Aktienmärkte der Schwellenländer haben sich erholt

Köln (BoerseGo.de) - Die Aktienmärkte der Schwellenländer haben sich von den Rückschlägen zu Jahresbeginn erholt. Das beobachtet Enrico Camera, Fondsmanager des GAM Star (Lux) – Emerging Alpha. „Angesichts der Schwächephase in den Industriestaaten erwirtschaften die Emerging Markets jetzt Überrenditen“, erklärt er. Noch im Februar habe die Asset-Klasse gemessen am MSCI Emerging Market Index acht Prozent unter dem Niveau des Jahreswechsels gelegen, habe diese Verluste jedoch seitdem wettmachen können und könne derzeit 8,4 Prozent Zuwachs seit Jahresbeginn vorweisen. Allerdings befänden sich die Bewertungen mit einem KGV von 11 nun am oberen Ende des Korridors, in dem sie sich in den letzten dreieinhalb Jahren bewegt hätten. „Solange wir keine signifikanten Anstieg des Gewinnwachstums sehen, wird es dem Markt schwer fallen, aus den derzeitigen Bewertungen auszubrechen“, schätzt der Experte.

Besondere Chancen sieht Enrico Camera derzeit im IT-Sektor. Während der Wettbewerb unter den Smartphone-Hersteller zugenommen habe, und Branchengrößen wie Samsung und Apple zunehmend durch aufstrebende chinesische Anbieter herausgefordert würden, profitierten vor allem die Zulieferer von Smartphone-Komponenten. Der Fondsmanager setzt auf taiwanesische Namen wie Largan, einen Hersteller von Kamerabauteilen, oder Catcher, einen Produzenten von Aluminiumgehäusen, der die Gewinnerwartungen zuletzt um 30 Prozent übertreffen konnte. „Unsere Strategie ist es, Komponentenzulieferer zu kaufen, während wir Short-Positionen auf die Smartphone-Hersteller eingehen“, erklärt er.