Analyse
08:45 Uhr, 25.07.2023

ADIDAS hebt Prognose an

Der Sportartikelhersteller Adidas hat im zweiten Quartal einen deutlichen Gewinnrückgang verbucht, aber seine Prognose für das Gesamtjahr leicht angehoben.

Erwähnte Instrumente

  • adidas AG
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  • adidas AG - WKN: A1EWWW - ISIN: DE000A1EWWW0 - Kurs: 174,800 € (XETRA)

Der Umsatz sank im zweiten Quartal um 5 % gegenüber dem Vorjahresquartal auf 5,343 Mrd. EUR, wie Adidas am Abend mitteilte. Währungsbereinigt lagen die Umsatzerlöse auf dem Niveau des Vorjahres. Die Bruttomarge verbesserte sich von 50,3 % auf 50,9 %.

Das Betriebsergebnis verschlechterte sich deutlich von 392 Mio. EUR im Vorjahresquartal auf 176 Mio. EUR. Die operative Marge brach von 7,0 % auf 3,3 % ein.

Die Umsatz- und Gewinnentwicklung sei positiv durch erste Verkäufe von Restbeständen der Yeezy-Sportschuhe beeinflusst worden, erläuterte Adidas. Außerdem habe sich auch das zugrunde liegende Geschäft etwas besser als erwartet entwickelt.

Seine Prognose für das Gesamtjahr hob das Unternehmen an. Für das Geschäftsjahr 2023 wird nun ein währungsbereinigter Umsatzrückgang im mittleren einstelligen Prozentbereich erwartet, nachdem zuvor ein Umsatzrückgang im hohen einstelligen Prozentbereich in Aussicht gestellt wurde. Das Betriebsergebnis soll nun bei minus 450 Mio. EUR, nach zuvor minus 700 Mio. EUR. Die potenzielle Abschreibung des übrigen Yeezy-Bestands wird nun auf 400 Mio. EUR (zuvor: 500 Mio. EUR) taxiert.

Fazit: Das Geschäftsjahr 2023 dürfte Adidas mit einem negativen Betriebs- und Nettoergebnis abschließen. Daran ändert auch die jetzt erfolgte Prognoseanhebung nichts. Aus fundamentaler Sicht bleiben die Adidas-Aktien sehr teuer, wie auch die folgende Tabelle zeigt. Aus charttechnischer Perspektive befinden sich die Aktien in einem soliden Aufwärtstrend, nach einem dramatischen Kursrutsch zwischen August 2021 und November 2022.

Jahr 2022 2023e* 2024e*
Umsatz in Mrd. EUR 48,97 52,80 54,97
Ergebnis je Aktie in EUR 3,34 -1,80 4,06
KGV 52 - 43
Dividende je Aktie in EUR 0,70 0,50 1,63
Dividendenrendite 0,40% 0,29% 0,93%

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

adidas-Aktie (Chart von Alexander Paulus)
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