DAX – Topbildung und Verkaufssignal im Oszillator

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DAX-Analyse für Montag, den 27. Januar 2025

DAX – Topbildung und Verkaufssignal im Oszillator

» Support notiert bei 21.147 Punkten

An den letzten acht Handelstagen ist der DAX am sich ausweitenden, oberen Bollinger-Band entlang auf neue Höchststände gestiegen. Innerhalb von 10 Handelstagen wurde dadurch vom lokalen Minimum bis zum lokalen Maximum ein Kursanstieg um 1.501 Punkten oder umgerechnet rund 7,5 % verzeichnet. Eine solche Dynamik hat wiederum durch das Überschreiten des oberen Bollinger-Bandes und bei den Signallinien der Slow Stochastik überkaufte Tendenzen ausgelöst. Am 24. Januar wurde dann eine lokale Topbildung mit einer roten Tageskerze am oberen Bollinger-Band geformt, welche die Basis für eine technische Gegenreaktion gelegt haben könnte. Bestätigt wird dieses Szenario auch durch ein am Freitag entstandenes Verkaufssignal in der überkauften Slow Stochastik. Sollte das Tagestief vom 24. Januar unterschritten werden, könnte sich das Szenario einer Verkaufswelle in Richtung des Tagestiefs vom 22. Januar bei 21.247 Punkten (Unterstützung 1) entfalten. Der Kursrückgang unter diesen Haltebereich könnte den Index zum Tageshoch vom 21. Januar bei 21.045 Punkten (Unterstützung 2) tendieren lassen. Durch die Berührung dieser Kursmarke würde eine noch offene Kurslücke wieder geschlossen werden. Anschlussverkäufe könnten den Index dann wiederum bis zum GD 20 führen. Wenn dieser gleitende Durchschnitt nachhaltig unterboten werden sollte, könnte ein weiteres Verkaufssignal ausgelöst werden. Impulse erwarten die Anleger heute durch die Daten des ifo-Instituts zur aktuellen Lageeinschätzung sowie den Geschäftsklimaindex für Deutschland. Vorbörslich wird der DAX mit einem Kursrückgang von -0,5 % getaxt. Das Short-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX nachhaltig über die Kursmarke von 22.000 Punkten (Widerstand 2) steigt.

» Präferiertes Szenario: Abbau der überkauften Marktlage im Fokus

Nach einem Kursanstieg um 1.501 Punkte innerhalb von 10 Handelstagen vom lokalen Minimum am 13. Januar bis zum lokalen Maximum am 24. Januar wurde die Basis für eine Korrekturbewegung gelegt. Die überkaufte Situation wurde an den letzten Tagen durch das Überschreiten des oberen Bollinger-Bandes sowie in der Slow Stochastik angezeigt. Die lokale Topbildung am 24. Januar mit einer roten Tageskerze hat wiederum die Entstehung eines Verkaufssignals in der Slow Stochastik begünstigt. Der Oszillator hat das Verkaufssignal getriggert, nachdem die grüne Signallinie unter die rote Linie gesunken ist. In den kommenden Tagen könnten weitere Kursrückgänge zum Abbau der überkauften Situation beitragen. Außerdem könnten dadurch noch offengebliebene Kurslücken nach Gap-Ups wieder geschlossen werden.

Statistisch ist in den nächsten 5 Handelstagen nach der Ausbildung eines „Neues Hoch“ mit einer Wahrscheinlichkeit von 65 %, seit dem 02.01.2000, mit einem Kursrückgang von 1 % zu rechnen.

Die lokale Topbildung vom Freitag könnte durch einen Kursrückgang unter das Tagestief vom 24. Januar bestätigt werden. In diesem Szenario könnte sich die Verkaufswelle in den kommenden Tagen in Richtung des Tagestiefs vom 22. Januar bei 21.147 Punkten (Unterstützung 1) ausweiten. Dieses Tief fungierte als Basis für eine sich beschleunigende Aufwärtsdynamik an den letzten drei Handelstagen. Sollte dieser Haltebereich unterboten werden, dann könnte der DAX zum Tageshoch vom 21. Januar bei 21.045 Punkten (Unterstützung 2) tendieren. Durch die Berührung dieser Kursmarke würde eine noch offene Kurslücke wieder geschlossen werden. Darüber hinaus sind nach den Kurssprüngen vom 14. Januar sowie 17. Januar noch Kurslücken entstanden, welche aktuell noch nicht geschlossen wurden. Als eine Anlagemöglichkeit in den DAX stehen verschiedene derivative Produkte zur Verfügung. Ein Beispiel ist der ENDLOS TURBO SHORT 24.116,22 OPEN END: BASISWERT DAX der DZ BANK (WKN: DY0VSA)* mit einem Basispreis von 24.116,22 Punkten. Der Hebel liegt am 27.01.2025 um 07:00 Uhr bei 7,79. Das Short-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX über die Marke von 22.000 Punkten (Widerstand 2) steigt. Bitte beachten Sie die Produktrisiken, welche unten im Dokument beschrieben sind.

