3U und Musterdepotwert - geht da wieder was?

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Unser Musterdepotwert Brain Force Software AG (AT0000820659; akt. Kurs: 2,80 EUR) hat nicht enttäuscht: Unsere Prognose traf fast punktgenau ein (BetaFaktor.info 21/04b).
Der Umsatz erreichte 31,8 Mio. EUR, das EBIT lag bei 1,03 Mio. EUR.
Auch der Aktienrückkauf kam wie erwartet (BetaFaktor.info 31/04b). Das geringe Volumen von nur 2,44% des Grundkapitals ist die Folge einer bilanziellen Restriktion, die sich aus der Höhe der Rücklagen ergibt, wie wir auf Anfrage erfahren. Damit ist das Aktienrückkaufprogramm natürlich eine recht stumpfe Waffe, wenn Sie die Umsätze an der Börse bedenken. Der schlimmste Verkaufsdruck sollte aber überstanden sein. Wir bleiben im Musterdepot weiter investiert.

Nun ist es also endlich raus: Die 3U Telecom AG (DE0005341408; akt. Kurs:0, 76 EUR) wird ihre Jahresziele nicht erreichen. Für jeden, der den Kursverlauf sah, eigentlich keine Neuigkeit. Das neue Management weiss aber wohl noch nicht, wie stark die Abweichung sein wird. Oder wird's sogar ein Verlust? Branchenkenner fragten sich schon lange, wie in dem hart umkämpften Markt derartige Renditen erwirtschaften werden sollten.
Bei 1,2 EUR war unser Fazit, dass sich die Einstiegsfrage noch nicht stellt (BetaFaktor.info 29/04b). Inzwischen stellt sie sich zumindest für echte Zocker: Die Aktie ist an ihrem Allzeittief aus dem Jahr 2002. Sie steht damit extrem überverkauft technisch an einer langfristigen Unterstützung. Eine kurze Gegenbewegung ist nun nicht unwahrscheinlich, aber natürlich ist das Vertrauen bis auf weiteres komplett verspielt. Der Börsenwert liegt nun noch bei 36 Mio. EUR. Bisher wurde allein für den Festnetzbereich ein Gewinn von über 9 Mio. EUR prognostiziert, ohne den Neuerwerb LambdaNet! Wir wagen hier keine exakte Prognose, der Konzernumsatz wird aber incklusive Lambdanet wohl auf jeden Fall deutlich über 100 Mio. EUR liegen, auch nach einer deutlichen Planrevision. Beim Ertrag dürfte der Marktkonsensus inzwischen so sein, dass alles über 0 erfreulich ist. Zocker setzen den Wert auf die Watchlist, agieren aber nur kurzfristig!