DAX® - Geduld gefragt: auf beiden Seiten!

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Geduld gefragt: auf beiden Seiten!

Mit einer vergleichbaren Handelsspanne (15.709 zu 15.488 Punkten) wie am Vortag pendelte der DAX® erneut um die alte Ausbruchsmarke von 15.500 Punkten. Das zähe Ringen um dieses Schlüsselniveau der letzten Tage und Wochen stellt die Geduld der Marktteilnehmer auf eine harte Probe. Um diese Pattsituation aufzubrechen, ist aus Bullensicht ein Spurt über die letzten beiden, deckungsgleichen Tageshochs bei 15.709 Punkten notwendig. Im Erfolgsfall rückt das bisherige Allzeithoch bei 15.803 Punkten wieder auf die Agenda. Aufgrund der saisonalen Rückschlaggefahren im 3. Quartal, der abnehmenden Marktbreite, dem optimistischen Sentiment sowie des CBOE SKEW Index, der im Bereich seines Allzeithochs verharrt, gehen wir aber eher von herausfordernden Sommermonaten aus. Allerdings fehlt auch für das Durchsetzen dieses Szenarios (bisher) das entscheidende Preissignal. Ein Abgleiten unter das Tief vom 23. Juni (15.456 Punkte) bzw. die 50-Tages-Linie (akt. bei 15.441 Punkten) könnte den Startschuss für eine Konsolidierung liefern. Aufgrund der US-Vorgaben und dem neuen Allzeithoch beim S&P 500® (4.321 Punkte) dürften die deutschen Standardwerte gut behauptet in den letzten Handelstag der Woche starten.

DAX® (Daily)

Quelle: Refinitiv, tradesignal²

5-Jahreschart DAX®

Quelle: Refinitiv, tradesignal²

Gesundes Kräftesammeln – strat. Absicherung

Im Februar erreichte der MSCI Emerging Markets mit 1.449 Punkten ein neues Allzeithoch. Seither konsolidiert das Schwellenländerbarometer im Bereich des alten Rekordstandes aus dem Jahr 2007 bei 1.345 Punkten. Charttechnisch besitzt diese Phase des Luftholens aber dennoch eine konstruktive Grundnote, denn sowohl die 38-Wochen-Linie (akt. bei 1.310 Punkten) als auch die Ausbruchsmarke in Form des Hochs von Januar 2018 bei 1.279 Punkten geriet seither nie ernsthaft unter Druck. Solange hier kein Rebreak erfolgt, sitzen die Bullen am längeren Hebel, womit die zuletzt genannte Marke als strategische Risikobegrenzung prädestiniert ist. Ohne ein solches Rebreak dominieren weiterhin die langfristigen Kurstreiber in Form der Auflösung der Seitwärtsphase der letzten Dekade sowie des „V-förmigen“ Umkehrmusters des Jahres 2020. Das Anschlusspotential des zuletzt genannten Kursmusters – abgeleitet aus der Tiefe des zwischenzeitlichen Einschnitts – lässt sich auf 400 Punkte taxieren. Mit anderen Worten: Daraus ergibt sich ein langfristiges Kursziel im Bereich von 1.550 Punkten. Entsprechend dürfte das eingangs erwähnte Rekordlevel noch nicht das Ende der Fahnenstange markieren.

MSCI Emerging Markets (Weekly)

Quelle: Refinitiv, tradesignal²

5-Jahreschart MSCI Emerging Markets

Quelle: Refinitiv, tradesignal²

Schiebezone gibt die Richtung vor

Seit rund einem Jahr pendelt die Amazon-Aktie nur noch seitwärts. Das Hoch von Anfang September 2020 (3.550 USD) sowie das bisherige Allzeithoch von Ende April (3.553 USD) markieren das obere Ende der Tradingrange, während die Verlaufstiefs bei 2.888/2.883/2.873 USD die entscheidende Haltemarke auf der Unterseite definieren (siehe Chart). Die beschriebene Seitwärtsphase hat zur Konsequenz, dass die von uns betrachteten Glättungslinien der letzten 38, 90 und 200 Tage allesamt flach und dicht beieinander zwischen 3.313 USD und 3.220 USD verlaufen. Charttechnisch motivierte Anleger können es sich deshalb aktuell einfach machen: Ein Spurt über die o. g. Rekordstände würde die beschriebene Schiebezone nach oben auflösen und für ein erneutes prozyklisches Kaufsignal sorgen. Bei einem Abgleiten unter die unteren Signalmarken schlägt dagegen die aktuelle Tradingrange in eine Topbildung um. In diesem Zusammenhang würde der Bruch der Kreuzunterstützung aus den o. g. Durchschnitten und dem kurzfristigen Aufwärtstrend seit März (akt. bei 3.265 USD) für ein frühes Warnsignal sorgen. Per Saldo steuert die Amazon-Aktie derzeit auf eine klare Entscheidungssituation zu.

Amazon.com (Daily)

Quelle: Refinitiv, tradesignal²

5-Jahreschart Amazon.com

Quelle: Refinitiv, tradesignal²

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Autor: Jörg Scherer