» Gegenszenario: Verschnaufpause im Aufwärtstrend

Ausgehend vom Verlaufstief am 13. Januar bei 20.022 Punkten konnte der DAX bis zum lokalen Maximum am 24. Januar bei 21.523 Punkten innerhalb von nur 10 Handelstagen um 1.501 Punkte oder umgerechnet rund 7,5 % zulegen. Diese Dynamik hat dazu beigetragen, dass der Index an acht Handelstagen in Folge am sich ausweitenden Bollinger-Band entlang auf neue Höchststände gestiegen ist. Die überkaufte Situation der Bollinger-Bänder spiegelt sich allerdings auch in einer überkauften Slow Stochastik wider. Der Oszillator hat am 24. Januar ein temporär belastendes Verkaufssignal getriggert, nachdem die grüne Signallinie des Oszillators unter die rote Linie gesunken ist. Infolgedessen könnte in den kommenden Tagen eine technische Gegenreaktion zum Abbau der überkauften Situation forciert werden. Sobald der DAX anschließend ein höheres Verlaufstief im Chart etabliert hat, wäre der Start einer neuen Aufwärtswelle für die Fortsetzung des übergeordneten Aufwärtstrends vorstellbar. Die Kaufsignale des GD 20, GD 50 und GD 200 sind weiterhin intakt.

Statistisch ist in den nächsten 5 Handelstagen nach der Ausbildung eines „Neues Hoch“ mit einer Wahrscheinlichkeit von 42 %, seit dem 02.01.2000, mit einer Rally von 1 % zu rechnen.

Sobald der DAX wieder Kaufinteresse verzeichnen sollte, könnte das am 24. Januar bei 21.523 Punkten (Widerstand 1) markierte Allzeithoch ins Visier der Anleger gelangen. Der Ausbruch auf neue Bestmarken würde den Aufwärtstrend bestätigen. Gleichzeitig könnten hierdurch Anschlusskäufe bis zur psychologischen Hürde bei 22.000 Punkten (Widertand 2) vorbereitet werden. Als eine Anlagemöglichkeit in den DAX stehen verschiedene derivative Produkte zur Verfügung. Ein Beispiel ist der ENDLOS TURBO LONG 18.578,78 OPEN END: BASISWERT DAX der DZ BANK (WKN: DQ6XF7)* mit einem Basispreis von 18.578,78 Punkten. Der Hebel liegt am 27.01.2025 um 07:00 Uhr bei rund 7,63. Das Long-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX nachhaltig unter die Unterstützung bei 21.045 Punkten (Unterstützung 2) fällt. Bitte beachten Sie die Produktrisiken, welche unten im Dokument beschrieben sind.

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Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann. Die vollständigen Angaben zu den oben genannten Produkten, insbesondere zu den verbindlichen Bedingungen, Risiken sowie Angaben zur DZ BANK können dem jeweils maßgeblichen Prospekt entnommen werden.

Die gemäß gesetzlicher Vorgaben von der DZ BANK bezüglich des öffentlichen Angebots erstellten Basisprospekte sowie etwaige Nachträge und die jeweils zugehörigen Endgültigen Bedingungen sind auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-wertpapiere.de veröffentlicht und können unter www.dzbank-wertpapiere.de/DY0VSA bzw. www.dzbank-wertpapiere.de/DQ6XF7 (dort unter „Dokumente“) abgerufen werden. Sie sollten den Prospekt lesen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Die Billigung des Prospekts von der zuständigen Behörde ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Die von der DZ BANK jeweils erstellten Basisinformationsblätter ist in der jeweils aktuellen Fassung ebenfalls auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-wertpapiere.de/DY0VSA bzw. www.dzbank-wertpapiere.de/DQ6XF7 (dort unter „Dokumente“) abrufbar. Dies gilt, solange das Produkt für Privatanleger verfügbar ist.

