Daytrader in Jogginghose löste Flash-Crash aus

Nichts deutet eigentlich darauf hin, dass ausgerechnet Navinder Singh Sarao für den Flash-Crash im Dow Jones Index am 6. Mai 2010 verantwortlich sein soll. Damals war der US-Index innerhalb von Minuten um mehr als 1.000 Punkte (rund 9 %) eingebrochen.

Der private Daytrader war im Wesentlichen eine „Ein-Mann-Band“, wie er in einer E-Mail schrieb. Sarao wurde als Sohn asiatischer Einwanderer in London geboren und lebt auch heute noch im Haus der Eltern in einem traditionellen Arbeiterviertel der britischen Hauptstadt. Nach einem Studium an der Brunel University machte sich der heute 36-Jährige als Daytrader selbständig.

Im Zeitraum von 2010 bis 2014 soll Sarao mit dem Handel von Aktienfutures auf US-Indizes rund 40 Millionen Dollar verdient haben, behaupten US-Behörden. Am Tag des Flash-Crashs soll sich Saraos Gewinn auf fast 900 000 Dollar belaufen haben. Aber mehr noch: Sarao soll den Flash Crash mit ausgelöst haben.

So verdiente der Daytrader Millionenbeträge

Sarao nutzte offenbar eine illegale Trading-Methode, die als „Layering & Spoofing“ bezeichnet wird, um seine Gewinne zu erzielen. Dabei werden riesige Kauf- oder Verkaufsaufträge erteilt, die niemals ausgeführt werden sollen. Die Aufträge tauchen allerdings im Orderbuch der Börse auf, wo sie auch andere Marktteilnehmer sehen können. Navinder Singh Sarao nutzte einen Algorithmus, um automatische Verkaufsaufträge zu erzeugen, die andere Marktteilnehmer dazu brachten, in Erwartung sinkender Kurse selbst auf den Verkaufsbutton zu drücken.

Durch ständige automatische Modifikation der Auftragsdetails verhinderte Sarao, dass die riesigen Verkaufsaufträge überhaupt ausgeführt wurden. Da er mit kleineren Positionen aber schon vorher auf sinkende Kurse gesetzt hatte, profitierte er von den angesichts des riesigen Verkaufsauftrags fallenden Kursen. Später löschte Sarao die riesigen Verkaufsaufträge, die überhaupt nicht ausgeführt wurden, ging eine Long-Position ein und verdiente auch an der Erholung des Index mit.

Sarao tradete vor allem E-Mini-Futures auf den S&P 500, wie er in einer E-Mail an eine britische Regulierungsbehörde schrieb. Dort behauptete er auch, dass er alle Kauf- und Verkaufsaufträge manuell erteilt habe – eine Behauptung, die nach Erkenntnissen der US-Ermittlungsbehörden aber offenbar nicht stimmt.

"Märkte melken" war Saraos Ziel

Auch wenn Navinder Singh Sarao offenbar immer auf eigene Rechnung handelte, tat er dies nicht immer von zu Hause aus. Vielmehr mietete er sich einen Arbeitsplatz bei Unternehmen, die sich darauf spezialisiert haben, Daytradern die professionelle Infrastruktur wie Rechner und eine schnelle Internetverbindung für den Handel zur Verfügung zu stellen. Ein ehemaliger Sitznachbar von Sarao erinnert sich daran, dass dieser häufig einen Jogginganzug getragen habe – obwohl er offenbar etliche Millionen Dollar schwer war. Am Tag des Flash Crashs tradete Sarao allerdings von seinem Zimmer im Haus seiner Eltern.

Sarao richtete zwei Firmen in Steueroasen ein und erreichte so, dass er in Großbritannien keine oder kaum Steuern zahlen musste. Eines der Unternehmen hieß Nav Sarao Milking Markets Ltd. "Milking Markets" bedeutet dabei so viel wie "Märkte melken".

Die US-Behörden haben nun die Auslieferung von Sarao beantragt. Sarao wurde in London festgenommen, könnte nach Zahlung einer Kaution in Höhe von 5 Millionen Pfund (rund 6,96 Millionen Euro) aber wieder auf freien Fuß kommen. Er will sich nun vor Gericht gegen den Auslieferungsantrag zur Wehr setzen.