Abverkauf wegen Euphorie?

Die Beschreibung, wie ein Bullenmarkt entsteht und endet, geht auf John Templeton zurück und benennt die wichtigsten Phasen eines Bullenmarktes. Ein Bärenmarkt endet, wenn der Pessimismus einen Höhepunkt erreicht. Genau dann nämlich haben alle aus Frustration verkauft. Will niemand mehr Aktien verkaufen und ist die Bewertung attraktiv, kann praktisch nur ein neuer Bullenmarkt beginnen.

Der Anfang ist oft dynamisch und für Anleger schwer. Man traut dem Aufwärtstrend nicht, hat man doch gerade noch schlechte Erfahrungen gemacht. Der Markt steigt entlang von Sorgen und Skepsis der Anleger. Je länger der Bullenmarkt anhält, desto sicherer fühlen sich immer mehr Anleger. Sie blicken optimistischer in die Zukunft.

Irgendwann bekommt auch der letzte potenzielle Anleger mit, dass die Börse gut läuft. Dollarzeichen glitzern in den Augen. Die Kurse steigen nochmals schnell an. Alle sind bester Laune, ja gar euphorisch. Spätestens jetzt sollte man an Gewinnmitnahmen denken, so schwierig es auch ist, sich von Euphorie nicht mitreißen zu lassen.