Wie STRATEGY die Definition einer Kennzahl änderte, um wieder mehr Bitcoin kaufen zu können

Je höher der mNAV, desto mehr Aufgeld zahlt der Markt insgesamt für die Bitcoin, die Strategy hält.

Aber wie misst man den mNAV? Es gibt jetzt die dritte mNAV-Definitionen in zwei Jahren. Der ursprüngliche "Basic mNAV" berechnete sich schlicht aus Marktkapitalisierung / Bitcoin-Marktwert. In den wilden Anfangszeiten war das unproblematisch, die (in der Kennzahl unberücksichtigten) Schulden waren noch gering, und der mNAV hoch. Nach und nach sackte das so berechnete Aufgeld aber drastisch ab. Da man sich öffentlich dazu bekannte, neue Aktien nur oberhalb bestimmter mNAV zu emittieren, war der ganze Ansatz in Gefahr. Doch die erste Rettung lag nahe.