Banken-CRASH: Jetzt nochmal mit 40% Risikopuffer investieren!

Die Subprime-Krise ist momentan wieder deutlich am Aktienmarkt zu spüren und mit ihr werden die Hauptleidtragenden, die Bankentitel abermals abgestraft. Kaum ein professioneller Anleger wagt derzeit einen Vertreter dieses Sektors auch nur mit der Kneifzange anzufassen. Doch wo die Risiken lauern, können sich auch schnell wieder Chancen ergeben, wenn man als Aktionär gerade einen Kurs am Tief abgreifen kann. Für Zertifikate-Anleger ist die Situation dagegen weitaus komfortabler, kann er doch auf ein reichhaltiges Instrumentarium an Strukturen zurückgreifen, die ihm auch im Seitwärts- oder moderaten Abwärtsmarkt noch positive Renditen verspricht.

Nimmt man beispielhaft die Aktie des heimischen Branchenprimus der Deutschen Bank, die in diesem Jahr eine wahre Berg- und Talfahrt bis auf einen aktuellen Kurs von nur noch etwas über 87 Euro hinter sich gebracht hat, als Ausgangspunkt, so lassen sich derzeit mit gecappten Bonus- bzw. Discount-Plus-Zertifikaten durchaus zweistellige Jahresrenditen erzielen, selbst wenn der Titel noch stark nachgeben sollte.

Dabei bietet das betrachtete Bonus-Papier von BNP Paribas mit einer Barriere bei 50 Euro noch über 40 Prozent Luft nach unten und ist im Gegenzug für eine Rendite von fast 23 Prozent am Laufzeitende im September 2009 gut, was p.a. immerhin deutlich über 12 Prozent bedeutet. Ob die Aktie dabei steigt oder ihr Sinkflug nur knapp über ihrem Absicherungsniveau zum halten kommt, ist in diesem Fall egal, wichtig ist nur, dass diese Marke während der Laufzeit nicht berührt wird. Ein kleines Problem könnte sich dabei noch wegen der Fälligkeit nach dem abgeltungssteuergünstigen 30. Juni 2009 (Übergangsregelung!) ergeben, allerdings könnte der Anleger bei einer positiven Entwicklung auch schon vor diesem Zeitpunkt die Reißleine ziehen und so den Steuerabschlag umgehen. Im Verlustfall wäre dieser dann sowieso mit späteren Gewinnen gegenrechenbar.

Das zweite Produkt kommt aus der leider von anderen Emittenten noch immer weitgehend ignorierten Discount Plus Pro Schmiede der Commerzbank und bietet mit einem Puffer bei 60 und einem Cap bei 100 Euro eine Rendite nach 16 Monaten von rund 15 Prozent bei einer gleichzeitigen Absicherung von über 30 Prozent. Auf den besonderen Vorteil der Plus Pro Variante mit einer nur im letzten Laufzeitmonat „scharfen“ Barriere kann gar nicht oft genug hingewiesen werden, vermag doch dadurch z.B. ein zwischenzeitlicher Crash dem Papier am Ende nichts anhaben, wenn der Kurs wieder über den Absicherungslevel klettert und der Anleger die nötige Geduld mitbringt. Auf der anderen Seite lässt sich mit dieser Struktur natürlich noch deutlich offensiver operieren, als mit herkömmlichen Bonus-Produkten. Im konkreten Fall braucht der Investor wegen der Fälligkeit im März 2009 auch die Abgeltungssteuer noch nicht zu fürchten.

Autor: Armin Geier, boerse-go.de