Wenn die Party am schönsten ist…

… sollte man die Feier verlassen, heißt es in einem Sprichwort. Gilt dies auch für die Aktienmärkte? Einer bekannten Börsenweisheit zufolge tendieren die Märkte langfristig zum Mittelwert. Danach würden die Kurse über Jahre hinweg moderat steigen und das heftige Auf- und Ab der vergangenen Monate wäre lediglich eine Ausnahmeerscheinung. Der heftige Absturz der Aktienmärkte während der Finanzkrise wäre also ebenso außergewöhnlich wie der kräftige Anstieg seit dem Frühjahr. Folgt man der Börsenweisheit, scheint es nur eine Frage der Zeit bis die Korrektur kommt.

Immerhin konnte der DAX seit Jahresbeginn bis Montag, den 19. Oktober, um 21,7 Prozent auf 5853 Punkte zugelegen. Dabei hatte der deutsche Leitindex noch am 6. März auf seinem Mehrjahrestief bei 3666 Punkten notiert, womit sich der DAX seither um sogar 59,6 Prozent erholt hat. Vor einem Jahr lag er noch bei 4835 und vor fünf Jahren bei 3964 Punkten. Der deutsche Leitindex ist also in den vergangenen zwölf Monaten um 21,1 und in den zurückliegenden fünf Jahren insgesamt um 47,7 Prozent gestiegen.

Korrektur überfällig?

Die Quartalszahlen der derzeitigen Berichtssaison sind bislang überraschend gut ausgefallen. Mehrere US-Banken und Technologieunternehmen wie Apple, IBM und Google konnten die Erwartungen übertreffen, was den Kursanstieg an den internationalen Märkten und damit auch in Deutschland befeuert hat.

Sollte die scheinbar endlose Reihe guter Unternehmensmeldungen abreißen, könnte die aktuelle Partylaune abrupt in eine akute Katerstimmung umschlagen. Viele Analysten erwarten daher aktuell auch eine zeitweilige Rückkehr der Bären aufs Parkett. Eine Absicherung der in den vergangenen Monaten erzielten Gewinne könnte somit interessant sein. Allerdings müssen Anleger dazu nicht gleich ihr ganzes Depot verkaufen. Um eventuelle Kursrücksetzer abzufedern sind spezielle Zertifikate, die bei fallenden Kursen im Wert steigen und so einen begrenzten Schutz gegen eine Korrektur bieten, eine attraktive Investmentmöglichkeit.

Diversifikationsmöglichkeiten mit Zertifikaten

Für Anleger, die fallende Kurse erwarten oder ihr Depot gegen Verluste schützen möchten, könnte das Reverse Bonus Zertifikat DB5JHU bezogen auf den DAX vom X-markets Team der Deutschen Bank attraktiv sein. Das Derivat legt im Wert zu, wenn der deutsche Leitindex nachgibt. Falls der DAX bis zum Laufzeitende am 17. Dezember 2010 die Barriere bei 7100 Punkten weder berührt noch überschreitet, wird das Zertifikat zum Bonusbetrag von 116,50 Euro ausgezahlt. Daraus errechnet sich aktuell ein Risikopuffer und eine jährliche Seitwärtsrendite von jeweils gut 20 Prozent, wobei die Gewinnmöglichkeiten mit einem Cap begrenzt sind. Bei Erreichen oder Überschreiten der Barriere partizipieren Anleger entgegengesetzt an der Wertentwicklung des DAX.

Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen. Der maßgebliche Prospekt für die genannten Wertpapiere kann unter www.xmarkets.de heruntergeladen oder bei der Deutsche Bank AG, CIB, GME Xmarkets, Große Gallusstraße 1014, 60311 Frankfurt, kostenfrei angefordert werden.