AUTO1 - Analysten trotz Kurscrash weiter bullisch

• Auto1 Group - WKN: A2LQ88 - ISIN: DE000A2LQ884 - Kurs: 18,650 € (XETRA)

Die US-Bank Citigroup hat ihr Kursziel für den Berliner Gebrauchtwagenhändler von 36,40 auf 35 EUR reduziert, die Einstufung jedoch auf "Buy" belassen. Auch JPMorgan hält an seiner positiven Einschätzung fest und bestätigt das Votum "Overweight".

Citigroup-Analystin Doyinsola Ojo passte ihre Schätzungen im Vorfeld des Zahlenwerks leicht an. Der Feinschliff deutet weniger auf eine grundlegende Neubewertung als auf eine vorsichtige Kalibrierung im Detail hin. Entscheidend bleibt für sie die operative Dynamik: Im Jahresverlauf 2026 dürfte die Absatzentwicklung nochmals anziehen. Für ein Unternehmen, das stark über Skaleneffekte arbeitet, wäre ein höheres Transaktionsvolumen der zentrale Hebel für Margenverbesserungen.

Zwischen Leerverkäufen und Branchenängsten

JPMorgan-Analyst Marcus Diebel verweist in seinem aktuellen Kommentar auf die anhaltenden KI-Sorgen in der europäischen Internetbranche, die zuletzt für erhebliche Verunsicherung gesorgt haben. Auto1 sei in den Abwärtsstrudel massiver Leerverkäufe geraten, sowohl im Segment der Internet-Portalbetreiber als auch in sogenannten Auto-Baskets. Fundamentale Schwächen sieht Diebel darin jedoch nicht.

Hinzu kommen Spekulationen über sinkende Neuwagenpreise, die mittelbar auch die Profitabilität von Gebrauchtwagenplattformen belasten könnten. Der Analyst bewertet diese Risiken als temporär. Gleiches gelte für witterungsbedingte Nachfrageschwankungen im Autohandel. Strukturell bleibe das Geschäftsmodell intakt.

Ein zentrales Argument der Optimisten ist die operative Größe. Auto1 bewegt nach Angaben der Analysten jährlich rund 800.000 Fahrzeuge und bereitet etwa 100.000 Autos selbst auf. Diese industrielle Dimension schafft Markteintrittsbarrieren und wirkt als Schutzschild gegen potenzielle KI-basierte Konkurrenzmodelle. Wer in dieser Größenordnung Fahrzeuge ankauft, bewertet, logistisch steuert und vermarktet, verfügt über Datenmengen und operative Prozesse, die sich nicht kurzfristig replizieren lassen. Unterm Strich bleiben die Analystenalso positiv.

Fazit: Ob Internetportale, Software oder Broker. Der KI-Wandel sorgt für hohe Unsicherheit in vielen Branchen. Unsicherheit beinhaltet aber stets auch Chancen. Qualitativ hochwertige Aktien, zu denen ich Auto1 eher nicht zählen würde, gibt es im Ausverkauf. Auto1 ist für mich eher ein Tradingwert, aber sicherlich nichts was ich mir langfristig ins Depot legen würde. Doch eine Gegenbewegung wird immer wahrscheinlicher. Eine Disruption ist eher unwahrscheinlich, zumindest auf mittlere Sicht. Ich würde zumindest aber auf die erste grüne Kerze im Chart warten.

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