Analyse
14:58 Uhr, 06.08.2025

CENTRUS ENERGY - Über 300 % Plus! Uranaktie kennt kein Halten mehr!

Auch dieser stock3-Plus-Geheimtipp aus dem Vorjahr hat voll eingeschlagen. Während alle über Nuscale, Oklo etc. sprechen, kann man mit dieser Aktie den kompletten Sektor abdecken.

Erwähnte Instrumente

  • Centrus Energy Corp. - WKN: A12CTC - ISIN: US15643U1043 - Kurs: 213,800 $ (NYSE)

Vorbörslich schießt die Aktie von Centrus Energy um weitere 10 % nach oben. Insgesamt beläuft sich das Kursplus seit Oktober 2024 auf über 300 %. Damit hat sich das Research im Uransektor aus dem Vorjahr für unsere stock3-Plus-Kunden vollends ausgezahlt.

In diesem Artikel stellte ich die Aktie von Centrus Energy ausführlich vor. Ein Update gab es im Februar. Die Story war bzw. ist insofern heiß, als dass das Unternehmen das einzige in den USA, ist, das eine Erlaubnis besitzt und auch in der Lage ist, HALEU herzustellen. Die Rede ist vom sogenannten High Assay Low Enriched (HALEU) Uranbrennstoff, der bis zu 20 % angereichert ist, während herkömmlicher Uranbrennstoff in heutigen Reaktoren nur mit einer 5%-Anreicherung (LEU) verwendet wird. HALEU wird für die neue Generation an Atomreaktoren benötigt. Sogenannte SMRs (Small Modular Reactors) bildeten eines der Hypethemen in den vergangenen Monaten. Der Clou: Egal, ob sich Nuscale, Oklo oder ein anderer Player mit ihren jeweiligen Ansätzen durchsetzen werden: HALEU wird immer benötigt. Daher sehe ich Centrus Energy "konservativer" als andere Titel in dem Sektor, wenn man das aufgrund der bislang und wohl auch in den kommenden Jahren nicht vorhandenen SMRs auf dem Markt überhaupt so formulieren darf. Centrus Energy stellt aber auch LEU her.

Gestern präsentierte das Management das Zahlenwerk für das abgelaufene zweite Quartal und sorgte gleich für den nächsten Rallyschub bei der Centrus-Energy-Aktie.

Im zweiten Quartal 2025 erzielte Centrus Energy einen Gewinn von 28,9 Mio. USD, was einem verwässerten Ergebnis von 1,59 USD je Aktie entspricht. Damit lag das Ergebnis um 0,75 USD über den Analystenschätzungen (0,84 USD). Der Umsatz belief sich auf 154,5 Mio. USD, rund 19 % weniger als im Vorjahreszeitraum (189,0 Mio. USD), aber deutlich über der Konsensprognose von 130,18 Mio. USD.

HALEU-Geschäft gewinnt an Bedeutung

Während der Umsatz im LEU-Segment infolge geringerer Verkaufsvolumina um 26 % auf 125,7 Mio. USD zurückging, legte das Segment "Technical Solutions" um 48 % auf 28,8 Mio. USD zu. Treiber war hier vor allem ein HALEU-Vertrag (High-Assay, Low-Enriched Uranium) mit dem US-Energieministerium (DOE). Im Rahmen dieses Vertrags konnte Centrus die Lieferung von 900 Kilogramm HALEU erfolgreich abschließen, ein großer operativer Meilenstein für das Unternehmen.

Das Bruttoergebnis stieg gegenüber dem Vorjahr um 48 % auf 53,9 Mio. USD. Besonders deutlich war der Anstieg im LEU-Segment, wo der Bruttogewinn um 54 % auf 50,7 Mio. USD zulegte. Ursache war eine günstigere Zusammensetzung der Lieferverträge.

Solide Bilanz und starke Auftragslage

Zum Quartalsende verfügte Centrus über liquide Mittel in Höhe von 833 Mio. USD. Zusätzlich wurden im Berichtszeitraum 114 Mio. USD durch eine Kapitalerhöhung im Rahmen eines At-the-Market-Programms eingeworben. Die Auftragslage bleibt robust: Der Auftragsbestand beläuft sich auf 3,6 Mrd. USD und reicht bis 2040. Davon entfallen rund 2,7 Mrd. USD auf das LEU-Segment. Ein Teil davon ist jedoch abhängig von künftigen Investitionen in Produktionskapazitäten am Standort Piketon, Ohio.

Mit der Aufnahme von Phase 3 des HALEU-Vertrags durch das DOE, zunächst mit einem Umfang von rund 110 Mio. USD, positioniert sich Centrus weiter als strategischer Partner für die US-Kernenergiepolitik. Die Verantwortlichen sehen Centrus Energy gut aufgestellt als unabhängige, börsennotierte Alternative zu staatlich kontrollierten ausländischen Wettbewerbern im Urananreicherungsmarkt.

Fazit: Die Centrus-Energy-Aktie bleibt mein Favorit, wenn man den SMR-Hype in den USA spielen möchte. Denn ich maße mir nicht an, sagen zu können, welcher der zahlreichen SMR-Konstrukteure das Rennen machen wird. Ich weiß aber, es wird HALEU benötigt werden, sollten SMRs überhaupt Realität werden. Und Trump will HALEU aus den USA, nicht aus Russland. Dass die Bewertung inzwischen abgehoben ist, dürfte niemanden überraschen. Der Uransektor ist einer der Momentumsektoren schlechthin im Jahr 2025.

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Jahr 2024 2025e* 2026e*
Umsatz in Mio. USD 442,00 442,68 485,99
Ergebnis je Aktie in USD 4,47 5,00 3,81
Gewinnwachstum 11,86% -23,80%
KGV 48 43 56
KUV 8,2 8,2 7,5
PEG 3,6 neg.
*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten
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