DAX: INFINEON und der Widerstand

INFINEON - Aktueller Intradaykursstand : -3,99% auf 11,07 Euro

Wochenchart mit Tageschartausschnitt als Kurzupdate.

Die umfassende Kurserholungsphase seit Anfang 2003 trifft seit 1-2 Wochen wie berichtet auf starkes charttechnisches Widerstandscluster bei 11,5-12,0 Euro auf. In diesem Bereich liegt also ein potentieller (!) kurz- bis mittelfristiger oberer Wendepunkt. Die Betonung liegt auf dem Hinweis, daß es sich um einen potentiellen Umkehrpunkt handelt. Zunächst müßte sich direkt im Bereich des Widerstands eine bearishe Signallage entwickeln, beispielsweise eine Umkehrformation. Eine solche liegt bisher nicht vor. Außerdem wird entscheidend sein, wie sich der US Halbleiterindex (SOX) in den kommenden Wochen entwickeln wird. Die SOX Vorgaben brechen bei Infineon jede Signallage auf.

Chart erstellt mit Tradesignal von Technical Investor

Abhängigkeit der 3 deutschen Chiptitel vom SOX 23.07. 13:29

Die Aktienkurse von Elmos Semiconductor, Micronas Semiconductor und Infineon hängen maßgeblich von den Vorgaben des US Halbleiterindex (SOX) ab. Insofern ist es für die Einschätzung dieser 3 Aktientitel von großer Bedeutung, wie es um den SOX charttechnisch bestellt ist. Anbei zunächst die aktuellen Tagescharts der 3 genannten deutschen Chipaktien.

Gestern hat die US Investmentbank Lehman Brothers ein vorsichtig positives Statement zum US Halbleitersektor abgegeben, heute tritt die Deutsche Bank an die Öffentlichkeit und äußert sich ebenfalls positiv. Der SOX steht charttechnisch an einer ganz entscheidenden Stelle. Hier wird es eine mittelfristige Weichenstellung geben. Entweder kurz/mittelfristig abwärts oder aber im gleichen Zeitfenster weiter aufwärts. Insofern können Ratings und Statements solch großer renommierter Player aus dem Investmentbankingbereich einiges bewegen.

Anbei die zugehörige Meldung aus dem Boerse-go.de Newsfeed.

Deutsche Bank positiv zum DRAM Sektor

Die Analysten von Deutsche Bank haben ihre Preisprognose für den DRAM Speicherchipmarkt für das dritte und vierte Quartal erhöht und reagieren damit auf leicht gebesserte Nachfragetrends im PC-Sektor, die niedrigen DRAM (dynamic random access memory) Lagerbestände und das relativ niedrige Angebot. Die Experten erhöhen die Preisprognose für das dritte Quartal von $4.30 auf $4.85 und für das vierte Quartal von $5 auf $5.25. Aktien im DRAM Sektor hätten kurzfristig weiteres Aufwärtspotential, so die Deutsche Bank, die das Kursziel für Infineon Technology von 12 auf 13 Euro und für Micron Technology (WKN: 869020, US: MU) von $17 auf $19 erhöhen.

Lehman geht von signifikantem Ausbruch im SOX aus? 23.07. 05:06

Anbei eingangs dieser Meldung zunächst 2 gestrige Meldungen aus dem US Newsfeed von BörseGo.

Lehman: Abschwung im Halbleitersektor endet

Lehman haben die Bewertung der Halbleiter Equipment Industrie von "Neutral" auf "Positiv" erhöht. Grund sei die Überzeugung, dass der Abschwung in der Industrie nun schrittweise enden wird. Die Wachstumsperspektiven der Einzelunternehmen seien besser als generell erwartet wird. Die Aktien von Applied Materials (WKN: 865177 , US: AMAT), Lam Research (WKN: 869686, US: LRCX) und Novellus (WKN: 875715, US: NVLS) werden von "Equal-Weight" auf "Overweight" aufgestuft, während das Kursziel von $19 auf $23 erhöht wird. Für KLA-Tencor (WKN: 865884, US: KLAC) wird das "Over Weight" Rating bestätigt, das Kursziel wird von $45 auf $62 erhöht. FormFactor wird erstmals mit "Over Weight" und Kursziel $24 eingestuft.


