ATOSS – Die Wachstumsdynamik beschleunigt sich

• ATOSS Software AG - WKN: 510440 - ISIN: DE0005104400 - Kurs: 207,500 € (XETRA)

Nein, auch die Beschleunigung des Umsatzwachstums inmitten eines wirtschaftlichen Abschwungs kann Anlegern wieder einmal ein Staunen abgewinnen.

37 Prozent Umsatzwachstum

Im ersten Halbjahr verzeichnete Atoss ein Umsatzwachstum um satte 37 Prozent, nach 39 Prozent im ersten Quartal. In den vergangenen Jahren waren die Zuwächse stets geringer gewesen. Von daher muss man es dem Unternehmen hoch anrechnen, diese Wachstumsdynamik in einem Umfeld wirtschaftlicher Abschwächung zeigen zu können. Das lässt sich fast nur mit den erstklassigen Produkten und einer starken Marktstellung erklären. Zudem scheint die Cloud-Strategie vollends aufzugehen.

Für das Gesamtjahr nimmt Atoss die Umsatzprognose jetzt auf mindestens 142 Mio. EUR nach oben (zuvor: 135 Mio. EUR). Die EBIT-Marge soll auf etwa 30 Prozent ansteigen (zuvor: 27 Prozent). Für das EBIT lässt das einen Wert zwischen 42 und 43 Mio. EUR erwarten. Analysten erwarten derzeit im Schnitt etwa 39,5 Mio. EUR. Der Konsens hätte also gut 7 bis 8 Prozent Luft nach oben.

Die mittelfristige Prognose, bis zum Jahr 2025 190 Mio. EUR Umsatz erzielen zu wollen, bestätigt das Unternehmen derweil. Die Analysten von Jeffries verweisen in einer ersten Reaktion darauf, dass diese jetzt zunehmend konservativ wirkt.

Nachdem sich zuletzt General Atlantic am Unternehmen beteiligt hat und Atoss beim internationalen Wachstum unterstützen will, dürfen sich Anleger wohl bald schon auf höhere Prognosen freuen. Atoss hat meiner Meinung nach das Zeug dazu, einer der größten deutschen Softwarekonzerne zu werden. Weiterhin wurde der Plan bekannt gegeben, das Unternehmen in eine europäische Aktiengesellschaft umzuwandeln. Das dürfte jedoch keinen direkten Einfluss auf die Aktie haben.

Fazit: Atoss ist teuer, aber zu Recht hoch bewertet. Das Unternehmen wächst dynamisch, ist extrem profitabel und hat noch reichlich Potenzial vor der Nase. Genau die richtige Mischung für Langfristanleger, die bei Rücksetzern zugreifen können. Ich halte die Papiere selbst seit einigen Jahren in meinem Privatdepot. Die aktuelle Bewertung wäre mir für einen Neueinstieg allerdings zu ambitioniert.

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