DAX sprengt den Deckel weg – Hoffnung auf eine gute Berichtssaison

Mit dem neuen Rekordhoch im DAX gehen die Anleger wieder voll ins Risiko. Dass die USA weiterhin mit der Europäischen Union verhandeln, wertet die Börse als ein Zeichen der Stärke. Dass viele Zölle bereits aktiv sind und das Wachstum trotzdem stark bleibt, lässt das Thema bei immer weiter steigenden Kursen vergessen machen. Die Anleger hoffen auf eine erneute Bestätigung ihres Optimismus durch die bald beginnende Berichtssaison.

Am Ende glaubt niemand daran, dass die Zölle auf null gesenkt werden. Die hohe Resilienz der Konjunktur und die Anpassungsfähigkeit der Unternehmen könnten aber dazu führen, dass die Wirtschaftsleistung und die Gewinne weiter steigen, trotz neuer Zölle aus den USA. Außerdem besteht weiter die Hoffnung auf einen guten Deal für beide Seiten, solange noch verhandelt wird.

Das Schlimmste, was passieren könnte, wäre eine schlechte Berichtssaison und eine plötzliche Abschwächung der Wirtschaftsdaten. Dann könnte eine Wiederholung des Aprils anstehen, als Anleger eine herannahende Rezession mit fallenden Kursen quittierten.

Kommende Woche Dienstag wird die Großbank J.P. Morgan ihre Bilanz vorlegen und damit die Berichtssaison eröffnen. Allen Unkenrufen zum Trotz könnten Unternehmen erneut starke Bilanzen vorlegen und damit den Anlegern beweisen, dass sie das unsichere Zollumfeld umschiffen können. Während diese Erkenntnis vor drei Monaten noch eine Überraschung war, dürfte sich die Situation dieses Mal auf andere Art gestalten. Die Indizes sind gestiegen und die Erwartungen der Anleger auch. Die Kurse sind auf Rekordhoch und damit ist auch die Marge für Fehlschläge viel enger geworden. Fehltritte in der Profitabilität könnten in der anlaufenden Berichtssaison zu empfindlichen Kursabschlägen führen.

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