AXA IM sieht Aktienmärkte für 2007 neutral

In der aktuellen Investment Strategie von AXA Investment Managers raten die Experten zu leichter Vorsicht. So hat der Dow Jones am 03. Oktober das All Time High geknackt, dies sei aber nicht repräsentativ für den Gesamtmarkt. Die europäischen Märkte und der S&P 500 hinken dieser Entwicklung hinterher.

Trotz der Verteuerung der Energiepreise konnten die Märkte sich seit dem Millenium erholen, was ein Verdienst der Notenbanken und ihrer Geldpolitik sei. Zudem habe die verstärkte Globalisierung mit den Schwellenländern zu dieser verstärkten Erholung beigetragen.

Dennoch würden sich derzeit erste Anzeichen einer Verlangsamung des Wachstums der Weltwirtschaft erkennbar machen, die von den USA ausgehe. Derzeit seien die jüngsten Zahlen noch relativ stabil, aber die Manager rechen in 2007 mit einem Rückgang. Dies würde dann mit dem abnehmenden Inflationsdruck zu einer eher lockeren Geldpolitik führen. AXA IM prognostiziert daher einen Rückgang der Leitzinsen um 75 Basispunkte in den USA.

Der Anleihemarkt habe diese Entwicklung allerdings bereits vorweggenommen, so dass nur das Image als sicherer Hafen für Anleihen in 2007 spreche. Auf den Aktienmärkten herrsche zwar immer noch eine günstige Bewertung, dennoch sollte man dem Rückgang der Konjunktur hier Rechnung tragen und eher eine neutrale Marktmeinung bevorzugen. Aufgrund der eher fehlenden Unterstützung durch die Rohstoffpreise raten die Experten vor allem von Energiewerten ab.