BUND FUTURE - Trump und Ampel-Aus, ein Graus
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- Euro-Bund FutureISIN: DE0009652644KopiertKursstand: 131,09 € (EUREX) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
- Euro-Bund Future - WKN: 965264 - ISIN: DE0009652644 - Kurs: 131,09 € (EUREX)
Das hatte ich so nicht auf dem Schirm und habe die Entwicklung im Bund zuletzt anders erwartet.
Trumps erwartete Steuersenkungen und andere Maßnahmen dürften konjunkturstimulierend wirken, außerdem werden mögliche neue Zölle die Inflation anheizen.
Höhere Schulden, mehr Wachstum, mehr Inflation: Das ist kein Mix, der sinkende Zinsen begünstigt. Auch wenn sich dies natürlich nicht 1:1 auf Deutschland/EU durchschlägt: Es ist ein Belastungsfaktor auch hierzulande.
Die in Deutschland so nicht gekannte politische Instabilität, die aktuell herrscht, ist auch nicht gerade förderlich, zumal deutsche Anleihen geringer rentieren als die anderer europäischer Länder - eben weil es hier immer stabiler war und vor allem, weil Deutschland verhältnismäßig gering verschuldet ist.
Andere Argumente für niedrigere Zinsen treten aktuell ein wenig in den Hintergrund. Man könnte allerdings auch den Aspekt ins Auge fassen, dass nun eine unionsgeführte Regierung näher rückt - und die dürfte insgesamt das Augenmerk stärker auf die Wirtschaft, auf mehr Wachstum richten. Auch das könnte in der Tendenz den Bund ganz leicht belasten. Aber das sind nur ganz kleine Nuancen in der Gesamtbetrachtung.
Zum Chart: Im Bund droht nun das Juli-Tief bei rund 130.
Auf mittlere und lange Sicht rechne ich aber weiter mit in der Tendenz fallenden Zinsen und daher einem wieder stärkeren Bund Future. Grundvoraussetzung dafür ist aber ein weiteres Absinken der Inflationsrate.
Der Bund-Future ist ein standardisierter Terminkontrakt, der an der Eurex gehandelt wird. Er bezieht sich auf eine fiktive Anleihe mit einer nominalen Verzinsung von 6 % und einer Laufzeit von zehn Jahren.
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Die FED wird mit aller Macht versuchen eine 2. Inflationswelle wie in den 70er zu verhindern. Und Powell hat schon mehrfach gezeigt, dass er sich von Trump nicht beeindrucken lässt. Trumps Handlungsspielraum ist auf Grund der hohen Verschuldung nicht sehr groß. Es kann durchaus sein, dass man von Trumps versprochenen Steuersenkungen enttäuscht sein wird. Ein großes Steuersenkungspaket wie in seiner ersten Amtszeit, welche die Verschuldung mächtig nach oben getrieben hat, wird es nicht geben.
Ein Bruch der 130 wäre bedeutsam. Mögliche Ziele auf der Unterseite neben der 127 ?