Wochenausblick: ifo-Geschäftsklima, Jackson Hole und Splits bei Apple und Tesla im Fokus

Die Rally an der US-Technologiebörse Nasdaq geht weiter. Am Freitag konnten erneut Einzelwerte wie Alphabet, Apple und Tesla neue Rekordhochs erreichen, ebenso wie die Indizes Nasdaq-100 und Nasdaq Composite. Ebenfalls gefragt waren in der zurückliegenden Handelswoche Palladium und Silber, während Gold seine Schwächephase fortsetzte. Der Euro korrigierte nach den deutlichen Kursgewinnen gegenüber dem Dollar. Europäische und deutsche Standardwerte tendierten schwächer.

Auch in der kommenden Woche dürften die heißgelaufenen Technologieschwergewichte an der Nasdaq im Rampenlicht bleiben. In der kommenden Woche splitten Tesla und Apple ihre Aktien. Bei einem Aktien-Split wird eine bisherige Aktie in mehrere neue Aktien aufgeteilt bzw. der Aktionär erhält für jede bestehende Aktie weitere Aktien. Die Zahl der Aktien erhöht sich dadurch um einen bestimmten Faktor, während der Kurs durch diesen Faktor geteilt wird. Dadurch wird die Aktie optisch billiger, während sich die fundamentale Bewertung der Aktien nicht ändert. Einen Aktiensplit kann man sich an einem Kuchen versinnbildlichen. Der Kuchen wird in mehr Kuchenstücke aufgeteilt, wodurch die Kuchenstücke kleiner werden. An der Gesamtgröße des Kuchens ändert sich durch den Split hingegen nicht.

Aktionäre müssen beachten, dass sie die aus dem Split neu entstandenen Aktien erst mit einiger zeitlicher Verzögerung nach dem sogenannten Ex-Datum erhalten werden. Dadurch kann es optisch im Depot so aussehen, als sei ein Verlust entstanden. Der Kurs wird um den Split-Faktor erniedrigt, während die neuen Aktien erst mit einer gewissen Verzögerung ins Depot eingebucht werden.

Indexanpassungen wegen der Wirecard-Insolvenz: Am Montag steigt der Essenslieferant Deliery Hero in den DAX auf und ersetzt in der ersten deutschen Börsenliga die Aktien des insolventen Zahlungsdienstleisters Wirecard. Aktien insolventer Unternehmen müssen nach einer wegen der Wirecard-Insolvenz umgesetzten Regeländerung der Deutschen Börse den DAX und andere Indizes künftig verlassen. Wegen des Aufstiegs von Delivery Hero steigt das bisherige SDAX-Mitglied Aixtron in den MDAX auf, während die Aktien von Hornbach Baumarkt in den SDAX nachrücken. Im TecDAX werden die Wirecard-Aktien durch die Anteilsscheine des Laserspezialisten LPKF ersetzt.

Quartalszahlen: In der kommenden Woche stehen nach dem Ende der Berichtssaison Unternehmensdaten eher im Hintergrund. Quartalszahlen kommen u.a. noch von Hewlett-Packard Enterprise (Di.), Salesforce (Di.), Aroundtown (Mi.), Encavis (Mi.), Stada (Mi.), Delivery Hero (Do.), Fielmann (Do., endgültig)

Hauptversammlungen: In der kommenden Woche finden Hauptversammlungen bei Lanxess, Jungheinrich, Fresenius Medical Care und Deutsche Post statt (alle am Do. um 10.00 Uhr).

Konjunkturdaten: Mit dem ifo-Geschäftsklima wird am Dienstag der wichtigste Frühindikator der deutschen Wirtschaft veröffentlicht. Außerdem stehen das US-Verbrauchervertrauen des Conference Board (ebenfalls Dienstag), BIP-Wachstumsdaten für Deutschland(2. Veröffentlichung, Mittwoch), der US-Auftragseingang für langlebige Wirtschaftsgüter (Mittwoch), das Wirtschaftsvertrauen in der Eurozone und die persönlichen US-Konsumausgaben (beide Freitag) im Terminkalender.

Angesichts der Corona-Pandemie findet auch die jährliche Notenbankkonferenz in Jackson Hole im US-Bundesstaat Wyoming in diesem Jahr als virtuelle Veranstaltung statt. Die wichtigsten Notenbanker der Welt diskutieren am Donnerstag und Freitag der kommenden Woche im Rahmen der Veranstaltung die künftige Ausrichtung der Geldpolitik, was auch an den Märkten starke Beachtung finden dürfte. Das Thema in diesem Jahr lautet "Navigating the Decade Ahead: Implications for Monetary Policy", was auf Deutsch so viel bedeutet wie "Durch das vorausliegende Jahrzehnt navigieren: Folgen für die Geldpolitik".

Was die Börse sonst noch bewegt: Im Fokus der Börsianer bleibt natürlich die Corona-Pandemie. Ein zweiter Lockdown sollte um jeden Preis verhindert werden, so die fast einhellige Meinung auf dem Börsenparkett. Daneben erregt der US-Wahlkampf, der nach dem Nominierungsparteitag der Demokraten in die heiße Phase eintritt, zunehmend Aufmerksamkeit. Den Umfragen zufolge liegt Joe Biden, der Herausforderer der Demokraten, deutlich vor Amtsinhaber Donald Trump. Allerdings hatten die Umfragen bereits 2016 völlig daneben gelegen und bis zuletzt keinen Sieg von Trump vermuten lassen.

