Das Performance-Geheimnis der US-Aktien

Die Rückkäufe haben für Aktionäre einen hohen Wert. Kauft das Unternehmen eigene Aktien, dann sorgt es für zusätzliche Nachfrage und Liquidität. Anleger, die Verkaufen wollen, finden im Unternehmen selbst einen willigen Käufer. Gleichzeitig reduziert sich die Menge an frei handelbaren Aktien. Die Gewinne pro Aktie steigen. Selbst wenn das Unternehmen in absoluten Zahlen seinen Gewinn nicht mehr steigern kann, kann der Gewinn pro Aktie nach wie vor einen Aufwärtstrend zeigen, weil einfach die Zahl an Aktien schrumpft.

Wie lukrativ das für Anleger alles ist, wenn sie die Aktien einfach kaufen und halten, zeigt der Vergleich vom S&P 500 und dem S&P Buyback Index. Der S&P 500 hat seit 2009 knapp 200% zugelegt. Der S&P Buyback Index selbst hat 317% vorzuweisen. Wären dann noch Dividenden reinvestiert worden, dann stünden fast 400% Gewinn auf dem Kurszettel. Davon ist der Dax noch ein sehr großes Stück entfernt.

Den Buyback Index selbst kann man nicht direkt kaufen. Es gibt allerdings den PowerShares Buyback Achievers ETF (ISIN: IE00BLSNMW37). Dieser kommt der Performance des Buyback Index sehr nahe. Wer nach einem passiven Investment in US Aktien sucht, der kann den allgemeinen Markt deutlich hinter sich lassen, wenn er sich auf Unternehmen mit Aktienrückkäufen verlässt. Die Outperformance könnte natürlich auch nur Zufall sein. Die Logik dahinter macht allerdings Sinn und seit es den Buyback Index gibt, zeigt er eine konsistente Outperformance ohne Ausnahme.