Anleiheblase auf dem Höhepunkt

Der Goldpreis verbessert sich im gestrigen New Yorker Handel von 1.335 auf 1.339 $/oz. Heute Morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong seitwärts und notiert aktuell mit 1.339 $/oz um etwa 6 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien neigen weltweit zu Gewinnmitnahmen.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Bundesanleihe mit einem Kupon von 4,75 % und einer Laufzeit bis 2040 erreicht einen Kurs von 202,4 %. Die Rendite beträgt damit für eine Laufzeit von 24 Jahren jährlich 0,3 %.

Kommentar: Beim kleinsten Zinsanstieg bricht der Kurs der Anleihe ein und sie wird praktisch unverkäuflich. In diesem Umfeld einer platzenden Anleiheblase und steigenden Zinsen werden die Anleihen nicht! zur Alternative für Gold. Im Gegenteil wird Gold zur Alternative zu weiteren Kursverlusten bei Anleihen. Das obige Investment wird im Umfeld steigender Zinsen für 24 Jahre abzüglich der Inflation eine negative Rendite erwirtschaften.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis bei einem nachgebenden Dollar seitwärts (aktueller Preis 38.043 Euro/kg, Vortag 38.022 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen.

Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der zwischen Anfang 2011 und 2015 über mehrere Jahre negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem mehrfachen Ausverkauf mit einer längerfristigen stabilen und freundlichen Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber stabilisiert sich (aktueller Preis 19,08 $/oz, Vortag 18,87 $/oz). Platin entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 1.110 $/oz, Vortag 1.106 $/oz). Palladium gibt nach (aktueller Preis 695 $/oz, Vortag 704 $/oz). Die Basismetalle fallen etwa 1 % zurück.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 1,8 % oder 2,0 auf 105,7 Punkte. Bei den Standardwerten gibt Detour 2,2 % ab. Agnico Eagle können sich 1,1 % und Franco-Nevada 1,0 % befestigen. Bei den kleineren Werten fallen Northern Dynasty 11,5 %, Chesapeake 8,8 % und Rubicon 7,7 %. Eco Oro verbessert sich um 7,1 %. Bei den Silberwerten fallen Aurcana 10,3 %, Excellon 7,0 % und Silver Bull 6,3 %. Bear Creek kann um 9,2 % zulegen.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel schwach. DRD bricht um 16,4 % ein (Ergebnismeldung). Sibanye fallen 3,7 % und Anglogold 3,3 %.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen schwächer. Bei den Produzenten verlieren Beadell 6,8 %, Aurelia 6,3 % und Troy 5,9 %. ABM können 12,5 % und Tribune 3,9 % zulegen. Bei den Explorationswerten bricht Northern Mining 21,4 % ein. Emmerson kann sich um 16,7 % befestigen. Die Metallwerte zeigen sich wenig verändert.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 1,2 % auf 144,73 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Tribune (+3,9 %) und Altona (+3,6 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der DRD (-16,4 %), Impala (-8,2 %) und Beadell (-6,8 %). Der Fonds dürfte heute stärker als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 31.07.16 kann der Fonds mit einem Gewinn von 16,3 % stärker als der Xau-Vergleichsindex (+10,6 %) zulegen. Seit dem Jahresbeginn kann der Fonds mit einem Gewinn von 133,9 % den Abstand zum Xau-Vergleichsindex (+133,2 %) damit aufholen. Seit der Auflage des Fonds im April 2007 setzt sich der Fonds mit einem Gewinn von 44,6 % weiter vom Xau-Vergleichsindex (-8,9 %) ab. Bei deutlichen Abflüssen reduziert sich das Fondsvolumen im Juli von 38,7 auf 37,6 Mio Euro.

• Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
• Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
• Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
• Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
• Verlust im Jahr 2013: 62,9 %
• Gewinn im Jahr 2014: 4,6 %
• Gewinn im Jahr 2015: 38,5 % (bester Goldminenfonds)
• Gewinn im Jahr 2016: 133,9 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 3,0 % auf 43,73 Euro. Bester Fondswert ist heute Bear Creek (+9,3 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Impala (-8,2 %), Excellon (-7,0 %) und Endeavour (-5,0 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Hui-Vergleichsindex nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 31.07.16 verbessert sich der Fonds um 19,5 % und damit deutlich stärker als der Hui-Vergleichsindex (+9,2 %). Seit dem Jahresbeginn behauptet sich der Fonds mit einem Gewinn von 194,2 % in der Spitzengruppe aller Fonds weltweit und weit vor dem Hui-Vergleichsindex (+136,8 %). Das Fondsvolumen erhöht sich im Juli bei größeren Zuflüssen von 53,9 auf 69,2 Mio Euro.

• Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
• Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
• Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
• Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
• Verlust im Jahr 2013: 53,7 %
• Verlust im Jahr 2014: 14,2 %
• Verlust im Jahr 2015: 24,8 %
• Gewinn im Jahr 2016: 146,2 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 1,1 % auf 48,16 Euro. Bester Fondswert ist heute Tribune (+3,9 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der DRD (-16,4 %), Beadell (-6,8 %) und B2 Gold (-4,9 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 31.07.16 kann der Fonds mit einem Gewinn von 10,6 % parallel zum Xau-Vergleichsindex (+10,6 %) zulegen. Seit dem Jahresbeginn bleibt der Fonds mit einem Gewinn von 115,6 % hinter dem Xau-Vergleichsindex (+133,2 %) zurück. Gemessen an den letzten 3 Jahren präsentiert sich der Fonds als einer der besten Fonds weltweit. Das Fondsvolumen erhöht sich im Juli bei leichten Zuflüssen von 13,5 auf 15,5 Mio Euro.

• Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
• Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
• Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
• Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
• Verlust im Jahr 2013: 58,3 %
• Gewinn im Jahr 2014: 8,7 %
• Gewinn im Jahr 2015: 14,9 %
• Gewinn im Jahr 2016: 115,6 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 0,7 % auf 32,98 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Equatorial (+2,7 %) und Cudeco (+2,1 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Orinoco (-8,5 %), Beadell (-6,8 %) und Aurelia (-6,3 %). Der Fonds dürfte heute etwas stärker als der TSX-Venture Vergleichsindex nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 31.07.16 steigt der Fonds um 14,3 % an und kann den TSX-Venture Vergleichsindex erneut deutlich schlagen (+5,9 %). Seit dem Jahresbeginn kann der Fonds um 111,7 % zulegen (TSX-Venture Vergleichsindex: +54,0 %). Das Fondsvolumen steigt im Juli bei größeren Zuflüssen von 3,4 auf 5,1 Mio Euro.

• Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
• Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
• Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
• Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
• Verlust im Jahr 2013: 54,7 %
• Verlust im Jahr 2014: 22,1 %
• Gewinn im Jahr 2015: 8,8 %
• Gewinn im Jahr 2016: 111,7 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag ein leicht unterdurchschnittlich hohes Kaufinteresse. Im Goldbereich werden 1 oz Krügerrand, kleine Barren (1g bis 1 oz) und deutsche Münzen gesucht. Im Silberbereich werden vor allem 1 oz Känguru geordert. Die Verkaufsneigung bleibt niedrig. Etwa 10 Käufern steht 1 Verkäufer gegenüber. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.

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