Bärenmarkt für Bonds kommt (noch) nicht

London (BoerseGo.de) - Anleihen sind weiterhin hoch bewertet. Dennoch ist ein echter Bärenmarkt für Bonds mit einem signifikanten Anstieg der Renditen vorerst nicht in Sicht. Diese Ansicht vertritt Tim Haywood, der als Investment Director u. a. für den GAM Star Dynamic Global Bond Fundzuständig ist. Haywood zufolge sollte vor allem die Tatsache, dass die Geldpolitik der Quantitativen Lockerung sich bisher kaum auf die Kreditvergabe durch Banken ausgewirkt hat, zu einem weiterhin freundlichen Marktumfeld für Anleihen beitragen. „Ein zusätzlicher Faktor ist der harte Winter auf der Nordhalbkugel der Erde“, erläutert der Fondsmanager. „Dadurch dürfte eine Korrektur sich um drei bis sechs Monate nach hinten verschieben.“ Haywood rechnet daher nicht mehr mit einem Bärenmarkt im laufenden Jahr.

Entsprechend zeigten sich die Anleihemärkte auch im April freundlich. Haywood hebt insbesondere die starke Performance italienischer, spanischer und polnischer Anleihen hervor. Langfristig bleibt er dennoch vorsichtig eingestellt.