Der Chart zeigt die Entwicklung des Indikators der Slow Stochastik in der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Quelle: https://www.dzbank-wertpapiere.de/markets/daxanalyse

Der Chart zeigt die Entwicklung des Indikators der Slow Stochastik in der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Eine Kerze im Chart entspricht einer Börsenwoche. Quelle: https://www.dzbank-wertpapiere.de/markets/daxanalyse

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Täglich vor Börsenöffnung geben die technischen Analysten von TraderFox eine Einschätzung zum DAX – sowohl als PDF als auch als Video:

Hinweis:

Aussagen zu früheren Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen von Finanzinstrumenten oder Finanzindizes stellen keinen verlässlichen Indikator für künftige Wertentwicklungen dar. Eine Gewähr für den zukünftigen Kurs, Wert oder Ertrag eines in diesem Dokument genannten Finanzinstrumentes oder Finanzindex kann daher nicht übernommen werden.

Aussagen zu früheren Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen von Finanzinstrumenten oder Finanzindizes stellen keinen verlässlichen Indikator für künftige Wertentwicklungen dar. Eine Gewähr für den zukünftigen Kurs, Wert oder Ertrag eines in diesem Dokument genannten Finanzinstrumentes oder Finanzindex kann daher nicht übernommen werden.

Die Erfolgswahrscheinlichkeiten für das Signal „Neues Hoch“ beruhen auf einer historischen Auswertung des Signals auf den LS-DAX im Zeitraum vom 02.01.2000 bis zum 24.01.2025. Dabei wurden die folgenden Voreinstellungen und Filter vorgenommen:

– Chartsignal: Neues Hoch. Perioden: 200

– Performance > 2,00 % Perioden: 5

– Performance > 12,00 % Perioden: 100

– Performance > 5,00 % Perioden: 20

» Glossar

Abwärtstrend

Ein Abwärtstrend ist eine Situation, bei der der Tiefpunkt jeder aufeinanderfolgenden Kursrallye tiefer liegt, als derjenige der vorangegangenen Rallye und jeder Hochpunkt ebenfalls tiefer als der vorangegangene Hochpunkt liegt. Anders formuliert: Ein Abwärtstrend ist ein Muster mit fallenden Gipfeln und Tälern.

Bollinger Bänder

Die Bollinger Bänder sind ein relatives Bezugssystem, das Aufschluss darüber geben soll, ob ein Markt stark überkauft oder überverkauft ist. Das System wurde von John Bollinger in den 1970er Jahren entwickelt. Die Bollinger Bänder werden mit Hilfe eines 20-Tage Gleitenden Durchschnitts (GD) in das Chartbild eines Marktes eingezeichnet. Das untere Bollinger Band wird 2 Standardabweichungen unter dem 20er GD aufgetragen. Das obere Bollinger Band wird entsprechend 2 Standardabweichungen über dem 20er GD eingezeichnet. Wenn man eine Normalverteilung der Preisentwicklung unterstellt, befinden sich etwa 95% aller Marktpreise innerhalb der Bollinger Bänder. Wenn ein Markt stark fällt und sich deutlich unterhalb der Bollinger Bänder befindet, kann man von einer überverkauften Situation sprechen. Wenn ein Markt stark steigt und deutlich oberhalb des oberen Bollinger Bandes notiert, kann man von einer überkauften Situation sprechen.

Divergenz

Eine Situation, in der sich zwei Indikatoren nicht gegenseitig bestätigen. Bei der Oszillator-Analyse ist dies zum Beispiel der Fall, wenn die Kurse steigen, während ein Oszillator bereits anfängt zu fallen. Divergenzen warnen üblicherweise vor einem Trendwechsel. Das Gegenteil von Abweichung ist Bestätigung.

Doji

Ein Doji ist eine Kerze oder ein Kursstab (Bar), bei dem Eröffnung- und Schlusskurs auf dem gleichen Kursniveau liegen. Der Doji signalisiert in erster Linie Unentschlossenheit oder eine Pause in der Kursbewegung. Der Doji entsteht in der Regel in Konsolidierungen oder Seitwärtsbewegungen, aber auch am Ende von Kursbewegungen

Doppeltop

Diese Kursformation weist zwei ausgeprägte Gipfel auf. Die Trendumkehr ist abgeschlossen, wenn das mittlere Tal nach unten durchbrochen wird. Der doppelte Boden ist ein Spiegelbild des Doppeltops.

