CEO müsste man sein

Zugegeben, an der Börse kann jeder investieren, es kann aber nicht jeder Top-Manager werden. Dafür braucht es nicht nur Talent, sondern vor allem ein Netzwerk und Glück. Ob Talent überhaupt notwendig ist, darüber lässt sich streiten.

Wenn man es erst einmal geschafft hat, lohnt es sich. In den USA verdienen CEOs inzwischen fast 20 Mio. USD pro Jahr (Grafik 1). Das hängt auch mit der Aktienmarktperformance zusammen. Ein Großteil der Bezahlung erfolgt nicht direkt über Geldzahlungen, sondern über Aktienoptionen. Ein Bullenmarkt bewirkt für diese Optionen Wunder.

Es wundert daher nicht, dass die Bezahlung der Besserverdienenden seit Jahrzehnten zunimmt (Grafik 2). Je mehr man verdient, desto mehr wird man auch in Zukunft verdienen. CEOs gehören inzwischen nicht einfach nur zu den oberen 10 %, sondern eher zu den oberen 0,1 %.

Ein wenig Einkommenszuwachs bleibt auch für den Rest der Bevölkerung übrig. Im Mittel aber waren die vergangenen 40 Jahre nicht besonders attraktiv. Im Mittel sind die Löhne heute gerade einmal 20 % höher als vor vier Jahrzehnten. Geringverdiener haben davon nichts. Erst im Jahr 2016 hatten sie erstmalig merklich mehr in der Tasche als vor 40 Jahren.

Je höher man in der Einkommenspyramide ist, desto höher ist auch der Einkommenszuwachs. Die Schere geht immer weiter auf. In den 60er Jahren verdienten Geschäftsführer in den USA 20x so viel wie ihre Angestellten. Heute ist es 311x so viel (Grafik 3).

Ein einfacher Angestellter muss also 311 Jahre arbeiten, um ein Jahresgehalt seines CEOs zu verdienen. Das ist chancenlos. Genauso chancenlos ist man auch in anderen Ländern (Grafik 4). In Deutschland muss man fast 150 Jahre lang schuften, um ein CEO-Jahresgehalt zusammenzubekommen.

Es gibt noch Länder, in denen man in einem Menschenleben ein CEO Gehalt erarbeiten kann. In Polen braucht man dafür „nur“ 30 Jahre. Die Tendenz ist fast überall steigend. Die Einkommensverteilung wird immer ungerechter.

Das hat einen klaren Grund. CEOs könne ihre Gehälter mehr oder minder selbst bestimmen. Natürlich gibt es einen Aufsichtsrat und Aktionäre, doch die haben effektiv wenig Einfluss. Aufsichtsrat und Management gehen im Normalfall auf Schmusekurs und beschenken sich gegenseitig.

Wenn an der Spitze mehr verdient wird, muss irgendwo gespart werden. Das trifft die Masse der Beschäftigten. Kein Wunder, dass die Löhne in der Breite nicht steigen. Die Politik müsste eingreifen. Am effektivsten wäre wohl eine Begrenzung des Verhältnisses vom CEO-Gehalt zum Durchschnittslohn. Will ein CEO mehr verdienen, muss die ganze Belegschaft mehr bekommen.

Es kommt dann freilich sofort das Argument: wenn man die Bezahlung begrenzt, dann verliert man die besten Köpfe. Da es mehr dem Netzwerk als dem Können geschuldet ist, wo man landet, habe ich daran meine Zweifel. Wie dem auch sei, wer reich werden will, wird es am besten als CEO.

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