Warum Anleger den US-Arbeitsmarktbericht nicht feiern sollten

Es ist noch nicht lange her, da bekundete Notenbankchef Warsh, dass es keinen Konflikt zwischen den zwei Mandaten (Vollbeschäftigung, Inflation) geben muss. Anleger sehen das anders. Ist der Arbeitsmarkt schwach, wird die Fed die Zinsen nicht anheben, unabhängig von der Inflation. Das ist die Erwartung, denn werden die Zinsen bei einem schwachen Arbeitsmarkt erhöht, verfehlt die Fed ihr Beschäftigungsmandat. Im Zweifelsfall entscheidet sie sich für den Arbeitsmarkt.