DAX® - Kursziel: 12.400 Punkte
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Kursziel: 12.400 Punkte
Der DAX® profitiert weiterhin von der durch die Tiefs bei 11.560/11.266/11.552 Punkten definierten Schulter-Kopf-Schulter-Formation. Dabei haben die deutschen Standardwerte gestern das zweite Aufwärtsgap in Folge gerissen (12.078 zu 12.084 Punkte). Dank der erneuten Kurszuwächse konnte das Aktienbarometer zudem die 50-Tages-Linie (akt. bei 12.072 Punkten) zurückerobern und die Abwärtskurslücke von Anfang August schließen. Zusätzlicher Rückenwind kommt von den amerikanischen „blue chips“ sowie der dortigen Marktbreite (siehe Analyse unten). Rein rechnerisch lässt sich das Anschlusspotential aus der eingangs angeführten unteren Umkehr beim DAX® auf rund 600 Punkte taxieren, was im Umkehrschluss zu einem Kursziel von rund 12.400 Punkten führt. Von diesem Niveau ist es dann nicht mehr weit bis zum bisherigen Jahreshoch bei 12.656 Punkten. Auf der Unterseite dienen indes die Aufwärtskurslücken der letzten beiden Handelstage (untere Gapkanten bei 12.078 bzw. 11.957 Punkten) als erste Rückzugslinien. Ernsthaften Schaden nimmt der DAX®-Chartverlauf allerdings erst, wenn die diskutierte S-K-S-Formation mit einem Rutsch unter 11.853 Punkten negiert werden würde.
Kurs Allzeithoch
In den letzten beiden Wochen sind die amerikanischen Standardwerte jeweils innerhalb der Schwankungsbreite der Vorwoche verblieben, so dass zwei „inside weeks“ in Serie entstehen. Gestern folgte dann der Befreiungsschlag! Schließlich ist der S&P 500® mit einem Aufwärtsgap (2.939 zu 2.961 Punkte) über die 38-Tages-Linie (akt. bei 2.937 Punkten) gesprungen. Damit wurden nicht nur die eingangs beschriebenen Innenstäbe nach oben aufgelöst, sondern auch die Stabilisierung der letzten Wochen abgeschlossen. Neben dem bereits angeführten Aufwärtsgap lässt vor allem die Marktbreite auf einen validen Ausbruch auf der Oberseite hoffen. So gelang der Advance-/Decline-Linie für alle an der NYSE notierten Papiere jüngst ein neues Allzeithoch. Nach wie vor steigt also die Mehrzahl der US-Titel, was den Bullen in die Karten spielen sollte. Da auch viele Indikatoren (z. B. RSI, MACD) aktuell freundlich zu interpretieren sind, dürfte das Aktienbarometer Kurs auf das bisherige Allzeithoch bei 3.028 Punkten nehmen. Die abgeschlossene Stabilisierung rechtfertig mit ihrem Kursziel von rund 3.060 Punkten sogar ein neues Rekordlevel. Für Trader bietet sich die o. g. Glättung als engmaschiger Stopp an.
Antizyklisch: Ein hochspannendes Niveau
Aufgrund einiger Rückfragen zu unserer gestrigen Platin-Analyse möchten wir heute nochmals explizit auf den Verhältnischart zwischen Platin und Palladium eingehen. Zur Erinnerung: Nach einer Stabilisierung auf Basis der Haltezone der letzten 15 Jahre bei 733/764 USD gelang dem Weißmetall jüngst der Abschluss einer Bodenbildung (siehe „HSBC Daily Trading“ vom 5. September). Doch auch im relativen Vergleich zu Palladium notiert Platin derzeit auf einem sehr spannenden Level. Im Rahmen des Abwärtstrends seit Anfang 2009 musste jüngst sogar ein Unterschreiten des Tiefs im Ratio-Chart von Januar 2001 verkraftet werden (siehe Chart). Mit dem jüngsten Rebound – gleichbedeutend mit einer Rückkehr in den Baissetrendkanal der letzten zehn Jahre sowie dem Bruch des steileren Abwärtstrends seit Mai 2016 – dürfte Platin im Vergleich zu Palladium inzwischen aber die Wende zum Besseren vollzogen haben. Für ein Ende der Underperformance der letzten zehn Jahre sprechen auch der Trendbruch im Verlauf des RSI sowie die positiven Divergenzen, welche sowohl der Oszillator als auch der MACD ausgebildet haben. Situationen, in denen der Ratio-Chart und der eigentliche Kursverlauf Hand in Hand gehen, sollten Anleger besonders ernst nehmen.
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Autor: Jörg Scherer