Lehman: Versteckte Chancen im Halbleitersektor

Die Analysten von Lehman stufen eine Reihe von Herstellern von integrierten Schaltkreisen auf und beziehen sich dabei auf die Erwartung höherer Absatzmengen im zweiten Halbjahr, fallende Lagerbestände, wachsende Nachfrage in Asien nach SARS, die Markteinführung neuer Handymodelle im zweiten Halbjahr, günstige Bewertungen, die relative Unterentwicklung der Aktien im Vergleich zum Phlx Semiconductor Index und die Erreichbarkeit der Gewinnerwartungen. Texas Instruments (WKN: 852654, US: TXN) werden von "Underweight" auf "Over Weight", RF Micro Devices (WKN: 907250, US: RFMD) und Skyworks Solutions von "Equal Weight" auf "Over Weight" und Anadigics und Triquint von "Underweight" auf "Equal Weight" aufgestuft.

Gestern meldete sich die renommierte US Investmentbank Lehman Brothers öffentlich zu Wort. Demnach nimmt die Investmentbank, die mit Dan Niles einen hochdotierten Analysten unter Vertrag hat, der den Chipsektor covert, ein Sectorupgrade von "Neutral" auf "Positiv" vor.

Dieses fundamental begründete Sectorupgrade ist im Zusammenhang mit der aktuellen charttechnischen Situation vom US Halbleiterindex / Semiconductor Index (SOX) zu sehen.

Der SOX konnte vor 12 Tagen am 07.07.03 über eine wichtige langfristige Abwärtstrendlinie ausbrechen. Zusammen mit zahlreichen anderen charttechnischen Widerstandsstrukturen definiert diese Abwärtstrendlinie einen Kreuzwiderstand bei 380-400 Punkten.

[Link "Bitte hier klicken, um einige unserer technischen Kommentare zum SOX einzusehen." auf 62.146.24.165/... nicht mehr verfügbar]

Der Ausbruch über die Abwärtstrendlinie ist bisher NICHT signifikant! Im Tageschartausschnitt ist zu erkennen, daß die erste Ausbruchbewegung sofort noch vor Erreichen des Vorgänger Hochs bei 412 Punkten abgefangen wurde. Eine klassische Pullbackbewegung zurück in Richtung der zuvor überwundenen Abwärtstrendlinie wurde eingeleitet. Noch vor der Beendigung des Pullbacks lancieren Lehman Brothers nun gestern ihre Sectorupgrade. So gesehen, unter kurzfristigen zyklischen Gesichtspunkten ist der Zeitpunkt des Upgrades sehr geschickt gewählt.

a) Man erwischt diejenigen Kräfte, die den SOX in Erwartung eines Rückfalls unter die Abwärtstrendlinie geshortet haben, auf dem falschen Fuß.

b) Man setzt das Rating bevor diejenigen Marktakteure zuschlagen, die beabsichtigen den Pullback zu kaufen.

2 wichtige Marktteilnehmergruppen auf dem falschen Fuß erwischt. Das potenziert die kurzfristige Schubkraft nach oben. Shortseller müssen covern, Nichtinvestierte müssen schnell hinterherkaufen. Das gestrige Tagesplus von 3,26 % auf 388,x Punkte dürfte weitgehend auf das Konto von Lehman gehen. Wenn das Rating auch heute und in den kommenden Tagen Wirkung entfalten sollte, bedeutet dies außerdem, daß das kleine Doppeltop der letzten Woche sich zur kleinen Bärenfalle entwickeln würde ...

Lehman Brothers stellen sich mit ihrer Einschätzung übrigens gegen einige andere prominente Vertreter ihrer Gilde. U.a. hatte die von uns sehr geschätzte US Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter am 11.06.03 ihr Rating für den Halbleitersektor von "Attraktiv" auf "In-Line" abgesenkt.

Abschließend noch eine Chartdarstellung, in der die Kursverläufe vom Semiconductor Index (SOX), Nasdaq100 (NDX), Amex Biotech Index (BTK) und DOW Jones ($INDU) zum Vergleich direkt übereinander gelegt sind. Der SOX gilt als Vorläufer- bzw. Schrittgeberindex ("Pace Maker") für den gesamten Techsektor. Diesem Ruf ist er Anfang dieses Jahres wieder gerecht geworden. Zusammen mit dem Nasdaq 100 zog der SOX bereits Mitte Februar an, während der DOW Jones erst im März durchstartete. Die Bios zoegen ebenfalls an, zeitlich verzögert erst ab April, dafür knallte der Amex Biotech Index mit besonders explosivem Momentum nach oben.

Diese Chartvergleich nur zur Veranschaulichung der Bedeutung des SOX für den US Techsektor. Ohne den SOX geht nichts, mit ihm sehr viel.