Warren Buffetts Aktie muß Federn lassen - Ich gebe es zu ...

... es bereitet mir Freude, die Aktie des bekanntesten Value Investors charttechnisch kommentieren zu dürfen. Da Buffetts Portfolio ziemlich bankenlastig ist, verwundert es nicht, dass auch seine Aktie seit Dezember 2007 korrigiert. Ca. 25% gab der Kurs ab. Auf dem aktuellen Niveau zeigen sich Bodenbildungstendenzen.

Wer BERKSHIRE HATHAWAY auf kurz- bis mittelfristige Sicht beabsichtigt zu traden, der sollte sich das Papier jetzt ganz genau anschauen. Zugegebenermaßen ein rein theoretisches Konstrukt ... Ich werde Warren aber mal eine Grußbotschaft übermitteln und ihm kommunizieren, dass seine Aktie derzeit charttechnisch ein Trading Buy ist.

BERKSHIRE HATHAWAY - Kürzel: BRK.A - ISIN: US0846701086

Börse: NYSE in USD / Kursstand: 118.450 $

Rückblick: Die Aktie hat ca. 25% ihres Werts seit Ausbildung des Allzeithochs bei 151.650 $ am 11.12.2007 eingebüßt. Das bewegt sich im Rahmen des normalen mittel- bis langfristigen Kursrauschens.

Wir wollen nicht vergessen, dass diese Aktie seit 1991 um über 900% gestiegen ist. Die Performance seit 2000 beträgt immerhin über 400%. Der Mann hat nicht nur einen legendären Ruf, er leistet tatsächlich großes und ist dabei immer bescheiden geblieben.

Zurück zur aktuell laufenden Korrektur ...

Im Rahmen der Korrektur wurde die Unterstützung bei 126.340 $ gebrochen. Das dadurch initiierte Verkaufssignal führte zu einer Korrekturausdehnung bis auf die benannte Unterstützung bei 114.500 $. Hier stabilisieren sich die Notierungen. Auf Candlestickbasis bildet sich ein Boden aus, der Basis für eine kurz- bis mittelfristige Kurserholung sein dürfte.

Charttechnischer Ausblick: Aus charttechnischer Sicht ist eine umfassende Kurserholung möglich. Das Mindest-Kursziel für diese proklamierte Erholung liegt bei 126.340 $, anschließend bis zu 130.400 $. Letztere Marke ergibt sich über die mittelfristige Abwärtstrendlinie. Eine Stoplossabsicherung sollte unterhalb des Tiefs der vergangenen Woche, also unter 112.000 $, vorgenommen werden.

Greifen wir noch weiter in die Zukunft. Bei 135.500 $ hat die BERKSHIRE HATHAWAY Aktie einen relevanten Widerstand. Sofern dieses Niveau wieder erreicht werden sollte, wäre die Aktie temporär ein Short. Die Wahrscheinlichkeit ist aufgrund der Prominenz dieses Widerstands deutlich erhöht, dass die Notierungen hier zunächst nach unten abprallen.

Herzlichst,
Ihr Harald Weygand

Diese Aktien hält Warren Buffett - Ziemlich viele Bankentitel ...

Datum 24.04.2008 - Uhrzeit 21:00

Im Folgenden sehen Sie die recht überschaubare Anzahl von Aktien, die Warren Buffett über seine Investmentgesellschaft hält. Der Bankensektor ist erheblich gewichtet. Das ist aus der Tabelle nicht ersichtlich, aber Buffett hat den Bankensektor mit ca. 30% gewichtet. Sehr gering ist der Energiesektor gewichtet.

Warren Buffett ist die Ikone des Value Investings.

Anbei meine handsignierte Verlinkung auf die Internetseite von Buffetts Beteiligungsgesellschaft : http://www.berkshirehathaway.com/

Anbei eine Liste der größten institutionellen Shareholder der A Aktie Berkshire Hathaway

Fidelity Management & Research
Private Wealth Management, Inc.
Capital World Investors
First Manhattan Company
Ruane, Cunniff & Goldfarb, Inc.
Davis Selected Advisers, L.P.
Capital Research Global Investors
Fairholme Capital Management, L.L.C.
Barclays Global Investors, N.A.
California Public Employees' Retirement System
Arnhold and S. Bleichroeder Advisers, LLC
ClearBridge Advisors
Franklin Mutual Advisers, LLC
BNY Mellon Wealth Management 3,587
Gardner Russo & Gardner

Anbei eine Liste der Fonds, die die größten Anteile halten.

Fidelity Contrafund
American Funds Growth Fund of America
Davis New York Venture Fund
Fairholme Fund
American Funds American Balanced Fund
Sequoia Fund
First Eagle Global Fund
American Funds Insurance Series Growth Fund
Selected American Shares
Legg Mason Partners Appreciation Fund Inc.
American Funds Investment Company of America
Fidelity VIP II Contrafund Portfolio
Fidelity Advisor New Insights Fund
Statens Pensjonsfond Utland
Legg Mason Partners Large Cap Growth Fund

Buffett gilt als der Value Investor schlechthin. Anlagehorizont strikt langfristig. Anbei der langfristige Kursverlauf der Berkshire Hathaway A.

Kursverlauf seit Ende 2004 im Wochenchartintervall (1 Kerze = 1 Woche).

Die Aktie hat 15% vom Top verloren, das im November 2007 bei 150.000 $ ausgebildet wurde. Die hohe Gewichtung der Banken führt im Rahmen der vergangenen Monate zu einer Underperformance gegenüber dem Gesamtmarkt. Sie sehen, dass die Aktie bei 126.340 $ eine wichtige Unterstützung in Form des 38,2% Fibonacci Retracements bezogen auf die Aufwärtsbewegung seit 2006 hat. Darauf "dotzt" sich der Kurs wie ein Bällchen aus.

