DAX: Korrektur bis 9999 Punkte?

• Euro-Bund Future - WKN: 965264 - ISIN: DE0009652644 - Kurs: 153,46 € (Commerzbank CFD)
• Gold - WKN: 965515 - ISIN: XC0009655157 - Kurs: 1.182,98 $/Unze (Deutsche Bank Indikation)
• DAX - WKN: 846900 - ISIN: DE0008469008 - Kurs: 11.297,02 Punkte (XETRA)

Der Bund Future bricht zusammen. Anleger waren nicht mehr bereit, Anleihen zu Null- oder Negativzinsen zu kaufen. Einige haben sogar angefangen, gegen deutsche Anleihen zu wetten. Etwa Bill Gross, der Anleihenkönig, er hat den Bund Future bei einem Stand von 160 als „Short seines Lebens“ bezeichnet, sein Kollege Jeff Grundlach, eine weitere Legende im Anleihen-Handel, hatte im Hoch im Bund Future vorgerechnet, wie man garantierte 20% machen kann.

Man shortet, leerverkauft also, zweijährige deutsche Bundesanleihen, die vor zwei Wochen noch mit negativen 0,2% rentierten. Diese 0,2% sind der Carry Yield, also die Rendite, die man erhält, wenn man die Anleihen bis zum Ende hält. 0,2% ist langweilig, wenn man aber mit einem 100er Hebel arbeitet, also zu einem Teil eingebrachtem Eigenkapital 99 Teile Fremdkapital hinzunimmt, erhält man eine annualisierte Rendite von 20%, und zwar garantiert, den EZB-Manipulationen sei Dank.

Die Renditen des Bund Future, also der zehnjährigen deutschen Bundesanleihen haben sich von 0,06% auf 0,54% verneunfacht, und zwar in der kurzen Zeit von Anfang letzter Woche bis gestern – das ist ein handfester Crash.

Im Bund Future ist durch das Unterschreiten von 155,81% ein Doppeltopp entstanden. Selbiges müsste sich regelkonform um 100% nach unten verlängern, wodurch ein Hauptziel von 150,93% entsteht.

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  TTMzero Indikation

Obwohl der Dollar schwächer wird sinkt Gold. Die physische Nachfrage ist zu schwach. Die traditionellen Goldkäufer des Subkontinents beziehen den Großteil ihrer Einkommen aus der Landwirtschaft, die weniger abwirft, wenn der Monsun wie dieses Jahr schwach ausfällt. Entsprechend gering sind die indischen Goldeinfuhren. Wenn die physische Nachfrage das Zepter nicht übernimmt, geben die Terminbörsen in New York und London den Ton an, und dort wird vor allem die Wachstumsdelle im ersten Quartal in den USA gehandelt. Man stellt sich dort die Frage, ob das zweite Quartal wirklich eine Beschleunigung des Wachstums bringt, oder ob die USA in eine Rezession geschlittert sind. Die Arbeitsmarktdaten morgen um 14:30 Uhr werden stichhaltige Hinweise auf das eine oder andere Szenario liefern.

Sinkt Gold unter 1142,80 USD/Unze, erhöht sich die Wahrscheinlichkeit, dass die Korrektur abgeschlossen und eine neue Bewegung - abwärts - gestartet ist.

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  JFD Brokers

Ich habe am 21. April unter anderem hier gesagt, dass ich eine mehrmonatige Pause in der DAX-Rally erwarte und dass es zu einer Korrektur kommen könnte. Daran halte ich fest. Die laufende Konsolidierung kann sich zu einer 20%-Korrektur ausweiten, was ausgehend vom Hoch bei 12.390 Punkten einen Rückgang bis 10.000 Punkte bringen würde.

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