Anleger suchen Schutz vor dem KI-Schuldenrisiko

Im Juli waren es noch weniger als 2 Mrd. USD gewesen. Gleichzeitig steigen die Absicherungskosten, auch bei Unternehmen, deren Bonität bislang als vergleichsweise sicher gilt.

Die von Morgan Stanley Research erfassten Handelsvolumina betreffen Credit Default Swaps, kurz CDS, auf Oracle, SpaceX, Alphabet, Amazon, Meta, Broadcom und Nvidia. Diese Instrumente sichern Gläubiger gegen bestimmte Kreditereignisse wie einen Zahlungsausfall ab. Inzwischen greifen auch Aktienfonds und Vermögensverwalter mit gemischten Portfolios darauf zurück, um Risiken ihrer Technologieinvestments abzufedern.

Der Finanzierungsbedarf der Branche ist deutlich gestiegen. Laut den im Bericht zitierten Schätzungen von Morgan Stanley haben Unternehmen 2026 bislang rund 466 Mrd. USD an Fremdkapital im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz aufgenommen. Im vergleichbaren Vorjahreszeitraum waren es 101 Mrd. USD. Das Geld fließt unter anderem in Rechenzentren und Chips. Obwohl die Mittelaufnahme seit ihrem Höchststand im Juni nachgelassen hat, wächst bei Investoren die Sorge, ob die Unternehmen mit ihren Investitionen ausreichend Geld verdienen werden.