Analysten: Aufwärtspotenzial für die Microsoft-Aktie ist begrenzt

Düsseldorf (BoerseGo.de) – Die Analysten der WGZ Bank belassen nach Zahlenbekanntgabe zum dritten Quartal 2011/12 ihre Rating-Einstufung für Microsoft auf „Halten“.

Im Zeitraum zwischen Januar und März 2012 hat der Konzern seine Umsätze um 6,0 Prozent auf 17,41 (16,43; WGZ-Prognose: 17,29; Marktkonsens: 17,13) Milliarden US-Dollar steigern können. Das operative Ergebnis kletterte um 11,6 Prozent auf 6,37 Milliarden US-Dollar und lag damit - wie der Umsatz auch - über den Erwartungen (WGZ-Prognose: 6,11; Marktkonsens: 5,85 Milliarden US-Dollar).

Für die Analysten der WGZ Bank war aber der Verlust in der Entertainment-Sparte von 229 Millionen US-Dollar überraschend. Grund sei ein schlecht laufendes Geschäft mit der Xbox 360 gewesen. Der Nettogewinn reduzierte sich infolge einer deutlich höheren Steuerbelastung (+58,3 Prozent auf 1,26 Milliarden US-Dollar) um 2,4 Prozent auf 5,11 Milliarden US-Dollar, lag damit aber im Rahmen der Einschätzungen (WGZ-Prognose: 5,09; Marktkonsens: 4,81 Mrd. US-Dollar ).

Für das kommende Geschäftsjahr erwartet Microsoft operative Kosten in Höhe von 30,3 bis 30,9 Milliarden US-Dollar. Ausschlaggebend für den Anstieg seien Produkteinführungskosten. Die WGZ Bank belässt ihre Prognosen für 2012 und 2013 unverändert und ermittelt nach wie vor ein Kursziel von 34,00 US-Dollar (Peer Group-Bewertung). Das weitere Aufwärtspotenzial für die Aktie sei jedoch begrenzt, schreiben die Experten.