Bundesregierung 1997: "Und für Gold gibt es keine Zinsen, der Goldpreis fällt...

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis gibt im gestrigen New Yorker Handel um 1 $/oz auf 1.236 $/oz leicht nach. Heute Morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong ruhig und notiert aktuell mit 1.235 $/oz um etwa 2 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit uneinheitlich und geben weiterhin einen vorsichtig positiven Trend für den Gesamtmarkt vor.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Rückblick:
17.08.1997: Informationsblatt (in der Zeitschrift „Goldmarkt“ haben wir damals „Desinformationsblatt“ geschrieben) der Presse und Informationsstelle der Bundesregierung: „Sie fragen? Wir antworten!“.

Frage: Besteht die Gefahr, daß die Deutschen die Schulden anderer Länder bezahlen müssen und uns womöglich ein „Eurozuschlag“ droht?

Antwort: Nein!

Frage: Soll ich mein Geld vielleicht doch besser in Gold oder Dollar anlegen?

Antwort: Nein! Die Währungsunion wird eine Stabilitätsgemeinschaft. Es gibt absolut keinen Grund, Vermögensumschichtungen vorzunehmen oder sein Sparverhalten zu ändern. Die Flucht in Dollar oder Schweizer Franken birgt das Risiko schwer einschätzbarer Wechselkursschwankungen mit hohen Verlusten. Und für Gold gibt es keine Zinsen, der Goldpreis fäll eher, als er steigt.

Kommentar: Der Goldpreis notierte damals bei 321 $/oz, heute bei 1.235 $/oz und bei 19.000 DM/kg, heute bei umgerechnet 61.000 DM/kg.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis setzt der Goldpreis den Aufwärtstrend nach einer zweitägigen Pause fort (aktueller Preis 31.408 Euro/kg, Vortag 31.214 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen. Beachten Sie zur Prognose auch den Vortrag vom 30.05.10 auf der Ifaam in Hamburg von Martin Siegel unter http://www.goldhotline.de/files/Vortrag%20Hamburg%2030_05_10.pdf.

Silber schwankt um die 19 $/oz-Marke (aktueller Preis 18,94 $/oz, Vortag 19,13 $/oz). Platin fällt zurück (aktueller Preis 1.511 $/oz, Vortag 1.537 $/oz). Palladium gibt nach (aktueller Preis 490 $/oz, Vortag 508 $/oz). Die Basismetalle verlieren etwa 1 %.

Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 0,7 % oder 1,3 auf 182,9 Punkte. Bei den Standardwerten fällt Iamgold 1,9 % zurück. Bei den kleineren Werten geben Petaquilla 4,4 % und Gold Wheaton 3,1 % nach. Timmins verbessern sich 3,9 % und MDN 2,6 %. Bei den Silberwerten kann Fortuna um 3,3 % zulegen.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel etwas nachgebend. Gold Fields gibt 1,4 % ab.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten verbessern sich Rand 7,5 %, Dominion und Regis 6,8 % sowie Resolute 5,0 %. St Barbara fällt 5,8 % zurück. Bei den Explorationswerten zieht Gryphon 5,8 % an. Millennium geben 6,7 %, Alkane 5,3 % und Azumah 5,2 % nach. Bei den Basismetallwerten fällt Kagara 5,3 %.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds verbessert sich um 0,2 % auf 119,85 Euro nach und notiert auf Sicht der letzten 12 Monate aktuell auf Rang 5 (5) von 46 in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds. Die besten Fondswerte sind heute die australischen Rand (+7,5 %), Dominion (+6,8 %) und Gryphon (+5,8 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen St Barbara (-5,8 %) und Azumah (-5,2 %). Der Fonds kann heute um 1,1 % auf 121,21 Euro gegen den rückläufigen xau-Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 31.07.10 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 4,4 % und kann sich wesentlich besser als der xau-Vergleichsindex (-10,4 %) halten. Seit dem Jahresbeginn 2010 beträgt der Gewinn 16,8 % im Vergleich zum xau-Index (+10,7 %). Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds in 14 von 19 Monaten besser als der Vergleichsindex. Die aktuellen Fondsdaten sind über http://www.goldhotline.de/files/Fact%20Sheet%20STABILITAS%20PACIFIC%20GOLD+METALS%20Juli_10%20D.pdf abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1 % (xau-Index +32,5 %)
Januar 2010: -0,8 % (xau-Index -9,2 %)
Februar 2010. -1,1 % (xau-Index +11,0 %)
März 2010: +12,4 % (xau-Index +3,3 %)
April 2010: +7,4 % (xau-Index +10,1 %)
Mai 2010: -1,2 % (xau-Index +5,0 %)
Juni 2010. +4,4 % (xau-Index +2,7 %)
Juni 2010: -4,4 % (xau-Index -10,4 %)
Gesamt 2010: +16,8 % (xau-Index +10,7 %)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 und Anfang 2010 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 10 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 110 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag ein ruhiges Geschäft. Gesucht werden im Goldbereich die 1 oz Münzen sowie Barren in allen Größen. Im Silberbereich werden vor allem die 1 oz-Münzen Maple Leaf und Philharmoniker geordert. Die Verkaufsneigung hat sich bei etwa 1 Verkäufer auf 8 Käufer eingependelt. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

31.08.10 Medusa (AUS, Kurs 4,00 A$, MKP 750 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Dezemberquartal 2009) aus der Co-O Mine auf den Philippinen einen Anstieg der Goldproduktion auf 25.012 oz (21.108 oz), was einer Jahresrate von etwa 100.000 oz entspricht. Im Geschäftsjahr 2009/10 erreichte die Produktion 89.679 oz und lag über der zuletzt auf 86.000 bis 89.000 oz erhöhte Zielrate. Für das Geschäftsjahr 2010/11 erwartet Medusa einen Anstieg der Produktion auf 100.000 oz. Bei Nettoproduktionskosten von 182 $/oz (184 $/oz) und einem Verkaufspreis von 1.182 $/oz (1.111 $/oz) konnte die Bruttogewinnspanne von 927 $/oz auf 1.000 $/oz ausgeweitet werden. Die hohe Gewinnspanne ist auf den hohen Goldgehalt der Erze von 13,7 g/t (18,7 g/t) zurückzuführen. Im Geschäftsjahr 2009/10 erreichte der operative Gewinn 72,4 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 10,4 oder 734 $/oz entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 100.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 5,1 Jahre (5,0 Jahre) und die Lebensdauer der Ressourcen (ohne inferred resources) 6,0 Jahre. Medusa ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 30.06.10 (30.06.09) stand einem Cashbestand von 32,5 Mio A$ (32,9 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 8,3 Mio A$ (11,8 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Medusa präsentiert sich als extrem profitabler mittelgroßer Goldproduzent. Positiv sind vor allem die hohe Gewinnspanne der Produktion, die geringe Kreditbelastung und das Explorationspotential. Problematisch ist der Produktionsstandort auf den Philippinen. Negativ sind die bereits hohe Bewertung und die zuletzt nicht sehr erfolgreiche Erweiterung der Goldreserven.

Medusa ist ein kleiner Bestandteil im Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds.

© Martin Siegel
www.goldhotline.de