Wochenausblick: Märkte wieder in Feierlaune!

Die Finanzmärkte sind wieder in Feierlaune. Deutliche Kursgewinne waren in der vergangenen Woche nicht nur an den Aktienmärkten, sondern auch bei Edelmetallen und anderen Rohstoffen zu verzeichnen. Der Dollar tendierte schwächer, während der Euro weiter zulegen konnte.

Wichtige Triebfeder der jüngsten Kursgewinne war das Notenbanksymposium von Jackson Hole, auf dem Fed-Präsident Jerome Powell am Donnerstag wie erwartet eine Neuausrichtung der Geldpolitik angekündigt hatte. Das Inflationsziel von zwei Prozent soll künftig nur noch im längerfristigen Durchschnitt gelten, zudem will die Fed ihren Fokus stärker auf das Ziel der Vollbeschäftigung legen. Damit scheint klar, dass die US-Notenbank Fed ihre ultralockere Geldpolitik auch dann beibehalten wird, wenn die Inflation wieder nachhaltig über das Ziel von zwei Prozent steigen sollte. Für die Märkte bedeutet das: Liquidität wird wohl auch künftig im Überfluss zur Verfügung stehen, die Rally kann also weitergehen.

In der kommenden Woche dürften nun die US-Arbeitsmarktdaten für August im Fokus stehen, die am Freitag veröffentlicht werden. Nach dem Verlust von rund 20,7 Millionen Arbeitsplätzen im April waren von Mai bis Juli insgesamt wieder rund neun Millionen Arbeitsplätze geschaffen worden, wobei sich das Tempo der Erholung zuletzt verlangsamt hat. Im August dürften 1,5 Millionen zusätzliche Stellen geschaffen worden sein. Die Arbeitslosenquote dürfte den Schätzungen zufolge von 10,2 auf 9,8 Prozent gesunken sein.

Am Dienstag werden zudem die Arbeitslosenzahlen aus Deutschland und der Eurozone veröffentlicht. Im August dürfte die Zahl der Arbeitslosen in Deutschland saisonbereinigt um 3.000 gefallen sein, nach einem Rückgang um 18.000 im Vormonat.

Weitere wichtige Konjunkturdaten in der kommenden Woche sind die Einkaufsmanagerindizes aus China, Europa und der USA sowie die Verbraucherpreise aus Deutschland (Montag) und der Eurozone (Dienstag).

Unternehmenstermine

Nach dem Ende der Berichtssaison sind Unternehmenstermine eher rar gesät. Am Montag werden die Aktien von Tesla und Apple auf splitbereinigter Basis handeln, nachdem das sogenannte Record-Date der Aktiensplits bereits in der vergangenen Woche war. Bei Apple wird sich die Zahl der Aktien durch den Split um den Faktor 4 erhöhen, wodurch der Kurs geviertelt wird. Wer also beim Record Date in der vergangenen Woche Apple-Aktionär war, erhält für jede gehaltene Apple-Aktie drei zusätzliche Aktien, wodurch sich aber der Kurs der einzelnen Aktien entsprechend erniedrigt. Bei Tesla steigt die Aktienzahl um den Faktor fünf, wodurch sich der Kurs optisch fünftelt.

Am Donnerstag gibt die Deutsche Börse die Ergebnisse ihrer regulären Überprüfung der Indexzusammensetzung bekannt. Die Aktien von Covestro dürften nach der jüngsten Kursrally, durch die sich die Marktkapitalisierung wieder erhöht hat, nun wohl doch im DAX verbleiben. In der zweiten deutschen Börsenliga, dem MDAX, stehen aber wohl Indexänderungen an. Shop Apotheke und Wacker Chemie dürften laut JPMorgan wohl in den Index aufsteigen, während RTL und Aarel Bank den Index verlassen müssen.

Quartalszahlen werden in der kommenden Woche unter anderem von Adler Real Estate, Ado Properties, Isra Vision (alle Montag), Macy's (Mittwoch) und Voltabox (Freitag) ihre Geschäftszahlen vor.

Wichtige Konjunkturdaten der kommenden Woche

Montag, 31.08.2020

00:00 – Deutschland: Stellenindex BA-X August
01:50 – Japan: Einzelhandelsumsatz Juli y/y
01:50 – Japan: Industrieproduktion Juli (vorläufig) m/m
03:00 – Australien: MI Inflation Gauge Juli
03:00 – China: CFLP Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe August
03:00 – China: CFLP Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor August
03:00 – Neuseeland: ANZ Geschäftsklima August
07:00 – Japan: Baubeginne Juli y/y
07:00 – Japan: Verbrauchervertrauen Juli
08:30 – Schweiz: Einzelhandelsumsatz Juni y/y
09:00 – Spanien: Verbraucherpreise August (Vorabschätzung) y/y
11:00 – Italien: Verbraucherpreise August (Vorabschätzung) m/m
12:00 – Deutschland: Bundestags-Finanzausschuss, Sondersitzung zur Wirecard-Affäre, Berlin
14:00 – Deutschland: Verbraucherpreise August (Vorabschätzung) y/y (!)
14:30 – Kanada: Rohstoffpreise Juli m/m
14:30 – Kanada: Erzeugerpreise Juli m/m
15:45 – Eurozone: Volumen der EZB-Käufe von Staatsanleihen, Pfandbriefen und ABS