Wichtige Konjunkturdaten der kommenden Woche

Montag, 24.08.2020

00:00 – USA: Nominierungsparteitag der Republikaner (bis 27.8.), Charlotte
00:45 – Neuseeland: Einzelhandelsumsatz Q2 q/q
08:00 – Deutschland: Gewerbeanzeigen (Betriebsgründungen), H1
14:30 – USA: Chicago Fed National Activity Index Juli
15:45 – Eurozone: Volumen der EZB-Käufe von Staatsanleihen, Pfandbriefen und ABS
16:00 – China: Index der Frühindikatoren Juli m/m

Dienstag, 25.08.2020

07:00 – Japan: BoJ-Kernrate Verbraucherpreise Juli y/y
08:00 – Deutschland: BIP Q2 (2. Veröffentlichung) q/q
08:00 – Deutschland: Maastricht-Quote (Einnahmen und Ausgaben des Staates), H1
08:00 – Deutschland: Aufträge im Bauhauptgewerbe Juni (saisonbereinigt) m/m
10:00 – Deutschland: ifo-Geschäftsklimaindex August (!)
10:00 – Deutschland: ifo-Geschäftslage August
10:00 – Deutschland: ifo-Geschäftserwartungen August
12:00 – Großbritannien: CBI-Index Einzelhandelsumsatz August
14:30 – Kanada: Unternehmensgewinne Q2 q/q
14:55 – USA: Redbook Einzelhandelsumsätze Vorwoche m/m
15:00 – USA: Case Shiller Hauspreisindex Juni y/y
15:00 – USA: FHFA-Hauspreisindex Juni m/m
15:00 – BE: Geschäftsklimaindex August
16:00 – USA: Verbrauchervertrauen Conference Board August (!)
16:00 – USA: Neubauverkäufe Juli (annualisiert) in Tsd
16:00 – USA: Richmond Fed Manufacturing Index August
22:30 – USA: API Öl-Lagerbestände in Mio Barrel

Mittwoch, 26.08.2020

00:45 – Neuseeland: Handelsbilanzsaldo Juli in Mio NZ$
01:50 – Japan: Dienstleistungspreise (SPPI) Juli y/y
03:30 – Australien: Bauproduktion Q2 q/q
08:45 – Frankreich: Verbrauchervertrauen August
10:00 – Schweiz: Credit Suisse Konjunkturerwartungen Juli
13:00 – USA: MBA-Hypothekenanträge Vorwoche w/w
14:30 – USA: Auftragseingang langlebiger Wirtschaftsgüter Juli m/m (!)
16:30 – USA: Rohöllagerbestände in Mio Barrel w/w

Donnerstag, 27.08.2020

00:00 – USA: Jackson Hole, Economic Policy Symposium, im Online-Format
03:30 – Australien: Investitionstätigkeit Privatsektor Q2 q/q
06:30 – Japan: Gesamtwirtschaftsindex Juni m/m
07:45 – Schweiz: BIP Q2 q/q
08:00 – Deutschland: Umsatzentwicklung der gewerblichen Wirtschaft, Juli
08:45 – Frankreich: Insee Geschäftsklima (Gesamtindex) August
10:00 – Eurozone: Geldmenge M3 Juli y/y
10:00 – Eurozone: Kredite an den privaten Sektor Juli y/y
14:30 – USA: Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche in Tsd
14:30 – USA: Fortgesetzte Anträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche in Mio
14:30 – USA: BIP Q2 (2. Veröffentlichung) q/q (!)
14:30 – Kanada: Leistungsbilanzsaldo Q2 in Mrd CA$
16:00 – USA: Schwebende Hausverkäufe Juli m/m
16:30 – USA: DoE Erdgas-Lagerhaltung in BCF

Freitag, 28.08.2020

00:00 – USA: Jackson Hole-Symposium (Online-Format), Tag 2
01:30 – Japan: Verbraucherpreise Großraum Tokio (Kernrate) August y/y
08:00 – Deutschland: GfK-Konsumklima für September
08:00 – Deutschland: Importpreise Juli m/m
08:45 – Frankreich: Konsumausgaben Juli m/m
08:45 – Frankreich: Verbraucherpreise August (vorläufig) m/m
08:45 – Frankreich: BIP Q2 2. Veröffentlichung q/q
09:00 – Schweiz: KOF-Konjunkturbarometer August
11:00 – Eurozone: Wirtschaftsstimmung August
11:00 – Eurozone: Geschäftsklima-Indikator August
11:00 – Eurozone: Verbrauchervertrauen August (endgültig)
11:00 – Eurozone: Industrievertrauen August
11:00 – Eurozone: Dienstleistervertrauen August
14:30 – USA: Konsumausgaben Juli m/m
14:30 – USA: Persönliche Einkommen Juli m/m
14:30 – Kanada: Monatliches BIP Juni m/m
14:30 – USA: PCE-Kernrate Juli m/m
14:30 – USA: Handelsbilanz für Waren Juli in Mrd US$
14:30 – USA: Lagerbestände Großhandel Juli (vorläufig) m/m
15:45 – USA: Einkaufsmanagerindex Chicago August
16:00 – USA: Konsumklima Uni Michigan August (endgültig)
21:30 – USA: Commitments of Traders (COT) Report

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