Bank of Japan: Einige Ratsmitglieder zweifeln an QE

Tokio (BoerseGo.de) - Die Bank of Japan (BoJ) bleibt bei ihrer offiziellen Linie treu: Nach wie vor lautet das Credo des Rates, dass die lockere Geldpolitik die gewünschten Effekte hervorbringe. Allerdings rumort es innerhalb des Gremiums zunehmend. Laut dem am Freitag veröffentlichten Protokoll der Sitzung am 17. und 18. Februar zweifeln die Ratsmitglieder offenbar an der nachhaltigen Wirksamkeit des Anleihenkaufprogramms. Laut den Minutes heißt es: „Einige“ der neun Mitglieder forderten die Notenbank auf, die Nachhaltigkeit des Kaufprogramms „aufmerksam“ zu beobachten. Dies kann durchaus als ernstzunehmender Zweifel an den quantitativen Lockerungsmaßnahmen verstanden werden.

In Europa dürften die Erfahrungen der zweitgrößten Volkswirtschaft Asiens auf wachsames Interesse stoßen, da die Europäische Zentralbank (EZB) erst in diesen Monat ihr billionenschweres Kaufprogramm gestartet hat und große Hoffnungen in dessen Wirksamkeit hegt. Die Anleihenankäufe sollen die Inflation antreiben, die Kreditvergabe und damit die Konjunktur in Euroland ankurbeln und nebenbei den Euro so schwächen, dass davon die heimische Exportwirtschaft profitiert.

In Japan ist nach den anfänglichen Hoffnungen mittlerweile Ernüchterung eingekehrt. Mit der Erhöhung der Mehrwertsteuer im April 2014 hat sich die Regierung von Shinzo Abe selbst ins Bein geschossen, das Land sackte im vergangenen Jahr in die Rezession ab. Und auch auf dem Weg 'raus aus der Deflation' sind die Japaner noch nicht weit gekommen. Zieht man die Effekte besagter Steuererhöhung von der Teuerungsrate ab, ist von Preissteigerungen nicht mehr viel zu sehen. Auch die Regierung ist nun offenbar von ihrer Forderung zurückgetreten, dass die BoJ alles daran setzen solle, ihr Inflationsziel von 2 Prozent so schnell wie möglich zu erreichen. Ein Mitarbeiter des Finanzministeriums, der an der Sitzung im Februar teilnahm, hat laut Sitzungsprotokoll das Votum der Regierung, dass die Notenbank ihr Ziel zum frühestmöglichen Zeitpunkt erreichen soll, nicht nochmals hervorgebracht.