Analyse
07:40 Uhr, 11.04.2023

ADTRAN – TecDax-Wert startet sehr schwach ins Jahr

Vielen Anlegern dürfte der Name Adtran immer noch recht wenig sagen. Doch die Aktie notiert bereits seit geraumer Zeit im heimischen TecDax und zählt damit immerhin zu den wichtigsten deutschen Technologieaktien.

Erwähnte Instrumente

  • Adtran Holding
    ISIN: US00486H1059Kopiert
    Kursstand: 13,785 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
    VerkaufenKaufen
  • Adtran Holding - WKN: A3C7M6 - ISIN: US00486H1059 - Kurs: 13,785 € (XETRA)

Adtran ist die börsennotierte Muttergesellschaft der ehemaligen Adva Optical, die derzeit ein Doppellisting sowohl in den USA als auch in Deutschland führt. Das Unternehmen berichtete heute Nacht die Zahlen zum abgelaufenen ersten Quartal und verfehlte die Erwartungen meilenweit. Adtran ist, wie Adva, in der Netzwerktechnologie tätig und ein Ausrüster der großen Telekom- und Internetkonzerne.

Umsatz und Gewinn massiv unter Druck

Der Umsatz lag mit 322 bis 326 Mio. USD im ersten Quartal rund 9 Prozent unterhalb des Vorjahreswertes und verfehlte die Schätzungen von 364 Mio. EUR massiv. Statt der erwarteten 6 Prozent operativer Marge wird diese sogar mit -1 bis -2,5 Prozent im negativen Terrain verortet. Damit verfehlt das Unternehmen auch die eigenen Prognosen weit.

Da Adtran im Vorjahr noch keine Zahlen als kombiniertes Unternehmen veröffentlichte, lassen sich keine Rückschlüsse darauf ziehen, wie schlecht das kombinierte Unternehmen tatsächlich abgeschlossen hat. Erst am 29. März gab Adtran bekannt, dass der Finanzvorstand Ende Juni in den Ruhestand tritt. Auch dieser hätte sich wohl zum Abgang erfreulichere Zahlen gewünscht.

CEO Tom Stanton sagte zu den Ergebnissen: „Wachsende Kundenbedenken bezüglich der Lagerbestandsniveaus beeinflussten unsere Abonnentenlösungen im ersten Quartal. Wir glauben, dass dieser Überangebot-Zustand bei CPE-Produkten auch im zweiten Quartal anhalten wird...“

Für das angelaufene zweite Quartal stellt Adtran eine leichte Verbesserung der Situation in Aussicht. Man reagiere mit Kostensenkungen und sieht langfristig weiterhin gute Chancen für Wachstum, da die Aufrüstung der Netzwerke voranschreite. Einen Ausblick auf das zweite Quartal wird Adtran dann erst später vermelden. Doch zwischen den Zeilen ist klar ersichtlich, dass auch die Zahlen zum zweiten Quartal noch sehr schwach ausfallen werden.

Fazit: Das Unternehmen hat die Erwartungen massiv verfehlt. Es bleibt abzuwarten, ob die Börse schon recht schnell wieder einen optimistischen Blick in die Zukunft einnimmt. Die Aktie dürfte unter den Ergebnissen und den Aussagen heute zunächst einmal leiden.

aktuelle Konsensschätzungen die deutlich sinken dürften

Jahr 2022 2023e* 2024e*
Umsatz in Mio. USD 1025,00 1.541,00 1.715,00
Ergebnis je Aktie in USD 0,60 1,07 1,76
KGV 25 14 9
Dividende je Aktie in USD 0,36 0,36 0,36
Dividendenrendite 2,38 % 2,38 % 2,38 %

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

Adtran Inc.
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Über den Experten

Sascha Gebhard
Sascha Gebhard
Redakteur

Sascha Gebhard hat nach einer klassischen Ausbildung zum Bankkaufmann im Laufe der Jahre bei verschiedenen Banken gearbeitet. Er absolvierte neben dem Beruf die Studiengänge zum Diplom-Betriebswirt (VWA) sowie den Finanz- und Investment Ökonom (VWA). Von 2008 bis 2016 war er als Eigenhändler auf eigene Rechnung an den Finanzmärkten aktiv. Weiterhin publizierte er für verschiedene Finanzverlage und schrieb zahlreiche Fachartikel rund um das Thema Börse. Die in den jeweiligen Diensten geführten Realgeld- sowie Musterdepots konnte stets überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften. Sein Steckenpferd ist seit jeher der deutsche Aktienmarkt, wo er bestens vernetzt ist, und eine Vielzahl an Unternehmen bereits seit mehr als 15 Jahren aktiv verfolgt. Seit 2022 ist Sascha Gebhard fester Bestandteil des Redaktionsteams von stock3. Im Premium-Service Trademate betreut er das Depot "Deutsche Aktien".

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