Analyse
09:50 Uhr, 17.11.2022

CTS EVENTIM - Ein Rekordjahr steht ins Haus!

Nach einem pandemiebedingt verhaltenen ersten Quartal startete der Eventveranstalter und Ticketanbieter im zweiten und dritten Quartal wieder richtig durch, wie der Blick auf den Neunmonatsbericht zeigt.

Erwähnte Instrumente

  • CTS Eventim AG & Co. KGaA - WKN: 547030 - ISIN: DE0005470306 - Kurs: 56,150 € (XETRA)

Nach zwei Jahren Corona, Lockdowns und Streaming vor dem eigenen Fernseher lechzen die Menschen wieder nach Live-Veranstaltungen. CTS als führendem Ticketing- und Live Entertainment-Anbieter spielt dies natürlich voll in die Karten.

Im dritten Quartal vervielfachte sich der Umsatz auf 694,4 (VJ 114,7) Mio. EUR, wobei das Vorjahresquartal aufgrund der Sondersituation sicherlich wenig als Vergleichszeitraum taugt. Besser ist da das letzte Vor-Coronajahr 2019 geeignet. Damals lag der Q3-Umsatz bei „nur“ 378,0 Mio. EUR. In den neun Monaten schnellte der Umsatz auf 1,43 (VJ 0,18) Mrd. EUR nach oben. 2019 wurden 1,08 Mrd. EUR umgesetzt. Das Segment Ticketing steuerte 338,9 (VJ 110,6) Mio. EUR bei und der Bereich Live Entertainment 1,10 (VJ 0,07) Mrd. EUR. Bis Ende September wurden in diesem Jahr insgesamt schon 45,1 Mio. Online-Tickets verkauft, was nach Unternehmensangabe deutlich über dem Niveau von 2019 liegt.

Ebenso stürmisch entwickelten sich die Ergebniskennziffern. Das EBITDA stieg von Januar bis September auf 268,0 (VJ 105,4) Mio. EUR. 2019 belief sich das EBITDA auf 177,0 Mio. EUR. Im Ticketing lag das Ergebnis bei 163,0 (VJ 91,3) Mio. EUR und beim Live Entertainment bei 104,9 (VJ 14,1) Mio. EUR.

Als Nettogewinn blieben 128,8 (VJ 31,5) Mio. EUR hängen. Das Ergebnis je CTS-Aktie ging auf 1,34 (VJ 0,33) EUR nach oben.

Bilanziell steht CTS ebenfalls recht gut da. Die Eigenkapitalquote erhöhte sich auf 32,1 (VJ 25,6) Prozent. Trotz Tilgung einer Kreditlinie in Höhe von 150 Mio. EUR blieb die Nettoliquidität mit 369,5 (VJ 402,3) Mio. EUR hoch.

Auf Basis der guten Geschäftsentwicklung im bisherigen Jahresverlauf prognostiziert der Vorstand einen Konzernjahresumsatz von mindestens 1,7 Mrd. EUR. Das EBITDA wird auf wenigstens 330 Mio. EUR veranschlagt. Dementsprechend wird auch der Jahresüberschuss deutlich ansteigen.

Fazit: CTS hat im zweiten und dritten Quartal ein starkes Comeback hingelegt und bewiesen, dass man gestärkt aus der Pandemie hervorgegangen ist. 2022 wird noch besser als das bisherige Rekordjahr 2019 werden. Man muss sich dabei natürlich vor Augen halten, dass die Geschäftszahlen im laufenden Jahr auch stark von Nachholeffekten beeinflusst sind, wie die extrem hohe Dichte an Live-Veranstaltungen zeigt. Das Wachstum wird im kommenden Jahr logischerweise weniger stürmisch ausfallen. Die CTS-Aktie hat sich nach dem Einbruch in 2020 inzwischen wieder deutlich erholt und ist nicht unbedingt günstig bewertet. Alleine in den letzten sechs Wochen ging es um ca. 40 Prozent nach oben. Vor einem eventuellen Einstieg sollte deshalb besser eine Konsolidierung abgewartet werden.

Jahr 2021 2022e* 2023e*
Umsatz in Mrd. EUR 0,41 1,70 1,80
Ergebnis je Aktie in EUR 0,95 1,59 1,93
Gewinnwachstum 67,37 % 21,38 %
KGV 60 36 29
KUV 13,4 3,2 3,1
PEG 0,5 1,4
Dividende je Aktie in EUR 0,00 0,66 0,96
Dividendenrendite 0,00 % 1,16 % 1,69 %
*e = erwartet
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Über den Experten

Reinhard Hock
Reinhard Hock
Finanzmarktanalyst

Reinhard Hock ist seit über 25 Jahren an der Börse aktiv. Sein Interesse für die Finanzmärkte wurde während der Ausbildung zum Bankkaufmann geweckt. Später arbeitete er mehrere Jahre an der Börse Stuttgart und war dann jahrelang als freiberuflicher Redakteur mit dem Schwerpunkt Berichterstattung über Hauptversammlungen tätig. Dabei hat er sich ein umfassendes Wissen im Nebenwertebereich aufgebaut. Seit Oktober 2022 ist er bei stock3 für Fundamentalanalysen zuständig.

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