Fibonacci-Retracement

Leonardo Fibonacci war ein italienischer Mathematiker, der Zusammenhänge zwischen Zahlen festgestellt hat. Jede Fibonacci-Zahl ermittelt sich aus der Summe der beiden vorangegangenen Fibonacci-Zahlen. Den Beginn bildet die 0, womit sich folgende Zahlenreihe ergibt: 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144… Wird nun das Verhältnis sämtlicher Fibonacci-Zahlen zueinander betrachtet, dann ergibt sich ein wiederholendes Muster.

Die Division einer Zahl durch die nachfolgende Zahl ergibt mit steigenden Werten ein Ergebnis nahe 0,618.

Die Division einer Zahl dieser Reihe durch die ihr vorangehende Zahl ergibt einen Wert nahe 1,618.

Die Division einer Zahl der Reihe durch die um zwei Stellen nachfolgende Zahl ergibt einen Wert nahe 0,382.

Die beiden Verhältniszahlen von einer Zahl zur nächst höheren (0,618) und der Zahl zur jeweils niedrigeren (1,618) sind auch als „Goldenes Verhältnis“ oder „Goldene Mitte“ bekannt und finden sich nicht nur in der Mathematik, sondern auch in der Musik, in der Kunst, der Architektur und der Biologie wieder.

Je höher die Zahlen, desto näher liegt das Ergebnis an diesem Verhältnis. Aus den Verhältnissen dieser Zahlen zueinander ergeben sich die Prozentwerte 38%, 50% und 63%. Trader nutzen diese Werte, um Zielmarken einer Kurskorrektur zu bestimmen. Es gibt statistisch keinen Nachweis für den Erfolg dieser Retracements.

Gap

Kurslücken sind Leerräume, die auf einem Balkenchart auf Kursniveaus auftreten, an denen kein Handel stattgefunden hat. Zu einer Aufwärtslücke kommt es, wenn der tiefste Kurs eines Handelstages höher ist, als der höchste Kurs des vorangegangenen Tages. Eine Aufwärtslücke (Gap Up) ist üblicherweise ein Zeichen von Marktstärke, während eine Abwärtslücke (Gap Down) ein Zeichen von Marktschwäche darstellt. Die drei wichtigsten Arten von Kurslücken sind Ausbruchslücke, Fortsetzungslücke und Erschöpfungslücke.

Gap Down

Ein Gap Down ist eine Kurslücke, welche zwischen den Preisen auf einem Chart entsteht. Dabei ist die abwärts gerichtete Bewegung so stark, dass dazwischen kein Handel stattfindet. Der erste Handel findet dann zu einem Kurs statt, welcher eine Lücke zum vorherigen Kurs darstellt.

Die sich öffnenden Lücken sind Ausdruck eines Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage. Es herrscht ein Angebotsüberhang.

Gap Up

Ein Gap Up ist eine Kurslücke, welche zwischen den Preisen auf einem Chart entsteht. Dabei ist die aufwärts gerichtete Bewegung so stark, dass dazwischen kein Handel stattfindet. Der erste Handel findet dann zu einem Kurs statt, welcher eine Lücke zum vorherigen Kurs darstellt.

Die sich öffnenden Lücken sind Ausdruck eines Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage. Es herrscht ein Nachfrageüberhang.

GD 200

GD 200 steht für Gleitender Durchschnitt über die vergangenen 200 Börsentage. Die 200-Tage-Linie gehört zu den einfachsten und bekanntesten Hilfsmitteln der Chartanalyse. Sie wird ermittelt, indem für jeden Tag das arithmetische Mittel der Schlusskurse der vergangenen 200 Handelstage berechnet wird und anschließend die einzelnen Durchschnittskurse miteinander verbunden werden.

Der GD 200 wird als trendfolgender Indikator genutzt. Wird die 200-Tage-Linie eines Titels von oben nach unten gerissen, so sprechen Charttechniker von einem Verkaufssignal. Im umgekehrten Fall fungiert er als Kaufsignal.

Long-Szenario

Der Marktteilnehmer setzt auf einen Kursanstieg.

