Kommentar
16:35 Uhr, 25.07.2006

Der Investmenthorizont wird von Unsicherheiten geprägt

Die Kernpunkte:

* Die Frage der Zinsentwicklung und des Wirtschaftswachstums in den USA verunsichert nach wie vor die Investoren. Hinzu kommt die Diskussion einer mögliche Überhitzung Chinas sowie die Sorge vor einer globalen Inflation. Nach einem letzten Anstieg der Zinsen im August erwarten wir von der amerikanischen Notenbank vorläufig eine Pause bei 5,5%.
* Außerhalb der USA zeigt sich eine nachhaltige Verbesserung der wirtschaftlichen Entwicklung. Die Konsumenten in Frankreich, Deutschland und sogar Italien scheinen wieder optimistischer. Dies läßt eine weiteres Anziehen der Geldpolitik erwarten. Nachdem Japan eine erste Zinserhöhung durchgeführt hat, erwarten wir auch hier für die nächsten Monate eine Pause. Insgesamt ist für Europa und Japan nur ein Weg zu sehen - nach oben.
* Für China sehen wir keine Zeichen einer ernsthaften Überhitzung. Obwohl die Zinsen weiter steigen könnten, erwarten wir eine stetige Nachfrage nach Rohstoffen und einen auch weiterhin robusten Binnenhandel. Mit einer Neubewertung des Renminbi gegen den USD ist zu rechnen.
* Grundsätzlich halten wir Anleihen nach wie vor unattraktiv. Dennoch sehen wir für die USA eine Entwicklung der Anleihen in Richtung fairer Bewertung und somit zumindest eine Möglichkeit zur Absicherung eines Rückgang des US-Wachstums.

Kompletter Marktausblick unter http://www.baring-asset.de/pdf/ldnprd_004944.pdf

Quelle: Baring

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Über den Experten

Jochen Stanzl
Jochen Stanzl
Chefmarktanalyst CMC Markets

Jochen Stanzl begann seine Karriere in der Finanzdienstleistungsbranche als Mitbegründer der BörseGo AG (jetzt stock3 AG), wo er 18 Jahre lang mit den Marken GodmodeTrader sowie Guidants arbeitete und Marktkommentare und Finanzanalysen erstellte.

Er kam im Jahr 2015 nach Frankfurt zu CMC Markets Deutschland, um seine langjährige Erfahrung einzubringen, mit deren Hilfe er die Finanzmärkte analysiert und aufschlussreiche Stellungnahmen für Medien wie auch für Kunden verfasst. Er ist zu Gast bei TV-Sendern wie Welt, Tagesschau oder n-tv, wird zitiert von Reuters, Handelsblatt oder DPA und sendet seine Einschätzungen über Livestreams auf CMC TV.

Jochen Stanzl verfolgt einen kombinierten Ansatz, der technische und fundamentale Analysen einbezieht. Dabei steht das 123-Muster, Kerzencharts und das Preisverhalten an wichtigen, neuralgischen Punkten im Vordergrund. Jochen Stanzl ist Certified Financial Technician” (CFTe) beim Internationalen Verband der technischen Analysten IFTA.

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