COLGATE PALMOLIVE – Aristokrat startet nach Bodenbildung

Die Colgate-Palmolive Corporation (Colgate) ist einer der weltweit größten Produzenten von Haushaltshygiene und Zahnpasta. Im Einzelnen basiert die Vorreiterposition im Hygienegeschäft auf den fünf Kernkompetenzen des Unternehmens: Mundhygiene, Körperpflege, Haushalts-Oberflächen-Hygiene, Textilpflege und Haustiernahrung.

Übergeordnet ist das Chartbild klar bullisch, die jüngste Korrektur könnte sich als Einstiegsgelegenheit herausstellen. Ich hatte diesen Punkt bereits im langfristigen Bild angesprochen, unser Szenario einer Stabilisierung scheint sich nun zu realisieren.

Trotz der starken Marktmacht und vielen anderen Punkten die für Colgate sprechen, sehe ich den Wert eher als Trade denn als Investment. Die Kursentwicklung der letzten Jahre spricht jedoch gegen meine These, ebenso das Engagement einer ganzen Reihe von Value-Investoren. Kommen wir zu den Fundamentaldaten. Der Umsatz konnte in den vergangenen zehn Jahren von 12,2 auf aktuell 15,3 Mrd gesteigert werden. Die Margen sind weitgehend stabil, der Gewinn je Aktie stieg von 1,23 auf aktuell 1,54 USD, lag aber auch schon bei 2,57 und soll im kommenden Jahr wieder deutlich anziehen.
Die forward P/E liegt bei 22-22,6 nach aktuell 44 und durchschnittlich 28,6 in den letzten fünf Jahren. Die Dividendenrendite des Aristokraten liegt bei knapp 2,3 % und ist gut finanziert, das Unternehmen ist darüber hinaus faktisch Schuldenfrei.

Im dritten Quartal 2016 hat der wert ein multiples Top am Rekordhoch bei 75,30 USD ausgebildet, welches anschließend zu größeren Verlusten geführt hat. Der Wert wurde jedoch am oberen Ende des bedeutenden Unterstützungsbandes zwischen 61,50 und 64,75 USD aufgefangen. Hier wurde der Wert seit 2013 immer wieder gekauft. Wir rechnen damit, dass die Tiefststände gesehen wurden, oberhalb von 66,75 USD ergibt sich ein erstes Kursziel bei 71,00 USD.

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