ATOSS - Prognose für 2022 mehr als erfüllt!

• ATOSS Software AG - WKN: 510440 - ISIN: DE0005104400 - Kurs: 156,800 € (XETRA)

Bereits in der Vergangenheit waren die Münchner immer mal wieder für die ein oder andere Überraschung gut. Prognoseanhebungen bzw. -übererfüllungen sind für Atoss-Aktionäre nicht unbedingt was Neues.

Für 2022 hatte das Unternehmen ursprünglich einen Konzernumsatz von 110 Mio. EUR in Aussicht gestellt. Heute wurde nun vermeldet, dass im Rahmen einer ersten Durchsicht der Bücher für das vergangene Jahr alle wichtigen Finanzkennzahlen übererfüllt wurden. Der Umsatz soll jetzt zwischen 113 und 114 Mio. EUR liegen nach 97,1 Mio. EUR in 2021.

Cloudgeschäft wächst sehr stark

Diese erfreuliche Entwicklung lag vor allem am dynamischen Wachstum des Cloudgeschäftes. Die Erlöse stiegen in diesem Segment um mehr als 70 Prozent auf 34 (Vorjahr 19,9) Mio. EUR. Der Auftragseingang für Software wurde um mehr als 35 Prozent auf 52 (VJ 38,2) Mio. EUR erhöht. Da verwundert es wenig, dass auch die EBIT-Marge von 25 Prozent auf 26 bis 27 Prozent nach oben gesetzt worden ist.

Prognose für die Folgejahre ebenfalls erhöht

Und wenn man gerade dabei ist, Unternehmensziele neu zu definieren, kann man doch auch die Prognosen für die kommenden Geschäftsjahre gleich mit erhöhen. Gesagt, getan! So erwartet Atoss nun für das aktuelle Geschäftsjahr 2023 Konzernumsätze von 135 Mio. EUR, nach bislang 125 Mio. EUR, bei einer EBIT-Marge von 27 Prozent. Für das kommende Jahr wird ein Umsatz von 160 Mio. EUR anvisiert, statt 145 Mio. EUR und im Jahr 2025 sollen es dann schließlich statt 170 Mio. EUR 190 Mio. EUR sein. Die Marge soll bis dahin auf noch üppigere 30 Prozent klettern!

Jetzt fehlt eigentlich nur noch eine Anhebung der Kursziele. Mal sehen, wann Hauck & Aushäuser respektive Warburg ihre Kursziele von 191 bzw. 192 Euro entsprechend nach oben setzen. Die Atoss-Aktie gehört mit einem Plus von über 6 Prozent heute zu den stärksten Werten im SDAX.

Fazit: An meinem Fazit aus dem letzten Bericht zu Atoss Software halte ich fest. Qualität hat ihren Preis und das trifft definitiv auf die Atoss-Aktie zu. Eine Börsenbewertung von 1,26 Mrd. EUR für ein erwartetes 2023er-EBIT von ca. 36,5 Mio. EUR kann einem Value-Investor schon zum Stirn runzeln veranlassen. Dennoch gilt nach wie vor: Käufe an schwachen Tagen sollten sich langfristig auch weiterhin auszahlen. Ich wage zudem eine Prognose und behaupte, dass Atoss im Jahr 2025 nicht nur 190 Mio. EUR Umsatz schreiben wird, sondern die 200-Mio.-Marke übertreffen wird. Wer hält dagegen?

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