Wie berechne ich in einem Hebelzertifikat das Stoploss?

Frage zum DAX Trading: Könnten Sie vielleicht mal kurz erläutern wie ich bei einem Schein den Stoploss berechnen kann? Dies ist eine Frage, die im Traderchat vom Godmode OS/Knock Out Trader Paket oftmals gestellt wird. Die Antwort sieht wie folgt aus.

Als allgemeine grobe Grundregel gilt: 1 DAX Punkt Änderung = 1 Cent Änderung im Schein. Das trifft auf fast alle DAX Scheine zu, und zwar auf die, die ein Bezugsverhältnis von 0,01 aufweisen. Ein Bezugsverhältnis von 0,01 haben fast alle, außer ein paar Exoten wie beispielsweise “Rolling Turbos”. Aufpassen muss man nur, wenn sich das Hebelzertifikat sehr stark der “KO Schwelle” annähert, so etwa ab 40-50 Punkte vor dem KO.
In diesem Bereich schlägt der Emittent immer mehr Aufgeld auf den Schein drauf, so dass das 1:1 Prinzip nicht mehr funktioniert.

Beispiel 1 / Verhalten bei ausreichender Entfernung zur KO Schwelle:

Ausgangsbasis: DAX 6.240/ Hebelzertifikat Long Schein mit Strike und KO bei 6060

DAX bei 6240 = Hebelzertifikat Long Schein bei 1.90 Euro
DAX bei 6250 = Hebelzertifikat Long Schein bei 2.00 Euro
DAX bei 6260 = Hebelzertifikat Long Schein bei 2.10 Euro

Beispiel 2 / Verhalten bei geringer Entfernung zur KO Schwelle (ca. Angabe):

Ausgangsbasis: DAX 6.240/ Hebelzertifikat Short Schein mit Strike und KO bei 6285

DAX bei 6230 = Hebelzertifikat Short Schein bei 0.65 Euro
DAX bei 6240 = Hebelzertifikat Short Schein bei 0.55 Euro
DAX bei 6250 = Hebelzertifikat Short Schein bei 0.47 Euro
DAX bei 6260 = Hebelzertifikat Short Schein bei 0.36 Euro
DAX bei 6270 = Hebelzertifikat Short Schein bei 0.24 Euro
DAX bei 6280 = Hebelzertifikat Short Schein bei 0.19 Euro
DAX bei 6285 = Hebelzertifikat Short Schein bei 0.00 Euro = wertlos

Das Beispiel 1 zeigt ein klar berechenbares Scheinverhalten, in etwa 1,0 : 0,01.

Das Beispiel 2 zeigt, dass sich das Scheinverhalten in der Nähe zur KO Schwelle auffällig ändert. So wurde häufig beobachtet, dass trotz eines inneren Wertes von nur noch 5 Cent, der Scheinkurs 5 Punkte vor der KO Schwelle durchaus noch zu 0.19 Euro taxiert sein kann, um dann wenige Augenblicke später wertlos zu verfallen.

Zusatz 1: Da Emittenten Ihre Hebelzertifikante nach ihrem eigenen DAX taxieren (wie DBAX, COBA DAX, CGAX, TUBAX, L&SAX) kann es im Tagesverlauf bei allen DAX Scheinen zu Toleranzen von bis zu 5 Cent (=5 DAX Punkten) kommen. Das sollte bedacht werden.

Zusatz 2: Schließt der DAX 17:35 Uhr (nach Schlussauktion) in der Nähe der KO Schwelle eines Scheins und steht am Abend oder am Wochenende ein größeres Ereignis an (Wahl, FED Sitzung, Unternehmenszahlen), so ist dieser Schein für den Emittenten sehr “gefährlich”, denn bei Strike = KO Schwelle ist das Risiko für dne Emittenten sehr groß. So wurde in Einzelfällen beobachtet, dass Hebelzertifikate bei 0,30 Euro notierten, obwohl die DAX Nachbörse bereits das KO Level erreicht und tangiert hatte.

Info: In der DAX Nachbörse wird kein DAX Hebelzertifikat mehr ausgeknockt, nur in der Zeit zwischen 09:00 und 17:30 (incl. Schlussauktion).

Autor: Rocco Gräfe - GodmodeTrader.de

Herr Gräfe leitet den Handel im Godmode OS/Knock Out Trader Paket.

Premium Service: http://www.godmode-trader.de/premium/knockout