BGC Partners: Google schaut zu wenig auf die Marge

New York (BoerseGo.de) – Die Analysten von BGC Partners haben ihre Kaufempfehlung mit Kursziel von 650,00 US-Dollar für die Aktien von Google bestätigt. Die Papiere gingen am Vortag mit einem Kurs von 632,91 US-Dollar von Bord.

Die zu erwartende Konjunkturabkühlung in 2012 sollte Google nach Ansicht der Analysten nur gering belasten. BGC prognostiziert für Q1 2012 ein Umsatzwachstum von 32,4 Prozent im Vergleich zum Vorjahresquartal auf 8,4 Milliarden US-Dollar und ein bereinigtes EPS von 10,84 US-Dollar. Der Konsens liegt hier bei 10,49 US-Dollar. Für die operative Marge schätzen die Experten 33,5 Prozent (Vorjahresquartal: 35,3 Prozent).

Dennoch muss sich der Internetkonzern Ansicht der Finanzexperten mehreren Herausforderungen stellen. Dazu würde die Integration von Motorola Mobility sowie schwer zu toppende Vergleichszahlen aus den jeweiligen Vorjahreszeiträumen. Durch den intensiven Konkurrenzkampf könnten zudem die Kosten steigen.

Außerdem zeigen sich die BGC-Analysten darüber besorgt, dass Google weiterhin Hardware subventioniert, um sein Android- Betriebssystem zu fördern. Dies mag sich zwar langfristig als lukrativ erweisen, kurzfristig dürfte es sich jedoch negativ auf die Margen auswirken.