Bitcoin ETFs in der Zwischenbilanz: 36 Milliarden US-Dollar in nur einem Jahr

Es fühlt sich so an, als läge die SEC-Genehmigung für die US Bitcoin Spot ETFs bereits ein Jahrzehnt zurück. Dabei feiern die BTC-Indexfonds gerade mal ihr einjähriges Jubiläum. Und was für eines: Bis zum heutigen Tag haben BlackRock, Fidelity und Co. rund 1,14 Millionen BTC im Wert von über 108 Milliarden US-Dollar eingesammelt. Damit eroberten sie die Wall Street im Sturm und überboten sämtliche Erwartungen. Dass der Bitcoin-Kurs im vergangenen Dezember erstmals die 100.000-US-Dollarmarke durchbrach, dürfte neben dem Wahlerfolg von Donald Trump vor allem auf die Spot ETFs zurückzuführen sein.

Insgesamt halten die US Bitcoin ETFs etwa 5,83 Prozent der aktuell umlaufenden BTC-Gesamtmenge. Dass die elf BTC-Fonds einerseits 36 Milliarden US-Dollar an Nettozuflüssen verzeichneten, aber andererseits Bitcoin im Wert von 108 Milliarden US-Dollar verwalten, bestätigt: Viele ETF-Investoren befinden sich dank der Kurszuwächse des vergangenen Jahres inzwischen deutlich im Plus. Berücksichtigt werden muss jedoch, dass der Grayscale Bitcoin Trust ETF beim Handelsstart bereits 617.000 BTC besaß.

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BlackRock dominiert den Bitcoin-ETF-Markt

Vor allem beim größten Vermögensverwalter der Welt dürften seit dem ETF-Start schon mehrfach die Korken geknallt haben. Der iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) von BlackRock pulverisierte in den vergangenen 365 Tagen fast im Wochentakt neue Rekorde. Mittlerweile steht fest: Es handelt sich um den erfolgreichsten ETF-Start aller Zeiten. Bis heute sammelte BlackRock alleine fast 38 Milliarden US-Dollar ein und hält aktuell 557.933 BTC im Wert von 53 Milliarden US-Dollar. Somit ist der IBIT über 23 Milliarden US-Dollar schwerer als der seit 20 Jahren handelbare Gold ETF aus dem gleichen Haus.

Neben BlackRock dürfen auch andere Investmentfirmen wie Fidelity, Ark Invest oder Bitwise einen gelungenen Bitcoin-ETF-Start feiern. Nur einer hat das Nachsehen: der erst 2013 gegründete Krypto-Vermögensverwalter Grayscale. Das einstige Pionierprodukt GBTC hat aufgrund der hohen Gebühren von 1,5 Prozent binnen 12 Handelsmonaten rund 414.000 BTC an Abflüssen verzeichnen müssen. Einziger Lichtblick am Horizont: Zumindest etwa 40.000 BTC konnten durch den neuen Mini ETF des früheren Marktführers aufgefangen werden. Dieser verlangt nur 0,15 Prozent Gebühren pro Jahr und ist damit der günstigste aller BTC-Fonds.

Ausblick auf das Bitcoin-ETF-Jahr 2025

Gegenüber BTC-ECHO erklärt Bruno Sousa, Head of US & Europe bei Hashdex, warum es für die BTC-Fonds jetzt erst richtig losgehen könnte: "Wir halten es für sehr gut möglich, dass die Bitcoin ETFs in den USA im Jahr 2025 Nettozuflüsse in Höhe von 50 Milliarden US-Dollar erreichen werden – mehr als sie in diesem Jahr verzeichnen konnten." Ausschlaggebend dafür sei, dass Vermögensverwalter und Broker-Plattformen ihren Kunden einen direkten Zugang zu den Bitcoin ETFs gewähren. Mit Morgan Stanley kurbelte die erste US-Großbank schon im August den Direktvertrieb an.

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Aber die ETF-Milliardenzuflüsse könnten nicht nur für den BTC-Preis eine wichtige Unterstützung bedeuten. Pensionsfonds, Stiftungen und andere Institutionen haben laut dem Hashdex-Experten zudem einen viel längeren Anlagehorizont als Kleinanleger, welche derzeit noch für den Großteil der ETF-Nachfrage verantwortlich zeichnen. Er erklärt: "In dem Maße, wie diese großen Pensionspläne langfristig investieren und ihre notwendigen Umschichtungen vornehmen, wenn der BTC-Preis steigt, […] sollte die Volatilität sinken." Läuft alles nach Plan, könnten die BTC-Fonds also auch 2025 neue Allzeithochs hervorrufen, aber zugleich die berühmt-berüchtigten Kursschwankungen erheblich dämpfen. Für Bitcoin-Hodler sind das hervorragende Aussichten.

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