Sollte der Aktienkurs diese Marke von 126.340 $ merklich unterschreiten, würde dies eine Korrektur in Richtung 114.500 $ einleiten. Aber noch kann das Papier auf dem aktuellen Niveau drehen, das wäre dann positiv zu sehen. Es würde dafür sprechen, dass sich möglicherweise auf der 126.340 $ Unterstützung ein Boden ausbilden kann.

Ich habe dieses Jahr eine größere Börsenveranstaltung namens "Geldanlage 2008" besucht. Das hochkarätige Feld der Referenten war weitgehend dem Flügel der Value Investoren zuzuordnen. Die Vorträge haben mir sehr gut gefallen.

Allerdings kann man das ruhig so sagen, Warren Buffett ist deren Guru. Ich werde das nie vergessen, wie Dr. Leber liebevoll als würde er ein kleines Kaninchen streicheln, darauf verwies, dass auch Warren Buffett ... Ich weiß jetzt nicht mehr genau was , aber es war wohl sehr wichtig. Dr. Lebers Vortrag war m.E. der beste Vortrag der Veranstaltung. Also nicht, dass wir uns hier falsch verstehen! Es geht mir nur um die Situation. Ein sachlich vortragender Mann, der bei der Erwähnung von Buffet regelrecht in Verzückung gerät.

Ich unterhielt mich vor ein paar Wochen mit einem anderen bekannten und geschätzten Value Investor über eine Aktie. Ich trug zunächst eine charttechnische Einschätzung des Papiers vor, danach diskutierten wir über fundamentale Hintergründe. Ein wesentliches Argument meines Gesprächspartners war jenes, dass auch Warren Buffet diese Aktie in seinem Portfolio führe. An der Stelle bin ich dann doch etwas stutzig geworden.

Wie dem auch sei. Auch wenn ich zum Ende dieses Artikels etwas gewitzelt habe, ich schätze diesen Ansatz sehr. Viele meiner Kollegen bei der BörseGo AG betreiben Fundamentalanalyse. Jochen Stanzl beispielsweise im Rohstoffsektor, Heinrich Eibl, Daniel Kühn und Engelbert Hörmannsdorfer im Bereich europäischer Aktien. Und natürlich all die Kollegen von den Banken. Charttechnische Analyse spielt dort eine untergeordnete Rolle, wobei Sentimentanalyse mittlerweile fester Bestandteil von institutionellem Research darstellt.

Der Ansatz des Value Investings erfordert allerdings enorme Kenntnisse. Blättern Sie einmal einen insitutionellen Researchbericht zu einer Aktie oder zu einem Markt durch, das sind Reports mit einem Umfang vergleichbar mit dem "Kommunistischen Manifest" von Karl Marx. Das wiederum ist kein Scherz. Anfang dieses Jahres wurde eine Studie von der Deutschen Bank zum Energiesektor veröffentlicht. Die Studie befaßte sich mit Länderkunde, mit spezifischer Geologie, später mit Maschinen, mit denen man nach Öl Tiefsee-bohren kann, dann mit der Analyse politischer Verhältnisse in den ölfördernden Ländern. Es wurde wirklich jeder Faktor, der auch nur den geringsten Einfluß auf den Ölpreis haben könnte, hin und her gewälzt und auf mögliche Aussagekraft abgeklopft, um dann zu dem Schluß zu kommen, dass Öl mittel- und langfristig steigen dürfte. Zum gleichen Ergebnis komme ich über die Chartanalyse, nur m.E. ein klein wenig einfacher.

Übrigens, durch die Kursabgaben bei Öl am heutigen Tag ist Öl nicht schlagartig zu einem hinkenden schwachen Büffel geworden, den man shorten könnte. Vielmehr holt das Alpha-Tier in der Herde derzeit "nur" etwas Luft, um dann seinen Weg fortzusetzen.

Auf was will ich hinaus ? Die fundamentalen Hintergründe sind in der Regel sehr komplex. Selbst Warren Buffett verweist darauf, dass man in Aktien von Unternehmen investieren sollte, die ein möglichst einfaches Geschäftsmodell haben. Das Unternehmen kauft Kakao in diesen Mengen zu jenen Preisen, das Unternehmen hat soviele Beschäftigte, die soviel verdienen, das Unternehmen benötigt soviele $ für die Beschaffung neuer Geräte, das Unternehmen gibt soviel für Werbung aus, das Unternehmen hat diese und jene Konkurrenten auf dem Markt, das Unternehmen hat jene Gewinnmarge aus dem Geschäft mit der Herstellung von Pralinen.

Das KISS Prinzip gilt also nicht nur für das große Feld der charttechnischen Analyse, sondern auch für Fundamentalresearch. KISS steht für "Keep it simple". Der Weg zum Erfolg führt also nicht über komplizierte Formeln und 60 ganz besonders exklusive Indikatoren. Nein, der Weg führt über einfache Regeln, wobei man das wiederum auf keinen Fall mit dem "Heiligen Gral" verwechseln sollte.

KISS ist natürlich auch relativ, so wie alles relativ ist. Wenn meine Kollegen und ich die Märkte charttechnisch auswerten, dann unserer Ansicht nach ebenfalls nach dem KISS Prinzip. Was für uns KISS ist, dürfte aber für den normalen Anleger das Gegenteil von KISS sein. Sprich durchaus komplex.

Herzlichst,
Ihr Harald Weygand

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