gewinne und Dividenden regelmäßig steigern und hohe Kapitalrenditen erwirtschaften.

Der ETF bildet den WisdomTree GlobalDeveloped Quality Dividend Growth Index ab. Die Aktienauswahl für diesen Index basiert auf einem komplexen Regelwerk, das im Detail auf den Seiten von WisdomTree nachgelesen werden kann. Grundgesamtheit sind die Aktien aus dem WisdomTree Global Dividend Index. Dabei handelt es sich um Aktien von Unternehmen aus den Industriestaaten, die Dividenden ausschütten (und bestimmte Qualitätskriterien erfüllen). Aus dieser Grundgesamtheit werden rund 600 Aktien ausgewählt, die sich durch ein relativ hohes mittelfristig erwartetes Gewinnwachstum (Gewichtung 50 %) und durch eine hohe Eigenkapitalrendite und Gesamtkapitalrendite auf Sicht der vergangenen drei Jahre (Gewichtung jeweils 25 %) auszeichnen. Das sind typischerweise wachsende Unternehmen mit stabilen Wettbewerbsvorteilen, die zudem ihre Dividende meist kontinuierlich erhöhen.

Die Gewichtung der Aktien in Index bzw. ETF erfolgt dann anhand der Gesamthöhe der Dividendenausschüttungen der jeweiligen Unternehmen. Große Unternehmen, die insgesamt hohe Milliardenbeträge an ihre Aktionäre zahlen, werden also höher gewichtet als kleinere Unternehmen, bei denen die Gesamthöhe der Ausschüttungen naturgemäß geringer ist. Entscheidend für die Gewichtung ist also nicht die Dividendenrendite, sondern die Gesamthöhe der Dividendenzahlungen in Mrd. USD. Diese Art der Gewichtung sorgt dafür, dass globale Champions im Index und dem ETF das höchste Gewicht haben. Ein Blick auf die aktuelle Zusammensetzung bestätigt dieses Bild.

Diese Aktien sind aktuell im ETF enthalten

Die Aktien mit dem höchsten Gewicht im ETF sind aktuell die Papiere des weltgrößten Softwarekonzerns Microsoft (5,3 %), des iPhone-Herstellers Apple (3,9 %), des Medizinprodukteanbieters Johnson & Johnson (2,7 %), des Konsumgüterriesen Procter & Gamble (2,4 %), des weltgrößten Nahrungsmittelkonzerns Nestlé (2,4 %), des Soft-Drink-Anbieters Coca Cola (2,2 %), der Schweizer Pharmakonzerne Roche und Novartis (je 2,1 %), des Halbleiterunternehmens Broadcom (2,1 %) und des Getränke- und Snackherstellers PepsiCo (1,9%) (Stand: 08.11.2023). Die Zusammensetzung unterscheidet sich damit prinzipiell gar nicht so sehr vom MSCI World, allerdings mit dem wichtigen Unterschied, dass Aktien von Unternehmen, die keine Dividenden ausschütten, nicht profitabel sind oder nicht wachsen, auch nicht im ETF enthalten sind. Das wiederum kann in der Performance zu einem großen Unterschied führen (siehe unten).

Mit Blick auf die Sektoren zeigt sich aktuell eine sehr ausgewogene Aufteilung, wobei Sektoren mit historisch überdurchschnittlichen Renditen im ETF dominieren. So kommt der Gesundheitssektor im WisdomTree Global Quality Dividend Growth UCITS ETF aktuell auf einen Anteil von 19,6 %, der IT-Sektor auf einen Anteil von 19,5 % und der Basiskonsumgütersektor auf 16,5 %.

In der Länderallokation erreichen die USA aktuell 60,4 %. Die Schweiz liegt mit einem bemerkenswert hohen Anteil (gerade auch im Vergleich zum MSCI World) von 9,1 % an zweiter Stelle, was an global erfolgreichen Konzernen wie Nestlé, Roche und Novartis liegt, die viel Geld an ihre Aktionäre über Dividenden ausschütten und entsprechend hoch gewichtet sind. Großbritannien kommt auf 5,8 %, Japan auf 4,9 %, Frankreich auf ebenfalls 4,9 % und Deutschland auf 2,6 %.

Den ETF gibt es in mehreren Varianten. Bei der ausschüttenden Variante (ISIN: IE00BZ56RN96) werden die Dividenden halbjährlich an die Anleger ausbezahlt. Bei der thesaurierenden Variante (ISIN: IE00BZ56SW52) werden Dividendenerträge in die im ETF enthaltenen Aktien reinvestiert. Die Gesamtkostenquote beträgt bei beiden Varianten 0,38 % p.a. Beide ETFs bilden den zugrunde liegenden Index physisch (optimiert) ab. Zudem gibt es noch zwei weitere Varianten mit Währungsabsicherung in Euro bzw. britischem Pfund. Informationen hierzu finden interessierte Anleger direkt auf den Seiten von WisdomTree.

Der Erfolg gibt dem Konzept Recht

Das komplexe Regelwerk für Aktienauswahl und -gewichtung zahlt sich aus: So hat der ETF langfristig den Gesamtmarkt, zum Beispiel gemessen am MSCI World, deutlich outperformt. Auch Indizes wie den DAX hat der ETF deutlich hinter sich gelassen. Auffällig ist auch, dass die Verluste im schwachen Börsenjahr 2022 deutlich geringer ausfielen als am breiten Markt. Zugleich konnte der ETF den Gesamtmarkt auch in guten Börsenjahren tendenziell outperformen. (In der folgenden Grafik wird aus technischen Gründen der thesaurierende ETF mit einer Indikation des MSCI-World-Kursindex verglichen. Der DAX ist als Performance-Index inklusive reinvestierter Dividenden dargestellt.)

Entscheidend für die Outperformance dürfte die einzigartige und innovative Kombination der Faktoren Gewinnwachstum, Kapitalrenditen und Dividenden bei der Aktienauswahl und -gewichtung sein, die dazu führt, dass Aktien von globalen Champions mit kontinuierlichen Dividendenzahlungen und -erhöhungen sowie hohen Kapitalrenditen den ETF dominieren.

Fazit: Der ETF eignet sich exzellent als Basisinvestment für Anleger, die im Kern ihres Depots breit gefächert in qualitativ hochwertige, profitable und wachsende Unternehmen mit Dividendenzahlungen investieren wollen, statt einfach den Gesamtmarkt mit Indizes wie dem MSCI World nachzubilden. Durch den innovativen Ansatz bei der Aktienauswahl und -gewichtung wird der WisdomTree Global Quality Dividend Growth UCITS ETF von globalen Champions mit kontinuierlichen Dividendenzahlungen und -erhöhungen sowie hohen Kapitalrenditen dominiert. In den vergangenen Jahren konnte diese Strategie eine deutliche Outperformance gegenüber einem Ansatz wie beim MSCI World erzielen.

Weitere Informationen zu den Global Dividend Growth ETFs gibt es direkt auf den Internetseiten von WisdomTree.

Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist zur Zeit der Veröffentlichung des Artikels im ETF mit der ISIN IE00BZ56RN96 privat investiert.

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