ADESSO – Dieses Jahr soll die Umsatzmilliarde fallen

• adesso SE - WKN: A0Z23Q - ISIN: DE000A0Z23Q5 - Kurs: 150,200 € (XETRA)

Auch 2022 war geprägt von einem Umsatzrekord und einem erneut beschleunigten Wachstum. Zwischen dem Jahr 2009 und dem Jahr 2024 wird das Unternehmen ein durchschnittliches Umsatzwachstum von etwa 20 Prozent geschafft haben. Das ist sagenhaft. Mit dem Slogan „Real Growth is more than Numb3rs“ ist der heute erschienene Geschäftsbericht geschmückt.

Hinter den Zahlen stehen Menschen

Dabei spielt Adesso auf seine Wurzeln und seine Unternehmensgeschichte an. Was macht das Unternehmen so attraktiv, und weshalb vertrauen die Kunden der IT-Company? Wer tiefer einsteigen möchte: Eine Lektüre ist hier immer lohnenswert.

Wie bereits bekannt war, setzte Adesso 2022 rund 900 Mio. EUR um. Das waren 33 Prozent mehr als im Jahr zuvor. Das EBITDA litt aufgrund von Sondereffekten und lag mit 92,9 Mio. EUR um neun Prozent niedriger. Im Vorjahr war eine Tochtergesellschaft verkauft worden. Außerdem belasteten viele Krankheitstage das Unternehmen. Bereinigt um Sondereffekte wäre das Ergebnis aber um 10 Prozent gestiegen. Das schnelle Wachstum habe Marge gekostet, da die Auslastung auf einem niedrigeren Niveau war, heißt es dazu im Geschäftsbericht.

Im Jahr 2023 will Adesso hier wieder besser aussehen. Das Unternehmen soll mehr als 1 Mrd. EUR umsetzen und das EBITDA auf 100 bis 110 Mio. EUR steigern. Die EBITDA-Marge dürfte dann wieder leicht steigen, aber die außergewöhnlich hohen 15 Prozent aus dem Jahr 2021 wohl lange Zeit nicht mehr erreichen. Seit 2012 hat sich die Marge im Adesso-Konzern gut verdoppelt. Neben reinen Beratungsleistungen bietet Adesso auch eigene Software an. Das ist ein hochprofitables Geschäft.

Ende 2022 verfügte Adesso über liquide Mittel von 90,8 Mio. EUR. Die Bankschulden lagen bei 106,5 Mio. EUR. Damit ist die Bilanz weiter höchst solide. Der Gewinn je Aktie könnte im laufenden Geschäftsjahr um rund 25 Prozent gegenüber dem Vorjahr wachsen. Auch für die Folgejahre sind laut Analysten ähnliche Ergebnissteigerungen geplant. Da passt es auch gut ins Bild, dass die Aktie genau mit einem KGV von 25 für das laufende Jahr gehandelt wird. Das erscheint einerseits nicht gerade günstig, relativiert sich aber angesichts der deutlichen Steigerungen bei Umsatz und Ergebnis. Ich würde die Aktie aktuell als fair bewertet ansehen.

Fazit: Adesso ist ein tolles Unternehmen mit einer starken Historie und ebenso starken Aussichten. Das Unternehmen kann wohl noch einige Jahre im zweistelligen Bereich wachsen. Die Bewertung ist fair. Anleger können Ausbruchsversuche im Chart oberhalb von 155 EUR mitgehen und die Position dann entsprechend im Bereich von 140 EUR absichern.

Statischer Chart

Live-Chart

...

Chart in stock3 Terminal öffnen

• ()

  L&S

  VerkaufenKaufen

Handle Aktien für 0 € Ordergebühren bei SMARTBROKER+

ab 500 € Ordervolumen über gettex, zzgl. marktüblicher Spreads, Zuwendungen, Steuern und SEC Gebühr. Nutze über 2.500 Aktiensparpläne für 0€ Ordergebühren von A wie Adidas bis Z wie Zoom.

Jetzt Depot eröffnen!