Oszillator

Indikator, der bestimmt, ob sich ein Markt in einer überkauften oder überverkauften Situation befindet. Der Markt ist überkauft, wenn der Oszillator einen oberen Extremwert erreicht. Der Markt ist überverkauft, wenn der Oszillator einen unteren Extremwert erreicht.

Schulter-Kopf-Schulter-Formation

Die bekannteste der Umkehrformationen. An einem Markthöhepunkt werden drei ausgeprägte Gipfel gebildet, wobei der mittlere Gipfel (oder Kopf) etwas höher ist, als die beiden anderen Gipfel (Schultern). Wenn die Trendlinie (Nackenlinie), die die beiden dazwischen liegenden Täler verbindet, gebrochen wird, ist die Formation komplett. Eine Bodenformation ist das Spiegelbild der Topformation, sie wird umgekehrte oder inverse Schulter-Kopf-Schulter-Formation genannt.

Shooting Star

Der Shooting Star ist durch einen kleinen Körper am unteren Ende der Kursspanne gekennzeichnet und weist einen langen oberen Schatten auf. Die Einfärbung des Körpers ist nebensächlich. Das Kursmuster gibt einen ersten Warnhinweis, dass die Aufwärtsdynamik an Kraft verliert und dass eine Rallye während des Handels abverkauft wurde. Der Kerzenkörper des idealen Shooting Star befindet sich oberhalb des vorhergehenden Handelstages und hat mit einer Kurslücke eröffnet.

Short-Szenario

Der Marktteilnehmer setzt auf einen Kursrückgang.

Slow Stochastik

Die Stochastik ist ein mathematisches Verfahren zur Berechnung von Wahrscheinlichkeiten bei Zufallsverfahren. Mit dem Indikator der Slow Stochastik wird nach Umkehrpunkten im Markt gesucht. Charttechnische Relevanz erlangt der Indikator bei der Feststellung von Umkehrpunkten in Zeiten von Seitwärtsbewegungen und sich entwickelnden leichten Trends. Der Indikator sollte in Verbindung mit weiteren Indikatoren oder charttechnischen Mustern verwendet werden.

Der Indikator besteht aus zwei Linien, einer schnelleren grünen Linie, genannt (%K) und einer langsameren roten Linie (%D). Signale entstehen, wenn die beiden Linien einen Schnittpunkt aufweisen und/oder durch das Niveau auf der Skala. Die beiden Linien können Werte zwischen 0-100 annehmen. Theoriegemäß weisen Werte über 70-80 darauf hin, dass sich der Markt derzeit in einem überkauften Zustand befindet. Werte unterhalb von 20-30 weisen hingegen auf einen überverkauften Zustand hin.

Ein Kaufsignal entsteht, wenn die Linie %K die Linie %D von unten nach oben schneidet. Ein Verkaufssignal wird generiert, wenn die Linie %K die Linie %D von oben nach unten schneidet.

Wenn die %K-Linie die %D-Linie im Bereich von 20-30 oder niedriger von unten nach oben durchbricht, dann kommt es zum Kaufsignal. Analog dazu das Verkaufssignal. Wenn die %K-Linie im Bereich von 70-80 oder höher notiert und die %D Linie nach unten durchbricht, wird ein Verkaufssignal generiert.

Überkauft

Ein Begriff, der im Zusammenhang mit einem Oszillator verwendet wird. Erreicht ein Oszillator einen oberen Extremwert, so geht man davon aus, dass der Markt zu stark gestiegen und anfällig für einen Kurseinbruch ist.

Überverkauft

Ein Begriff, der im Zusammenhang mit einem Oszillator verwendet wird. Erreicht ein Oszillator einen unteren Extremwert, so geht man davon aus, dass der Markt zu stark gefallen und reif für eine Erholung ist.

Unterstützung

Ein Kurs oder Kursbereich unterhalb des aktuellen Kurses, wo die Kaufkraft groß genug ist, um einen Kursrückgang aufzuhalten. Ein früheres Reaktionstief bildet üblicherweise eine Unterstützungslinie

Widerstand

Das Gegenteil von Unterstützung. Widerstand entsteht auf dem Niveau eines früheren Kurshochs, wirkt als Barriere oberhalb des Marktkurses und kann einen Kursanstieg stoppen. (Siehe Unterstützung.)

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Marvin Herzberger

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