Analyse
08:05 Uhr, 08.03.2023

BRENNTAG – Dividendenerhöhung, Aktienrückkauf und Gewinnrückgang angekündigt

Viele Informationen prasseln auf die Brenntag-Anleger seit geraumer Zeit ein. Erst die Absage der Großfusion mit der amerikanischen Univar.

Erwähnte Instrumente

  • Brenntag AG
    ISIN: DE000A1DAHH0Kopiert
    Kursstand: 71,620 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
    VerkaufenKaufen
  • Brenntag AG - WKN: A1DAHH - ISIN: DE000A1DAHH0 - Kurs: 71,620 € (XETRA)

Dann ein aktivistischer Investor, der die Spezialchemie abspalten will. Mit dem Aktienrückkauf und einer deutlichen Dividendenerhöhung tritt Brenntag die Flucht nach vorne an. Shareholder-Value ja, aber eben nicht zu radikal.

Ausblick deutet Gewinnrückgang an

Es ist keine Überraschung, nach dem extrem starken Geschäftsjahr 2022, in dem das EBITDA um 35 Prozent gesteigert werden konnte, müssen Anleger im laufenden Jahr erstmal wieder kleinere Brötchen backen. Der Ausblick von 1,6 bis 1,8 Mrd. EUR EBITDA liegt unter den erzielten 1,809 Mrd. EUR des Vorjahres. Analysten befürchteten im Vorfeld einen Rückgang auf 1,64 Mrd. EUR. Somit liegt der Ausblick etwas besser als gedacht.

Die Dividende soll kräftig steigen und sich auf 2 EUR pro Aktie belaufen. Bei einem Gewinn je Aktie von 5,74 EUR liegt die Ausschüttungsquote bei etwas über 30 Prozent. Zudem will Brenntag eigene Aktien im Volumen von bis zu 750 Mio. EUR zurückkaufen. Bei einer aktuellen Marktkapitalisierung von 11 Mrd. EUR entspricht dies etwa 6,8 Prozent des Aktienkapitals.

Der Geschäftsbereich Brenntag Specialties soll jährlich mit 7 bis 9 Prozent im EBITA wachsen. Der klassische Bereich Essentials soll ein durchschnittliches Wachstum von 4 bis 5 Prozent erzielen. Somit peilt Brenntag für den Gesamtkonzern bis 2026 etwa 6 bis 8 Prozent Ergebniswachstum an. Nach dem großen Schluck aus der Pulle im vergangenen Jahr steht da jetzt aber erst einmal eine Verschnaufpause an.

Fazit: Die Absage der Fusion mit Univar hat dem Kurs gutgetan. Es ist genug Geld da für verschiedene Maßnahmen, um den Shareholder-Value zu steigern. Zudem kann Brenntag weitere kleinere Akquisitionen angehen. Die mittel- bis langfristige Wachstumsstory ist intakt, auch wenn im laufenden Jahr erst einmal eine Pause ansteht. Die Bewertung erscheint nicht zu teuer.

Jahr 2022e* 2023e* 2024e*
Umsatz in Mio. EUR 19,42 18,16 18,63
Ergebnis je Aktie in EUR 5,74 5,35 5,71
KGV 12 13 13
Dividende je Aktie in EUR 2,00 2,00 2,10
Dividendenrendite 2,79 % 2,79 % 2,93 %

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

Brenntag AG
Statischer Chart
Live-Chart
Chart in stock3 Terminal öffnen
  • ()
    L&S
    VerkaufenKaufen

Handle Aktien für 0 € Ordergebühren bei SMARTBROKER+

ab 500 € Ordervolumen über gettex, zzgl. marktüblicher Spreads, Zuwendungen, Steuern und SEC Gebühr. Nutze über 2.500 Aktiensparpläne für 0€ Ordergebühren von A wie Adidas bis Z wie Zoom.

Jetzt Depot eröffnen!

Passende Produkte

WKN Long/Short KO Hebel Laufzeit Bid Ask
Keine Ergebnisse gefunden
Zur Produktsuche

Keine Kommentare

Du willst kommentieren?

Die Kommentarfunktion auf stock3 ist Nutzerinnen und Nutzern mit einem unserer Abonnements vorbehalten.

  • für freie Beiträge: beliebiges Abonnement von stock3
  • für stock3 Plus-Beiträge: stock3 Plus-Abonnement
Zum Store Jetzt einloggen

Das könnte Dich auch interessieren

Über den Experten

Sascha Gebhard
Sascha Gebhard
Redakteur

Sascha Gebhard hat nach einer klassischen Ausbildung zum Bankkaufmann im Laufe der Jahre bei verschiedenen Banken gearbeitet. Er absolvierte neben dem Beruf die Studiengänge zum Diplom-Betriebswirt (VWA) sowie den Finanz- und Investment Ökonom (VWA). Von 2008 bis 2016 war er als Eigenhändler auf eigene Rechnung an den Finanzmärkten aktiv. Weiterhin publizierte er für verschiedene Finanzverlage und schrieb zahlreiche Fachartikel rund um das Thema Börse. Die in den jeweiligen Diensten geführten Realgeld- sowie Musterdepots konnte stets überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften. Sein Steckenpferd ist seit jeher der deutsche Aktienmarkt, wo er bestens vernetzt ist, und eine Vielzahl an Unternehmen bereits seit mehr als 15 Jahren aktiv verfolgt. Seit 2022 ist Sascha Gebhard fester Bestandteil des Redaktionsteams von stock3. Im Premium-Service Trademate betreut er das Depot "Deutsche Aktien".

Mehr über Sascha Gebhard
  • Swing- und Positions-Trading
  • Newstrading
  • Nebenwerte
Mehr Experten