CHERRY mit Lebenszeichen

• Cherry SE - WKN: A3CRRN - ISIN: DE000A3CRRN9 - Kurs: 2,100 € (XETRA)

Interessanterweise endete der Kursverfall genau an dem Tag, als mit Harald von Heynitz ein neues Aufsichtsratsmitglied ernannt worden war. Von Heynitz bekleidete bei deutlich größeren Konzernen wichtige Ämter. Von daher ist es kein schlechtes Signal, wenn Cherry fähige Leute gewinnt.

Kosten müssen runter

Zu hoffen bleibt, dass all die akquirierten Hochkaräter bei Cherry künftig auch ins Gehaltsgefüge passen. Als Außenstehender kommt es mir fast so vor, als ob Cherry versucht, Top-Leute zu sammeln, ehe sich die Zahlen drehen.

Für das erste Quartal, dessen Zahlen am 25. April folgen werden, hat Cherry bereits eine detaillierte Planung vorgelegt. Der Umsatz soll mit 29 Mio. EUR auf Vorjahresniveau verharren, während sich die bereinigte EBITDA-Marge auf Break-even-Niveau erholen soll. Damit steht unter dem Strich freilich noch ein großer Verlust.

Auch Analysten glauben die Turnaround-Story von Kaltner momentan nur noch eingeschränkt. Montega hatte sein Kursziel auf 2,10 gesenkt. Hoffnung macht das E-Rezept, welches hoffentlich Orders für die Healthcare-Sparte auslöst, nachdem der breite Roll-out nun erfolgt ist. Um die Ziele für das Gesamtjahr zu erreichen, muss es im zweiten Halbjahr deutlich besser laufen. Neue Produkte sollen hier mithelfen.

Die Prognose von 140 bis 150 Mio. EUR Umsatz und eine bereinigte EBITDA-Marge zwischen 7 und 8 % sind jedenfalls kein Selbstläufer. Kaltner hat bei Cherry bislang Investoren nur enttäuschen müssen. Die jüngste Erholung ist daher noch kein Turnaround, bestenfalls eine Gegenbewegung im Chart.

Fazit: Die Cherry-Aktie ist nur etwas für Zocker. Bei einem endgültigen Turnaround kann sich Cherry sicherlich mehr als einmal im Kurs verdoppeln. Doch davon ist derzeit noch nichts zu sehen. Nach einer Stabilisierungsphase beim Unternehmen gilt es, die PS erst einmal auf die Straße zu bringen. Das ist noch viel Arbeit. Spannend, aber extrem risikoreich.

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