Diese Aktie ist seit 30 Jahren nicht zu stoppen

• HEICO Corp. - WKN: 889997 - ISIN: US4228061093 - Kurs: 247,390 $ (NYSE)

Das Unternehmen, welches Flugzeugteile und Komponenten zuliefert, ist auch nach mehr als einer Verhundertfachung nicht zu stoppen. Nach einem kurzen Kursrutsch nach den vorgestern vorgelegten Zahlen ging es dann auch wieder schnurstracks nach oben. Dank einer Übernahme erreicht HEICO neue Umsatz- und Ertragsdimensionen.

Bewertung fällt weiterhin enorm aus

Im dritten Geschäftsquartal konnte HEICO den Umsatz um satte 37 % auf ein Rekordniveau von 992,2 Mio. USD steigern. Der Nettogewinn verbesserte sich um 34 % auf 136,6 Mio. USD. Der Vorstand zeigt sich dann auch sehr zufrieden mit der Leistung und lobt vor allem das starke organische Wachstum von 15 % in der Division Flight Support Group. Die Nettoverschuldung wurde auf den 4,73-fachen Nettogewinn abgebaut, nachdem zum 31. Oktober der Wert noch bei 6,14 lag. Der Cashflow sprudelt gewaltig und erlaubt bald weitere Zukäufe.

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Die halbjährliche Dividende soll um 10 % auf 0,11 USD steigen, was angesichts des Aktienkurses aber nur marginal ist. Ein Dividendenwert ist HEICO sicherlich nicht. Seit 1979 zahlt das Unternehmen schon regelmäßig Dividende. Zuletzt wurden mit Aerial Delivery und Descent Divisions weitere kleinere Zukäufe getätigt.

Für 2025/26 zeigt sich das Management optimistisch, das Wachstum fortsetzen zu können. Die zweite Division, rund um Bordelektronik, musste zuletzt etwas Federn lassen, weil Kunden auf hohen Vorräten sitzen. Diese Phase soll aber jetzt vorüber sein.

Da HEICO festgestellt hat, dass die Nachfrage insbesondere im Rüstungsbereich kräftig wächst, baut das Unternehmen diesen Bereich weiter aus. Die große Wencor-Akquisition aus dem Vorjahr wurde nahezu geräuschlos integriert, und es wurden bereits starke Synergieeffekte im Bereich Vertrieb und Verwaltung erreicht. Wencor wird auch in Zukunft weitgehend eigenständig am Markt agieren.

Nach den USA sieht HEICO im europäischen Markt noch deutliches Wachstumspotenzial. Die Produkte finden in Europa immer mehr Anklang, berichtet das Management im Investoren-Call. Neue Produkte und eine hohe Nachfrage nach Ersatzteilen runden das Bild ab.

Fazit: HEICO bleibt auf der Überholspur. Nachdem in den vergangenen Jahren die zivile Luftfahrt der wesentliche Treiber war, wird die positive Entwicklung jetzt verstärkt durch steigende Verteidigungsetats und ein Comeback der Raumfahrt gestützt. Da leider größere Kursrückschläge jüngst ausgeblieben waren, müssen Anleger in den sauren Apfel beißen und ein KGV von rund 60 bei der HEICO-Aktie akzeptieren, wenn sie einen Fuß in die Tür stellen wollen. Für einen Einstieg wäre mir das zu teuer, aber die Aktie kümmerte das zuletzt reichlich wenig.

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