Dienstag, 01.09.2020

00:30 – Australien: AIG Manufacturing Index August
00:45 – Neuseeland: Baugenehmigungen Juli m/m
01:30 – Japan: Arbeitslosenquote Juli
01:50 – Japan: Investitionen Q2 y/y
02:30 – Japan: Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe August (endgültig)
03:30 – Australien: Baugenehmigungen Juli m/m
03:30 – Australien: Leistungsbilanzsaldo Q2 in Mrd AUD
03:45 – China: Caixin Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe August
06:30 – Australien: RBA-Zinsentscheid
08:00 – Deutschland: Erwerbstätigenzahl August y/y
08:30 – Australien: Rohstoffpreise August y/y
09:15 – Spanien: Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe August
09:30 – Schweiz: Einkaufsmanagerindex August
09:45 – Italien: Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe August
09:50 – Frankreich: Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe August (endgültig)
09:55 – Deutschland: Arbeitslosenzahl August (saisonbereinigt) m/m in Tsd (!)
09:55 – Deutschland: Arbeitslosenquote August
09:55 – Deutschland: Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe August (endgültig)
10:00 – Eurozone: Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe August (endgültig)
10:00 – Italien: Arbeitslosenquote Juli
10:30 – Großbritannien: Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe August
10:30 – Großbritannien: BoE Hypothekengenehmigungen Juli in Tsd
10:30 – Großbritannien: Geldmenge M4 Juli m/m
10:30 – Großbritannien: Verbraucherkredite Juli m/m in Mrd £
11:00 – Eurozone: Arbeitslosenquote Juli
11:00 – Eurozone: Verbraucherpreise August (Vorabschätzung) y/y (!)
14:55 – USA: Redbook Einzelhandelsumsätze Vorwoche m/m
15:30 – Kanada: Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe August
15:45 – USA: Markit Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe August (endgültig)
16:00 – USA: ISM-Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe August (!)
16:00 – USA: Bauausgaben Juli m/m
22:30 – USA: API Öl-Lagerbestände in Mio Barrel

Mittwoch, 02.09.2020

00:45 – Neuseeland: Overseas Trade Index Q2 q/q
01:01 – Großbritannien: BRC-Einzelhandelspreise August y/y
01:50 – Japan: Geldbasis August y/y
03:30 – Australien: BIP Q2 q/q
08:00 – Deutschland: Einzelhandelsumsatz Juli (real) m/m
08:00 – Deutschland: Großhandelsumsatz Q2 (real) y/y
09:00 – Spanien: Arbeitslosenzahl August m/m in Tsd
10:30 – Großbritannien: Hauspreisindex Juli y/y
11:00 – Eurozone: Erzeugerpreise Juli m/m
13:00 – USA: MBA-Hypothekenanträge Vorwoche w/w
14:15 – USA: ADP-Beschäftigtenzahl ex Agrar August m/m in Tsd (!)
14:30 – Kanada: Arbeitsproduktivität Q2 q/q
16:00 – USA: Auftragseingang Industrie Juli m/m
16:30 – USA: Rohöllagerbestände in Mio Barrel w/w
20:00 – USA: Beige Book der Fed

Donnerstag, 03.09.2020

00:30 – Australien: AIG Bausektor-Index August
03:00 – Neuseeland: ANZ Rohstoffpreise August m/m
03:30 – Australien: Handelsbilanzsaldo Juli in Mrd AU$
03:45 – China: Caixin Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor August
08:30 – Schweiz: Verbraucherpreise August m/m
09:15 – Spanien: Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor August
09:45 – Italien: Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor August
09:50 – Frankreich: Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor August (endgültig)
09:55 – Deutschland: Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor August (endgültig)
10:00 – Deutschland: VDMA-Auftragseingang Maschinenbau Juli
10:00 – Eurozone: Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor August (endgültig)
10:00 – Eurozone: Einkaufsmanagerindex Composite August (endgültig)
10:30 – Großbritannien: Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor August
11:00 – Eurozone: Einzelhandelsumsatz Juli m/m
13:30 – USA: Challenger Stellenstreichungen August in Tsd
14:30 – USA: Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche in Tsd
14:30 – USA: Fortgesetzte Anträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche in Mio
14:30 – Kanada: Handelsbilanzsaldo Juli in Mrd CA$
14:30 – USA: Handelsbilanzsaldo Juli in Mrd US$
14:30 – USA: Produktivität ex Agrar Q2 (endgültig) q/q
14:30 – USA: Lohnstückkosten Q2 (endgültig) q/q
15:45 – USA: Markit Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor August (endgültig)
16:00 – USA: ISM-Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor August
16:30 – USA: DoE Erdgas-Lagerhaltung in BCF
22:05 – Deutsche Börse: Entscheidung über mögliche Änderungen in den Indizes der DAX-Familie

Freitag, 04.09.2020

03:30 – Australien: Einzelhandelsumsatz Juli m/m
08:00 – Deutschland: Auftragseingang Industrie Juli m/m (!)
08:00 – Deutschland: Umsatz im Verarbeitenden Gewerbe Juli m/m
08:45 – Frankreich: Staatshaushalt Juli in Mrd € ytd
10:30 – Großbritannien: Einkaufsmanagerindex Bausektor August
14:30 – Kanada: Erwerbstätigenzahl August m/m in Tsd
14:30 – Kanada: Arbeitslosenquote August
14:30 – USA: Neugeschaffene Stellen ex Agrar August in Tsd (!)
14:30 – USA: Arbeitslosenquote August
14:30 – USA: Durchschnittliche Stundenlöhne August m/m
16:00 – Kanada: Ivey Einkaufsmanagerindex August

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