Dax vs. Value-Select-Index: Alpha generieren mit Dax –Werten

Das Zertifikat folgt dem üblichen Alpha-Mechanismus:
Hier ergibt sich die Chance auf ein Alpha durch die Outperformance eines aus zwölf Dax-Werten nach speziellen Kriterien zusammengestellter Index gegenüber dem Dax 30 selbst. Für die Performance des Zertifikats ist es also nicht entscheidend, ob die Indices steigen oder fallen, es zählt nur die relative Performance der Indices zueinander.
Anleger erzielen einen Gewinn, wen der Basiswert, der DZ BANK-Value Select-Index stärker als der DAX zulegen kann oder in schwachen Marktphasen weniger als der DAX verliert.

Die zwölf im Index enthaltenen Aktien werden nach Kriterien wie Dividenden-Rendite, Kurs-/Cashflow-Verhältnis und Verhältnis Markt-/Buchwert alle drei Monate zum Quartalsende neu angepasst, und durch ein Rebalancing wird die ursprüngliche Gewichtung der 12 Aktien, die sich durch Kurveränderungen ebenfalls ändert, wieder in den Ausgangszustand gesetzt..

Wenn der Value-Select-Index von einem zum nächsten Rebalancing-Termin gegenüber dem DAX Index eine Überperformance von beispielsweise 5 Prozent erzielt, wird sich dieser Zugewinn auch auf den Wert des DZ BANK-Value Select Alpha-Index entsprechend auswirken.
Zusätzlich werden die an den Rebalancingterminen gültigen Indexstände des DZ BANK - Value Select-Index auf Dauer der nächsten drei Monate mit dem Drei-Monats Euribor verzinst. Auch diese Zinserträge kämen dem Wert des Alpha-Index zu Gute.

Der Börse Go Tipp:
Der DZ BANK-Value Select-Index wird seit 1999 berechnet und soll nach Angaben der DZ Bank eine stetige Outperformance gegenüber dem Dax erzielt haben. Anleger müssen darauf vertrauen, dass die Selektionskriterien weiterhin funktionieren, denn das Zertifikat wird am heutigen 7. Februar zu 1000 Euro pro Stück erst emittiert. Die jährliche Managementgebühr, die quartalsweise vom Indexwert abgezogen wird, beträgt 1,25%.

Quelle: Boerse-Go.de